《香港互認(rèn)基金管理暫行規(guī)定》（以下稱《香港互認(rèn)基金規(guī)定》）已于7月1日正式實施,，標(biāo)志著內(nèi)地和香港基金互認(rèn)時代已經(jīng)開啟。從今以后,，內(nèi)地投資者可以在境內(nèi)購買香港的公募基金,，內(nèi)地的公募基金也可在香港市場出售。內(nèi)地的投資者拓寬了投資渠道，可以直接分享海外市場的增長,?？梢哉f，基金互認(rèn)能為中國內(nèi)地投資者提供更多的海外配置品種,，推動投資者將進(jìn)入全球資產(chǎn)配置時代,。

香港互認(rèn)基金注冊銷售的條件

根據(jù)《香港互認(rèn)基金規(guī)定》，香港基金需滿足如下互認(rèn)條件（根據(jù)中國證監(jiān)會的官方統(tǒng)計,，截至2014年底,，達(dá)到互認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的香港基金約100 只）方可在內(nèi)地注冊并銷售：

1、基金設(shè)立地：須為在香港設(shè)立,、運(yùn)作和公開銷售的單位信托,、互惠基金或者其他形式的集體投資計劃。即雖在港公開銷售而非在港設(shè)立的基金不在此列,。同時,，基金互認(rèn)安排是針對內(nèi)地和香港地區(qū)的公募基金的制度，因此,，香港設(shè)立和運(yùn)作的私募基金不屬于基金互認(rèn)的范圍,。

2、管理人資質(zhì)：基金管理人須為在香港注冊及經(jīng)營,、持有香港資產(chǎn)管理牌照（即9 號牌）且未將投資管理職能轉(zhuǎn)授予其他國家或者地區(qū)的機(jī)構(gòu),。值得注意的是，這并不排除基金管理人將投資管理職能轉(zhuǎn)包予其他香港持牌機(jī)構(gòu)的情形,。

3,、管理人合規(guī)：基金管理人最近3 年或者自成立起未受到香港證監(jiān)會的重大處罰。需注意的是,，該項規(guī)定并非間接要求基金管理人存續(xù)滿3 年,，故特別指明成立未滿3年的基金管理人只需要滿足“或者自成立起”未受重大處罰。關(guān)于如何認(rèn)定“重大”處罰,，還需要結(jié)合香港地區(qū)的監(jiān)管法規(guī)和監(jiān)管實踐予以認(rèn)定,。

4、托管要求：香港基金須采用托管制度,。信托人,、保管人符合香港證監(jiān)會規(guī)定的資格條件。

5,、基金類別：香港基金須為常規(guī)股票型,、混合型、債券型及指數(shù)型基金（含ETF）且不以內(nèi)地市場為主要投資方向,。根據(jù)該項規(guī)定,，貨幣市場基金不符合互認(rèn)條件,，非常規(guī)的股票型、混合型,、債券型及指數(shù)型基金亦不符合互認(rèn)的條件,。對于如何理解“常規(guī)”基金需要結(jié)合香港地區(qū)的監(jiān)管法規(guī)、內(nèi)地的監(jiān)管法規(guī)和特定基金的特征予以綜合認(rèn)定,。對于如何理解“不以內(nèi)地市場為主要投資方向”尚待中國證監(jiān)會給予官方解釋,。

6、基金規(guī)模：成立1 年以上,，資產(chǎn)規(guī)模不低于2 億元人民幣（或等值外幣）,。香港互認(rèn)基金向中國證監(jiān)會申請注冊時，2億元資產(chǎn)規(guī)模要求主要指申請時點的規(guī)模,，同時,，證監(jiān)會也會考慮過往一段時期的規(guī)模情況。

香港互認(rèn)基金經(jīng)中國證監(jiān)會注冊后,，基金管理人應(yīng)按照《暫行規(guī)定》第二十三條的要求,，采取合理措施確保互認(rèn)基金持續(xù)滿足資產(chǎn)規(guī)模等資格條件,，當(dāng)出現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模等不滿足條件的情形時,，應(yīng)當(dāng)依法履行報告程序，并采取暫停內(nèi)地銷售等措施,。重新符合條件的,，應(yīng)當(dāng)履行報告、公告等程序,，再行恢復(fù)內(nèi)地銷售。

