企業(yè)收購是投資者迅速實(shí)現(xiàn)對外發(fā)展戰(zhàn)略的有效手段,，它可以大大縮短投資項(xiàng)目的建設(shè)周期，迅速擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模,。因此,，當(dāng)企業(yè)發(fā)展順利想要擴(kuò)張企業(yè)規(guī)模時(shí)，常常會(huì)進(jìn)行收購,。近日,，鴻博股份公布公告稱，擬5.36億收購手心游戲100%股權(quán),，擴(kuò)張企業(yè)規(guī)模,。

鴻博股份：擬5.36億收購手心游戲100%股權(quán)

鴻博股份5月4日晚間發(fā)布公告稱，公司5月3日與鷹潭謙璽投資管理有限公司,、深圳市手心兄弟投資合伙企業(yè)簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議書。公司擬5.36億元收購上述兩公司持有的手心游戲100%股權(quán),。

公告披露,，手心游戲成立于2014年，實(shí)際控制人及核心團(tuán)隊(duì)具有中手游,、阿里巴巴等知名企業(yè)從業(yè)背景,，是一家集游戲研發(fā)、發(fā)行和運(yùn)營為一體的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲服務(wù)商,。主要運(yùn)營的產(chǎn)品有《手心麻將》,、《開心打麻將》、《街機(jī)金蟾捕魚千炮版》等,。手心游戲團(tuán)隊(duì)擁有豐富的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品研發(fā),、發(fā)行及運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，擅長移動(dòng)游戲開發(fā)及發(fā)行,，具有良好的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)資源及運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn),。

手心游戲股東承諾標(biāo)的公司2017年、2018年,、2019年,、2020年實(shí)現(xiàn)的經(jīng)負(fù)責(zé)本公司年度審計(jì)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)確認(rèn)的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤分別不低于人民幣5000萬元、6000萬元,、7200萬元,、8640萬元，交易完成后對公司當(dāng)年及未來的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響,。

根據(jù)公告,，2015年3月17日，鴻博股份與福建省體育彩票管理中心就開展電話銷售彩票游戲及游戲平臺(tái)技術(shù)服務(wù)、電話代理銷售體育彩票等相關(guān)事宜,，正式簽訂了《福建省電話銷售彩票游戲及游戲平臺(tái)合作框架協(xié)議書》和《福建省體育彩票電話銷售彩票項(xiàng)目代銷者合作框架協(xié)議書》,。截至目前，公司根據(jù)上述協(xié)議約定已經(jīng)完成電話銷售游戲平臺(tái)的搭建工作和彩票游戲的開發(fā),。

公司表示,，公司擁有優(yōu)秀的彩票游戲研發(fā)能力、系統(tǒng)平臺(tái)開發(fā)能力以及產(chǎn)品線豐富的彩票游戲數(shù)據(jù)庫,，并成功開發(fā),、儲(chǔ)備了多款適用于國內(nèi)外的彩票游戲；手心游戲團(tuán)隊(duì)擁有豐富的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品的研發(fā),、發(fā)行及運(yùn)營經(jīng)驗(yàn),，擅長移動(dòng)游戲開發(fā)及發(fā)行，具有良好的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)資源和運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn),。本次并購?fù)瓿珊?，公司將補(bǔ)充完整的移動(dòng)游戲發(fā)行和運(yùn)營團(tuán)隊(duì)，為公司彩票游戲,、移動(dòng)游戲產(chǎn)品的研發(fā),、推廣和運(yùn)營提供支持，移動(dòng)游戲發(fā)行和運(yùn)營將成為公司在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的重要布局,，從而進(jìn)一步提高公司在彩票游戲,、移動(dòng)游戲的盈利能力。

公司是最早,，也是最完整布局彩票系統(tǒng),、游戲研發(fā)和無紙化售彩的A股公司，公司彩票業(yè)務(wù)布局持續(xù)優(yōu)化,。2016年,，在游戲研發(fā)方面，公司的6款即開型彩票游戲被納入中福彩中心游戲庫;在彩票相關(guān)服務(wù)方面,，公司以及全資子公司福建鴻博致遠(yuǎn)分別中標(biāo)“福建福彩官方微信公眾平臺(tái)建設(shè),、維護(hù)和運(yùn)營項(xiàng)目”和贛州市福彩“營銷服務(wù)社會(huì)化”試點(diǎn)項(xiàng)目服務(wù)商。（中證網(wǎng)）

