自從中國的中小板和創(chuàng)業(yè)板市場開放以來，越來越多的老板將階段性成長目標(biāo)鎖定為把企業(yè)打造成上市公司,，這無疑是一個既能全面提升企業(yè)管理水平,，也能打開企業(yè)融資渠道的一件好事，但公司上市需要滿足一些特殊要求。這些指標(biāo)要求擬上市公司必須提前三至五年開始進(jìn)行整體的上市規(guī)劃,。否則很難達(dá)到系統(tǒng)提升擬上市公司,，整體達(dá)到上市指標(biāo)的要求。民營企業(yè)上市過程中面臨的問題如下：

一,、核心競爭能力不確定

表現(xiàn)形式為：核心競爭能力不確定主要是指公司的持續(xù)盈利能力不確定或擬募積投資項目存在較大的風(fēng)險,。存在的影響：擬上市公司應(yīng)將公司的經(jīng)營情況展示在《招股說明書》中，并對其持續(xù)盈利能力進(jìn)行說明,，投資者和證券市場對核心競爭力不確定的公司將采取用腳投票,。比如：某擬上市公司的主營業(yè)務(wù)為用硫酸銅法冶煉黃金，該業(yè)務(wù)對環(huán)境有重大污染,。屬于國家限制發(fā)展的產(chǎn)業(yè),，雖然公司已經(jīng)得到環(huán)保部門的排污合格企業(yè)認(rèn)證，但是因為國家提倡的環(huán)保政策不排除國家今后對該生產(chǎn)方式采取更嚴(yán)格的限制措施和環(huán)保政策,，因此公司行業(yè)前景不明確,，導(dǎo)致其成長性和盈利能力都受到質(zhì)疑。某公司報告期內(nèi)業(yè)績增長乏力,，其中2010年扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤僅比上一年增長1%,，同時報告期內(nèi)軟件產(chǎn)品增值稅退稅占當(dāng)期利潤總額的比重過高接近20%左右，對稅收優(yōu)惠存在嚴(yán)重依賴,。

以上項目未來發(fā)展的不確定性導(dǎo)致這兩個公司未能登陸證券市場,。

二、主營業(yè)務(wù)不突出

表現(xiàn)形式為：民營企業(yè)一般都是那個行業(yè)賺錢就從事那個行業(yè)起家,，因此收入的形成往往涉及多個行業(yè),，導(dǎo)致公司的主營業(yè)務(wù)不突出。存在的影響：不符合證監(jiān)會[2006]32號文件《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主要經(jīng)營一種業(yè)務(wù),，符合國家產(chǎn)業(yè)政策及環(huán)境保護(hù)政策的要求,。解決方案：首先確定企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展方向，然后根據(jù)公司的戰(zhàn)略發(fā)展方向確定公司的主營業(yè)務(wù)范圍,，將不屬于主營業(yè)務(wù)范圍的業(yè)務(wù)采取資產(chǎn)重組方式從擬上市公司中剝離出來,。

某公司主要從事化工系列產(chǎn)品的生產(chǎn)，但其也成立了子公司分別從事房地產(chǎn),，金融等行業(yè),，經(jīng)研究公司決定以化工產(chǎn)品的生產(chǎn)開發(fā)為主業(yè)，為了突出主業(yè),，公司決定采取股份轉(zhuǎn)讓的形式將房地產(chǎn)公司和金融公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他股東,，將該部分業(yè)務(wù)從化工板塊剝離出來突出主業(yè)。

三,、稅收問題

表現(xiàn)形式為：很多民營企業(yè)設(shè)立之初并未考慮未來上市的問題,，經(jīng)營過程中為了減少納稅,，節(jié)約現(xiàn)金流，往往采用兩套賬的核算方式,，內(nèi)賬是為了核算企業(yè)真實的經(jīng)營結(jié)果,，外賬是為了應(yīng)付工商局稅務(wù)局等政府機(jī)關(guān)的檢查，同時企業(yè)既可以避稅也可以減少現(xiàn)金流出量保存資源,。欠繳,、漏繳的主要是流轉(zhuǎn)稅和企業(yè)所得稅等稅種；對于經(jīng)營好的擬上市工商也存在自然人股東未分配利潤轉(zhuǎn)增資本時未代扣代繳個人所得稅的情況,；報告期（最近36個月之內(nèi)）受到稅務(wù)部門行政處罰等。產(chǎn)生的影響：民營企業(yè)的稅務(wù)問題是一個普遍性問題,，存在很大的稅收風(fēng)險,。很多公司因此問題比較敏感，找不到合適的解決方案而決定放棄上市,。解決方案：國家在2004年出臺了《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》,，考慮到這是民營企業(yè)中存在的普遍現(xiàn)象，各地政府為了鼓勵當(dāng)?shù)氐挠懈偁幜Φ拿駹I企業(yè)上市,，也紛紛出臺政策,，允許民營企業(yè)通過補繳稅款等形式解決歷史遺留問題，并在稅收方面提供了一些優(yōu)惠政策,。幫助企業(yè)解決稅收不規(guī)范問題,。目前實務(wù)操作中，地方稅收優(yōu)惠多于國家稅收優(yōu)惠,。未代扣代繳個人所得稅的,，由自然人股東補繳個人所得稅并出具承諾承擔(dān)企業(yè)未履行代扣代繳義務(wù)而對應(yīng)的法律責(zé)任、取得政府部門出具自然人股東免繳或緩繳稅證明,。