7,、銷售對象：在內(nèi)地的銷售規(guī)模占基金總資產(chǎn)的比例不高于50%,。

值得注意的是，上述互認(rèn)條件是一個持續(xù)監(jiān)管要求,。在完成注冊并開始在內(nèi)地銷售后,，如果香港基金的基金規(guī)模（AUM）、主要投資方向,、主要銷售對象一旦出現(xiàn)不滿足互認(rèn)條件的情形時,，香港管理人應(yīng)當(dāng)及時向中國證監(jiān)會報告，并暫停該基金在內(nèi)地的銷售活動,，直至重新符合條件,。同時，如果香港互認(rèn)基金的基金類型及運(yùn)作方式發(fā)生重大變更的,，香港管理人應(yīng)當(dāng)暫停該基金在內(nèi)地的銷售活動,，并重新向中國證監(jiān)會申請注冊,。對于何為“基金類型”和“運(yùn)作方式”的重大變更，應(yīng)根據(jù)內(nèi)地《基金法》和中國證監(jiān)會的規(guī)定進(jìn)行解釋,。

香港互認(rèn)基金的信息披露

根據(jù)中國證監(jiān)會的說明,，原則上，內(nèi)地與香港投資者應(yīng)獲得公平一致的對待,。因此,，按照香港法律法規(guī)面向香港投資者的公告，也應(yīng)同時向內(nèi)地投資者提供,。同時,，任何提交給香港證監(jiān)會的產(chǎn)品公告也需同時提交給中國證監(jiān)會。香港基金管理人應(yīng)采取合理措施,，按照合理程序,，確保內(nèi)地與香港投資者同時獲得公告。向內(nèi)地投資者提供的公告應(yīng)當(dāng)使用簡體中文,。香港互認(rèn)基金應(yīng)在內(nèi)地披露的文件包括：

1,、招募說明書（EM）；

招募說明書應(yīng)針對內(nèi)地市場補(bǔ)充如下內(nèi)容：

（1）針對香港互認(rèn)基金的特別說明和風(fēng)險揭示,；

（2）基金在內(nèi)地信息披露文件的種類,、時間和方式以及備查文件的存放地點和查閱方式；

（3）基金當(dāng)事人的權(quán)利,、義務(wù),，基金份額持有人大會程序及規(guī)則，基金合同解除或者終止的事由及程序,，爭議解決方式,；

（4）基金份額持有人提供的服務(wù)種類、服務(wù)內(nèi)容,、服務(wù)渠道及聯(lián)系方式,；

（5）其他較之香港投資者獲得的存在重大差異或者對內(nèi)地投資者有重大影響的信息。

2,、產(chǎn)品資料概要（KFS）：應(yīng)補(bǔ)充針對香港互認(rèn)基金的特別說明和風(fēng)險揭示

3,、基金份額發(fā)售公告：這份文件是香港互認(rèn)基金在香港銷售時沒有的文件，但對于內(nèi)地注冊的基金,，該文件是基金發(fā)售的必備文件,。根據(jù)《香港互認(rèn)基金規(guī)定》的要求，香港基金管理人應(yīng)編制基金份額發(fā)售公告內(nèi)容包括： 基金份額發(fā)售的開戶,、清算,、注冊登記、銷售時間,、銷售渠道,、銷售方式等具體操作事宜,。

4、信托契約或者公司章程：

關(guān)于信托契約或者公司章程中約定的爭議解決方式,，《香港互認(rèn)基金規(guī)定》要求,，采取訴訟方式的，不得排除內(nèi)地法院審理相關(guān)訴訟的權(quán)利,。這一方面會導(dǎo)致部分香港互認(rèn)基金不得不修改爭議解決方式,，另一方面，對于內(nèi)地法院而言,如何審理將來可能面臨的與基金互認(rèn)相關(guān)的案件是個新的課題,。

5,、凈值公告（NAV）

6、定期財務(wù)報告（季報,、半年報,、年報）

7、臨時公告

香港互認(rèn)基金在內(nèi)地發(fā)售三日前應(yīng)公告上述（1）-（4）項材料以及最近的基金財務(wù)年報及半年報,。

香港基金管理人應(yīng)按照《暫行規(guī)定》第八條要求,，將應(yīng)予披露的信息通過相關(guān)媒介披露，并保證內(nèi)地投資者能夠按照基金法律文件約定的時間和方式查閱或者復(fù)制公開披露的信息資料,。參照內(nèi)地基金的報告及披露慣例,，香港基金管理人還可以通過中國證監(jiān)會的基金信息披露網(wǎng)站（fund.csrc.gov.cn），向內(nèi)地基金投資者披露相關(guān)公告,。