去年A股暴跌抹去5萬(wàn)億美元市值之后，我國(guó)便效仿美國(guó),，于2016年1月1日開始實(shí)行熔斷機(jī)制,，這項(xiàng)旨在減少股市波動(dòng)的舉措，甫一推出卻遭遇市場(chǎng)血流成河,，新年第一周的中國(guó)股市眼看將刷新2015年股災(zāi)以來(lái)的最大跌幅,。且周四開盤僅12分鐘便觸發(fā)熔斷閾值，開盤半小時(shí)不到就結(jié)束交易,，更是成為中國(guó)股市歷史上交易時(shí)間最短的一天,，難道熔斷機(jī)制在中國(guó)是“水土不服”？

A股觸發(fā)第二檔熔斷 全天交易時(shí)間僅15分鐘

周四早盤9點(diǎn)42分,，滬深300指數(shù)跌幅擴(kuò)大至5%,，再度觸發(fā)熔斷線，兩市在9點(diǎn)57分恢復(fù)交易后繼續(xù)下挫,，并再度觸發(fā)第二檔熔斷線,。

這已是A股在4個(gè)交易日內(nèi)2天觸發(fā)熔斷機(jī)制，兩市近1600股跌停,，僅35股紅盤,；截至發(fā)稿,，滬指報(bào)3115.89點(diǎn)，跌7.32%,；創(chuàng)業(yè)板跌8.66%,。

A股熔斷標(biāo)的指數(shù)為滬深300指數(shù)。熔斷閾值為5%和7%兩檔,，指數(shù)觸發(fā)5%的熔斷后,，熔斷范圍內(nèi)的證券將暫停交易15分鐘；如果全天收盤前15分鐘觸發(fā)5%或全天任何時(shí)間觸發(fā)7%,，將暫停交易至收市,。

新年首個(gè)交易日（1月4日），滬深300指數(shù)先后觸發(fā)5%和7%兩檔熔斷閾值,，股票現(xiàn)貨和股指期貨市場(chǎng)于下午13：33暫停全天交易,。中小板、創(chuàng)業(yè)板等指數(shù)跌逾8%,，僅40余只A股收漲,，近1500只跌停。

市場(chǎng)分析認(rèn)為,，人民幣匯率貶值及大批限售股即將解禁的擔(dān)憂,，令市場(chǎng)信心極為疲弱，投資者集中減倉(cāng)并觸發(fā)恐慌性拋盤,。到底是熔斷觸發(fā)了恐慌,，還是恐慌觸發(fā)了熔斷？不少投資者的賬戶資金遭遇打擊后都會(huì)提出這樣的問(wèn)題,，國(guó)內(nèi)知名財(cái)評(píng)人葉檀表示認(rèn)為,，市場(chǎng)恐慌不是熔斷所致但熔斷不合理會(huì)助長(zhǎng)恐慌。

1月7日上午,，央行公布人民幣兌美元匯率中間價(jià)為6.5646，貶值332點(diǎn),。下調(diào)幅度為去年8月13日以來(lái)最大,。算上昨日貶值145點(diǎn)，兩日共下跌477點(diǎn),。在9：15中間價(jià)公布后,，離岸人民幣瞬間貶值超過(guò)600點(diǎn)。從6.6950附近暴跌至6.7585,。（新浪財(cái)經(jīng)）

帶股民們認(rèn)識(shí)熔斷機(jī)制

所謂熔斷機(jī)制,，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是指在股票交易中,，當(dāng)價(jià)格波幅觸及所規(guī)定的水平時(shí),，交易隨之停止一段時(shí)間的機(jī)制,。熔斷機(jī)制的主要目的是給市場(chǎng)一個(gè)冷靜期，讓投資者充分消化市場(chǎng)信息,，防止市場(chǎng)或某一產(chǎn)品非理性的大幅波動(dòng),，特別防止市場(chǎng)大幅下跌甚至發(fā)生股災(zāi)，以維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定,。設(shè)置“熔斷”機(jī)制的目的是為了控制交易風(fēng)險(xiǎn),。

熔斷機(jī)制的啟動(dòng)