對報告期內(nèi)受到稅務(wù)部門行政處罰,，應(yīng)由律師發(fā)表明確意見是否構(gòu)成嚴(yán)重形成處罰，取得稅務(wù)主管部門非嚴(yán)重行政處罰的確認(rèn)書,。擬上市公司在上市前需要取得稅務(wù)部門對發(fā)行人依法納稅情況出具的證明文件,，且最近36個月之內(nèi)不得因違背稅收法規(guī)導(dǎo)致處罰且情節(jié)嚴(yán)重。

四,、家族持股導(dǎo)致一股獨大

表現(xiàn)形式為：私營企業(yè)一般采取家族持股的形式,，家庭成員共同持股100%?；驇讉€自然人合計持股100%,。導(dǎo)致的影響：這種股權(quán)結(jié)構(gòu)方式，在股票市場上不容易被投資者接受,，因為容易出現(xiàn)擁有實質(zhì)性控制權(quán)的大股東利用表決權(quán)控制公司的業(yè)績,，導(dǎo)致中小投資者的權(quán)益得不到保障,。解決方案：應(yīng)結(jié)合公司的未來發(fā)展，積極引入機(jī)構(gòu)投資者,，使得股權(quán)分散化,，但是引入戰(zhàn)略投資者會導(dǎo)致股權(quán)被稀釋，實質(zhì)控制人一般會擔(dān)心動搖對公司的實質(zhì)性控制地位,，因此在引入戰(zhàn)略投資者時要做好股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計,。保證實質(zhì)控制人對公司的發(fā)展戰(zhàn)略具有絕對的話語權(quán)。

例如：百度上市時曾經(jīng)設(shè)計的“紐卡計劃”,，為保證李彥宏夫婦對百度公司擁有絕對的控制權(quán),，該計劃規(guī)定，當(dāng)其他股東的表決權(quán)占到50%時,，李彥宏夫婦持有的原始股票會自動釋放,，一股擁有兩股的表決權(quán)，直到其重新?lián)碛袑Π俣裙镜目刂茩?quán)為止,。這種設(shè)計的目的是因為公司的創(chuàng)始人不希望放棄對公司的控制權(quán),。但這種計劃在國內(nèi)證券市場是行不通的，因此在引入戰(zhàn)略投資者,，設(shè)計股權(quán)結(jié)構(gòu)的時候,，需要重點考慮如何保證創(chuàng)始人的實質(zhì)控制權(quán)。這樣即可以避免一股獨大導(dǎo)致的中小投資者利益受損失,，也能保證在股東大會上有其他股東的參與排除了大股東的壟斷,。

五、實際出資不到位

表現(xiàn)形式為：以實物資產(chǎn)出資未經(jīng)有評估資格的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行評估,；公司成立時驗資報告存在瑕疵,，出資未及時到位；無形資產(chǎn)出資超過《公司法》規(guī)定的底限等,。導(dǎo)致的影響：不符合《公司法》,、《證券法》的相關(guān)規(guī)定，上市主體資格存在問題,，在企業(yè)上市過程中存在法律障礙,。解決方案：無論何種出資瑕疵都應(yīng)確保出資確實到位，出資不到位的,，股東應(yīng)補足注冊資本金,。驗資報告存在瑕疵或股東期后補足出資的，應(yīng)經(jīng)負(fù)責(zé)IPO項目的會計師事務(wù)所進(jìn)行復(fù)核并出驗資報告,。出資不實問題嚴(yán)重的公司,，補足注冊資本金后仍需要運行三年以上方可申報IPO項目。

由于現(xiàn)今社會市場的競爭日趨激烈,，光靠企業(yè)本身的積累,，無法形成具有一定又是的企業(yè)規(guī)模,，尤其是中小型的民營企業(yè)，在同行業(yè)競爭面前,，會顯得不堪一擊,。因此，企業(yè)都想通過上市這條道路融得資金,，得到實際發(fā)展,。然而，中小企業(yè)由于其自身的特性,，在上市過程中也困難重重,，但是，克服了這些困難,，得以順利上市,，中小企業(yè)也能獲得良好的發(fā)展，向大型企業(yè)邁進(jìn),。