并購基金，是專注于對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購的基金,，其投資手法是通過收購目標(biāo)企業(yè)的股權(quán),，獲得對目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán),，然后對其進(jìn)行一定的重組改造，持有一定時期后再出售,。目前,，我國的對于并購基金模式處于發(fā)展階段，在其運行過程中存在一些法律風(fēng)險需引起關(guān)注,，只有通過不斷的尋求完善,，能夠最大程度的避免風(fēng)險的出現(xiàn)。

其一,，在并購基金運行過程中,，需要全面而周密的盡職調(diào)查，只有將前期的各項風(fēng)險進(jìn)行有效的防控,，就會為之后的并購活動取得較大的進(jìn)展,，針對目標(biāo)公司的各項情況，通過前期的盡職調(diào)查,，發(fā)現(xiàn)其存在的問題,，著手處理并解決。盡職調(diào)查報告的內(nèi)容包括但不限于以下方面：對于股權(quán)單一,、股本較小,、股本結(jié)構(gòu)不理想的應(yīng)予以關(guān)注和完整揭示；對于資產(chǎn)規(guī)模較小,、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理、有形資產(chǎn)較小,、無形資產(chǎn)較多,、流動資產(chǎn)不足的應(yīng)予以關(guān)注和完整揭示；對于缺乏健全的財務(wù)制度,、缺乏合格的財務(wù)人員,、缺乏有效的財務(wù)管理手段、財務(wù)內(nèi)控不健全等不良情況應(yīng)予以關(guān)注和完整揭示,。重點核查企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債情況,，凈資產(chǎn)以及利潤的真實性。

同時,，還要關(guān)注目標(biāo)公司的人力資源情況,。對于創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊單薄、骨干隊伍不穩(wěn)定,、員工激勵機(jī)制未形成,、企業(yè)文化建設(shè)空白的應(yīng)予以關(guān)注和完整揭示；調(diào)查企業(yè)是否有大量的合格的銷售人員,、是否有健全的市場銷售網(wǎng)絡(luò),、宣傳和市場推廣策略是否有效,、銷售和貨款回籠是否順暢；調(diào)查企業(yè)是否存在訴訟,、仲裁或者處罰情況,，產(chǎn)品是否違反我國相關(guān)法律法規(guī)的禁止性規(guī)定，是否存在環(huán)境污染等,；以及其他需要調(diào)查的事項,。例如目標(biāo)公司的產(chǎn)品質(zhì)量情況，優(yōu)惠政策,，是否有民間借貸情況,，關(guān)聯(lián)企業(yè)信息以及目前市場同行業(yè)市場發(fā)展情況等。

其二,，要依據(jù)自身的實際情況,，制定科學(xué)合理并且能夠付諸實踐的收購方略，并購基金運行的方略在目標(biāo)企業(yè)確定之前就應(yīng)制定好,，在確定了目標(biāo)企業(yè)之后,，要詳細(xì)考察既定戰(zhàn)略是否適合被收購企業(yè)，盡量避免在整合企業(yè)的過程中引起不必要的矛盾,。對整合可能引起的問題提前做好策略和防范,。尤其是在市場和行業(yè)環(huán)境不好的情況下，更要謹(jǐn)慎考慮,；同時,，還應(yīng)制定詳細(xì)的收購計劃書，其主要內(nèi)容涉及到：收購方與被收購方工作計劃,；股權(quán)收購意向書,；公司并購業(yè)務(wù)盡職調(diào)查報告；報價及談判環(huán)節(jié),；公司收購協(xié)議,；完成并購；股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議書,；保密協(xié)議,。

還需注意的是，應(yīng)盡可能多的關(guān)注目標(biāo)企業(yè)的實際情況,，目標(biāo)公司所處的行業(yè)最好是并購基金熟悉并深刻了解的,，這樣可以明確被收購企業(yè)所在市場的發(fā)展前景，從而判斷制定的戰(zhàn)略計劃是否具有可持續(xù)發(fā)展的空間,。同時也要考慮到目標(biāo)公司所在區(qū)域的法律法規(guī)等情況的深入調(diào)查,，因為不同地區(qū)的文化背景、消費理念和政策傾向存在的一定的差異,。

其三,，確保整合計劃的完成,，能否順利整合關(guān)系到收購?fù)瓿膳c否，在制定整合計劃的過程中要考慮多方面因素,，無論是企業(yè)內(nèi)部環(huán)境還是外部因素,，都要考慮在內(nèi)。同時,，還需保障整合計劃的穩(wěn)定性與長久性,，因整合計劃的設(shè)計與制定都是經(jīng)過長期的考察與分析的結(jié)果，一旦制定,，就不要輕易的改變或者放棄,，但可以根據(jù)實際情況對其進(jìn)行一點修訂。在計劃進(jìn)行時,，要做好企業(yè)高層管理者的協(xié)調(diào)工作和一定程度的組織變革,，因為高層管理者的支持是整合計劃推進(jìn)的必要條件。同時要明確各方責(zé)任,，從公司長期健康發(fā)展的角度來看,，高層管理者的責(zé)任是必備的。

并購基金異于其他類型的投資方式,，并購基金的運行往往會涉及到私有公司即非上市企業(yè),，同時，也比較偏向于已形成一定規(guī)模和產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成形企業(yè),，意在獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán),；相對于其他投資方式來說，存有一定的穩(wěn)定性,。但是,，并購基金運行中亦存在一些風(fēng)險因素，這就不得不引起經(jīng)營者的注意,。