每日開盤之后，每當(dāng)一合約申報(bào)價(jià)觸及熔斷價(jià)格時(shí)且持續(xù)一分鐘,，對(duì)該合約啟動(dòng)熔斷機(jī)制,。啟動(dòng)步驟為：

1、啟動(dòng)熔斷機(jī)制后的連續(xù)十分鐘內(nèi),，合約申報(bào)價(jià)格不得超過(guò)熔斷價(jià)格,，繼續(xù)撮合成交。十分鐘后,，取消熔斷價(jià)格限制,，10%的漲跌停板生效。

2,、當(dāng)出現(xiàn)熔斷價(jià)格的申報(bào)時(shí),，進(jìn)入檢查期。檢查期為一分鐘,，在檢查期內(nèi)不允許申報(bào)價(jià)格超過(guò)熔斷價(jià)格,，對(duì)超過(guò)熔斷價(jià)格的申報(bào)給出提示。

3,、如果熔斷檢查期未完成就進(jìn)入了非交易狀態(tài),，則熔斷檢查期自動(dòng)結(jié)束，當(dāng)再次進(jìn)入可交易狀態(tài)時(shí),，重新開始計(jì)算熔斷檢查期,。

4、熔斷機(jī)制啟動(dòng)后不到10分鐘,，市場(chǎng)就進(jìn)入了非交易狀態(tài),，則重新開始交易后，取消熔斷價(jià)格限制,，10%的漲跌停板生效,。

5、每日收市前30分鐘內(nèi),，不啟動(dòng)熔斷機(jī)制,，但如果有已經(jīng)啟動(dòng)的熔斷期，則繼續(xù)執(zhí)行至熔斷期結(jié)束,。

6,、每個(gè)交易日只啟動(dòng)一次熔斷機(jī)制,，最后交易日不設(shè)熔斷機(jī)制。

當(dāng)某期貨合約以熔斷價(jià)格或漲跌停板價(jià)格申報(bào)時(shí),，成交撮合實(shí)行平倉(cāng)優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先的原則,。

秒懂中國(guó)版熔斷機(jī)制的問(wèn)題

熔斷機(jī)制啟動(dòng)后，中國(guó)股民一般會(huì)擔(dān)憂自己所購(gòu)股票的漲跌動(dòng)向以及交易等問(wèn)題,，這就有必要了解下中國(guó)版熔斷機(jī)制的具體問(wèn)題,，其中包括：

1、怎么觸發(fā)熔斷,？

只有當(dāng)滬深300指數(shù)漲跌幅超過(guò)5%或7%時(shí)候,，才會(huì)觸發(fā)熔斷機(jī)制。滬深300指數(shù)主要由滬深兩市藍(lán)籌股組成,。

創(chuàng)業(yè)板指再怎么暴漲暴跌都不會(huì)觸發(fā)熔斷,。因此，有市場(chǎng)人士認(rèn)為,，下月小票成交量將顯著提高,，成交進(jìn)一步活躍。

2,、漲跌停板還有嗎,？

個(gè)股仍然有10%漲跌停板限制。

3,、大漲熔斷嗎,？

熔斷機(jī)制適用于暴漲暴跌，漲跌幅觸及5%和7%都要熔斷,。

4,、暫停交易時(shí)間怎么算？

分為兩檔,，5%和7%,。

滬深300漲跌幅超過(guò)5%，不到7%時(shí),，暫停交易15分鐘,。不過(guò)在14:45及之后觸發(fā)5%熔斷閾值暫停交易至收市。11:30前未完成的指數(shù)熔斷,，延續(xù)至13:00后的交易時(shí)段繼續(xù)進(jìn)行,，直至屆滿,。

漲跌幅超過(guò)7%時(shí),，直接暫停交易至收市。

5,、熔斷后多少品種暫停交易,？

A股,、B股、基金（黃金交易型開放式證券投資基金,、交易型貨幣市場(chǎng)基金,、債券交易型開放式指數(shù)基金除外）、可轉(zhuǎn)換公司債券和可交換公司債券,。

