去年A股暴跌抹去5萬億美元市值之后,，我國便效仿美國，于2016年1月1日開始實行熔斷機制,，這項旨在減少股市波動的舉措,，甫一推出卻遭遇市場血流成河，新年第一周的中國股市眼看將刷新2015年股災(zāi)以來的最大跌幅,。且周四開盤僅12分鐘便觸發(fā)熔斷閾值,，開盤半小時不到就結(jié)束交易，更是成為中國股市歷史上交易時間最短的一天，難道熔斷機制在中國是“水土不服”,？

A股觸發(fā)第二檔熔斷 全天交易時間僅15分鐘

周四早盤9點42分,，滬深300指數(shù)跌幅擴大至5%，再度觸發(fā)熔斷線,，兩市在9點57分恢復(fù)交易后繼續(xù)下挫,，并再度觸發(fā)第二檔熔斷線。

這已是A股在4個交易日內(nèi)2天觸發(fā)熔斷機制,，兩市近1600股跌停,，僅35股紅盤；截至發(fā)稿,，滬指報3115.89點,，跌7.32%；創(chuàng)業(yè)板跌8.66%,。

A股熔斷標的指數(shù)為滬深300指數(shù),。熔斷閾值為5%和7%兩檔，指數(shù)觸發(fā)5%的熔斷后,，熔斷范圍內(nèi)的證券將暫停交易15分鐘,；如果全天收盤前15分鐘觸發(fā)5%或全天任何時間觸發(fā)7%，將暫停交易至收市,。

新年首個交易日（1月4日）,，滬深300指數(shù)先后觸發(fā)5%和7%兩檔熔斷閾值，股票現(xiàn)貨和股指期貨市場于下午13：33暫停全天交易,。中小板,、創(chuàng)業(yè)板等指數(shù)跌逾8%，僅40余只A股收漲,，近1500只跌停,。

市場分析認為，人民幣匯率貶值及大批限售股即將解禁的擔憂,，令市場信心極為疲弱,，投資者集中減倉并觸發(fā)恐慌性拋盤,。到底是熔斷觸發(fā)了恐慌,，還是恐慌觸發(fā)了熔斷？不少投資者的賬戶資金遭遇打擊后都會提出這樣的問題,，國內(nèi)知名財評人葉檀表示認為,，市場恐慌不是熔斷所致但熔斷不合理會助長恐慌。

1月7日上午,，央行公布人民幣兌美元匯率中間價為6.5646,，貶值332點。下調(diào)幅度為去年8月13日以來最大。算上昨日貶值145點,，兩日共下跌477點,。在9：15中間價公布后，離岸人民幣瞬間貶值超過600點,。從6.6950附近暴跌至6.7585,。（新浪財經(jīng)）

帶股民們認識熔斷機制

所謂熔斷機制，簡單來說,，就是指在股票交易中,，當價格波幅觸及所規(guī)定的水平時，交易隨之停止一段時間的機制,。熔斷機制的主要目的是給市場一個冷靜期,，讓投資者充分消化市場信息，防止市場或某一產(chǎn)品非理性的大幅波動,，特別防止市場大幅下跌甚至發(fā)生股災(zāi),，以維護市場的穩(wěn)定。設(shè)置“熔斷”機制的目的是為了控制交易風(fēng)險,。

熔斷機制的啟動

每日開盤之后,，每當一合約申報價觸及熔斷價格時且持續(xù)一分鐘，對該合約啟動熔斷機制,。啟動步驟為：

1,、啟動熔斷機制后的連續(xù)十分鐘內(nèi)，合約申報價格不得超過熔斷價格,，繼續(xù)撮合成交,。十分鐘后，取消熔斷價格限制,，10%的漲跌停板生效,。

2、當出現(xiàn)熔斷價格的申報時,，進入檢查期,。檢查期為一分鐘，在檢查期內(nèi)不允許申報價格超過熔斷價格,，對超過熔斷價格的申報給出提示,。

3、如果熔斷檢查期未完成就進入了非交易狀態(tài),，則熔斷檢查期自動結(jié)束,，當再次進入可交易狀態(tài)時，重新開始計算熔斷檢查期,。

4,、熔斷機制啟動后不到10分鐘,，市場就進入了非交易狀態(tài)，則重新開始交易后,，取消熔斷價格限制,，10%的漲跌停板生效。

5,、每日收市前30分鐘內(nèi),，不啟動熔斷機制，但如果有已經(jīng)啟動的熔斷期,，則繼續(xù)執(zhí)行至熔斷期結(jié)束,。

6、每個交易日只啟動一次熔斷機制,，最后交易日不設(shè)熔斷機制,。

當某期貨合約以熔斷價格或漲跌停板價格申報時，成交撮合實行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則,。