中金所將暫停股指期貨所有產(chǎn)品交易（包括滬深300,、中證500和上證50股指期貨5%和7%兩檔閾值），但國(guó)債期貨交易正常進(jìn)行,。

6,、熔斷期間能否下單？

對(duì)滬深交易所來(lái)說(shuō),，指數(shù)熔斷于15:00前結(jié)束的,，熔斷期間可以繼續(xù)申報(bào)，也可以撤銷申報(bào),。指數(shù)熔斷持續(xù)至15:00結(jié)束的,，熔斷期間僅接受撤銷申報(bào)，不接受其他申報(bào),。

中金所,，熔斷前12分鐘不接受下單、撤單,。熔斷結(jié)束前3分鐘接受,。

7、如何恢復(fù)交易,？

15:00前結(jié)束的指數(shù)熔斷,，滬深交易所對(duì)已接受的申報(bào)進(jìn)行集合競(jìng)價(jià)撮合成交，此后進(jìn)入競(jìng)價(jià)交易階段,。

對(duì)于中金所,，指數(shù)熔斷結(jié)束前3分鐘進(jìn)行集合競(jìng)價(jià)指令申報(bào)，集合競(jìng)價(jià)指令申報(bào)結(jié)束后,，立即進(jìn)行集合競(jìng)價(jià)指令撮合,，然后轉(zhuǎn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)交易。

8,、熔斷后怎么看收盤價(jià),？

15:00收市未恢復(fù)交易的，收盤價(jià)為,，最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)（含最后一筆交易）,，當(dāng)日無(wú)成交的，以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià),。

9,、對(duì)股指期貨的影響,？

時(shí)間上，中金所股指期貨開收市時(shí)間將調(diào)整為和滬深兩市同步,。

漲跌幅上,，熔斷實(shí)施后，期指漲跌幅由10%調(diào)整為7%,。

期指交割日,，指數(shù)熔斷在13:00開市后不再適用。

10,、滬港通怎么辦,？

境外投資者同樣適用A股熔斷機(jī)制。港股通業(yè)務(wù)不受影響,。

11,、基金申贖怎么辦？

以基金管理人發(fā)布的相關(guān)公告為準(zhǔn),。為避免大規(guī)模贖回,，有業(yè)內(nèi)建議熔斷啟動(dòng)后，基金暫停大規(guī)模申贖,。

12,、轉(zhuǎn)融通怎么辦

指數(shù)熔斷15：00前結(jié)束，當(dāng)日的轉(zhuǎn)融通證券出借申報(bào),、匹配成交,、證券歸還均正常進(jìn)行；若指數(shù)熔斷持續(xù)至15:00的,，熔斷后不再接收相關(guān)證券的轉(zhuǎn)融通證券出借和借入申報(bào),，熔斷前已接受的申報(bào)仍進(jìn)行匹配成交，當(dāng)日應(yīng)當(dāng)歸還的證券,，參照證券停牌方式處理,，歸還日順延至下一交易日。

13,、打新會(huì)受影響嗎,？

新股發(fā)行、配股,、投票等非交易業(yè)務(wù)可以正常申報(bào),。

14、大宗交易怎么辦,？

指數(shù)熔斷持續(xù)至15:00,，不進(jìn)行大宗交易。

15、復(fù)牌個(gè)股怎么辦,？

證券復(fù)牌遇指數(shù)熔斷的，延續(xù)至指數(shù)熔斷結(jié)束后復(fù)牌,，但不屬于指數(shù)熔斷實(shí)施范圍的證券品種除外,。

為了控制風(fēng)險(xiǎn)和減少市場(chǎng)波動(dòng)，我國(guó)在股指期貨交易中除了實(shí)行漲跌停板制度外,，又新引入了價(jià)格熔斷機(jī)制,。熔斷機(jī)制對(duì)于股指期貨，乃至整個(gè)期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)控制都是非常有效的,。美國(guó)股市引入熔斷機(jī)制之后,，有18年沒(méi)有發(fā)生股災(zāi)，其作用可謂功不可沒(méi),，我國(guó)剛引進(jìn)該機(jī)制或許還沒(méi)過(guò)一個(gè)適應(yīng)期,。