秒懂中國版熔斷機制的問題

熔斷機制啟動后,，中國股民一般會擔憂自己所購股票的漲跌動向以及交易等問題，這就有必要了解下中國版熔斷機制的具體問題,，其中包括：

1,、怎么觸發(fā)熔斷？

只有當滬深300指數(shù)漲跌幅超過5%或7%時候,，才會觸發(fā)熔斷機制,。滬深300指數(shù)主要由滬深兩市藍籌股組成。

創(chuàng)業(yè)板指再怎么暴漲暴跌都不會觸發(fā)熔斷,。因此,，有市場人士認為，下月小票成交量將顯著提高,，成交進一步活躍,。

2、漲跌停板還有嗎,？

個股仍然有10%漲跌停板限制,。

3、大漲熔斷嗎,？

熔斷機制適用于暴漲暴跌,，漲跌幅觸及5%和7%都要熔斷。

4,、暫停交易時間怎么算,？

分為兩檔，5%和7%,。

滬深300漲跌幅超過5%,，不到7%時，暫停交易15分鐘,。不過在14:45及之后觸發(fā)5%熔斷閾值暫停交易至收市,。11:30前未完成的指數(shù)熔斷，延續(xù)至13:00后的交易時段繼續(xù)進行,，直至屆滿,。

漲跌幅超過7%時，直接暫停交易至收市,。

5,、熔斷后多少品種暫停交易？

A股,、B股,、基金（黃金交易型開放式證券投資基金、交易型貨幣市場基金,、債券交易型開放式指數(shù)基金除外）,、可轉(zhuǎn)換公司債券和可交換公司債券。

中金所將暫停股指期貨所有產(chǎn)品交易（包括滬深300,、中證500和上證50股指期貨5%和7%兩檔閾值）,，但國債期貨交易正常進行。

6,、熔斷期間能否下單,？

對滬深交易所來說，指數(shù)熔斷于15:00前結(jié)束的,，熔斷期間可以繼續(xù)申報,，也可以撤銷申報。指數(shù)熔斷持續(xù)至15:00結(jié)束的,，熔斷期間僅接受撤銷申報,，不接受其他申報。

中金所,，熔斷前12分鐘不接受下單,、撤單。熔斷結(jié)束前3分鐘接受,。

7,、如何恢復(fù)交易？

15:00前結(jié)束的指數(shù)熔斷,，滬深交易所對已接受的申報進行集合競價撮合成交,，此后進入競價交易階段。

對于中金所,，指數(shù)熔斷結(jié)束前3分鐘進行集合競價指令申報,，集合競價指令申報結(jié)束后,，立即進行集合競價指令撮合，然后轉(zhuǎn)入連續(xù)競價交易,。

8,、熔斷后怎么看收盤價？

15:00收市未恢復(fù)交易的,，收盤價為,，最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價（含最后一筆交易），當日無成交的,，以前收盤價為當日收盤價,。

9、對股指期貨的影響,？

時間上,，中金所股指期貨開收市時間將調(diào)整為和滬深兩市同步。

漲跌幅上,，熔斷實施后,，期指漲跌幅由10%調(diào)整為7%。

期指交割日,，指數(shù)熔斷在13:00開市后不再適用,。

10、滬港通怎么辦,？

境外投資者同樣適用A股熔斷機制,。港股通業(yè)務(wù)不受影響。

11,、基金申贖怎么辦,？

以基金管理人發(fā)布的相關(guān)公告為準。為避免大規(guī)模贖回,，有業(yè)內(nèi)建議熔斷啟動后,，基金暫停大規(guī)模申贖。

12,、轉(zhuǎn)融通怎么辦

指數(shù)熔斷15：00前結(jié)束,，當日的轉(zhuǎn)融通證券出借申報、匹配成交,、證券歸還均正常進行,；若指數(shù)熔斷持續(xù)至15:00的，熔斷后不再接收相關(guān)證券的轉(zhuǎn)融通證券出借和借入申報,，熔斷前已接受的申報仍進行匹配成交,，當日應(yīng)當歸還的證券，參照證券停牌方式處理,，歸還日順延至下一交易日,。

13,、打新會受影響嗎？

新股發(fā)行,、配股,、投票等非交易業(yè)務(wù)可以正常申報,。

14,、大宗交易怎么辦？

指數(shù)熔斷持續(xù)至15:00,，不進行大宗交易,。

15、復(fù)牌個股怎么辦,？

證券復(fù)牌遇指數(shù)熔斷的,，延續(xù)至指數(shù)熔斷結(jié)束后復(fù)牌，但不屬于指數(shù)熔斷實施范圍的證券品種除外,。

為了控制風(fēng)險和減少市場波動,，我國在股指期貨交易中除了實行漲跌停板制度外，又新引入了價格熔斷機制,。熔斷機制對于股指期貨,，乃至整個期貨市場的風(fēng)險控制都是非常有效的。美國股市引入熔斷機制之后,，有18年沒有發(fā)生股災(zāi),，其作用可謂功不可沒，我國剛引進該機制或許還沒過一個適應(yīng)期,。