免稅股權(quán)收購有哪些條件

股權(quán)收購是通過購買股權(quán)達(dá)到對目標(biāo)企業(yè)控制結(jié)果的收購行為,，此過程中產(chǎn)生的收益使股權(quán)收購具有了可稅性,。微觀層面，企業(yè)股權(quán)收購交易結(jié)構(gòu)安排與不同的支付方式,，產(chǎn)生了不同稅收待遇,，即應(yīng)稅股權(quán)收購和免稅股權(quán)收購。

財(cái)稅[2009]59號文與2010年國家稅務(wù)總局對59號文進(jìn)一步細(xì)化的《企業(yè)重組業(yè)務(wù)企業(yè)所得稅管理辦法》（以下簡稱“59號文”）是首次規(guī)范了免稅股權(quán)收購條件和相關(guān)稅收待遇的文件,。免稅股權(quán)收購的要件主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：股東權(quán)益的連續(xù)性,、經(jīng)營連續(xù)性以及商業(yè)目的要件,，并須符合第十條的多步交易規(guī)則。反映出59號文遵循實(shí)質(zhì)課稅原則,、中性原則與反避稅原則的立法傾向,。

一、股東權(quán)益連續(xù)性要件

免稅重組的核心要件就在于“股東利益持續(xù)準(zhǔn)則”,。在理論上免稅重組僅涉及一個(gè)股權(quán)結(jié)構(gòu)性變化,，而不涉及所有權(quán)變化。股東利益持續(xù)要件要求,，重組之前的股東投資利益在經(jīng)過改變的公司形式中繼續(xù)存在,，股東投資利益沒有發(fā)生重大改變。上文討論的338條款“視為資產(chǎn)收購待遇”,，在滿足一定股權(quán)支付條件時(shí)可以選擇按資產(chǎn)收購處理，使收購企業(yè)能避免資產(chǎn)原值增大,。

主要包括兩方面：股東權(quán)益連續(xù)性的股權(quán)支付比例要件以及目標(biāo)企業(yè)主要股

東持股時(shí)間要件,，且必須符合多步交易規(guī)則,。

1．支付比例要件

股權(quán)支付比例的要求與目標(biāo)企業(yè)股東持股時(shí)間限制,，前者的實(shí)質(zhì)是收購公司收購對價(jià)的性質(zhì)與數(shù)量限制,，后者為了防止股東變相出賣股權(quán)與資產(chǎn),。我國股權(quán)收購制度借鑒了美國的直接B型重組,，B型重組必須符合“僅僅以表決權(quán)股份為對價(jià)”與“控制”兩個(gè)制定法要件,。這兩個(gè)要件是對收購企業(yè)的要求,，能得到特殊稅務(wù)處理的股權(quán)支付必須達(dá)到較大比例,，才能符合“股東利益持續(xù)”這個(gè)免稅重組的在眾多案例中發(fā)展起來的免稅要件。

第一,，收購對價(jià)的性質(zhì)和數(shù)量限制,?！吨亟M清算討論稿》規(guī)定的比例為股權(quán)

收購中,，非股權(quán)補(bǔ)價(jià)的公允價(jià)值必須低于股權(quán)賬面價(jià)值的15％,，股權(quán)支付額必須達(dá)到85%以上，即目標(biāo)企業(yè)股東須取得收購企業(yè)85%以上股權(quán)份額,。

第二，目標(biāo)企業(yè)主要股東持股時(shí)間要件,。原主要股東，是指原持有轉(zhuǎn)讓企業(yè)或被收購企業(yè)20%以上股權(quán)的股東,。為了限制將其所控制的股權(quán)與資產(chǎn)變相轉(zhuǎn)讓,，企業(yè)重組經(jīng)稅務(wù)機(jī)關(guān)確認(rèn)免稅后，若連續(xù)36個(gè)月的時(shí)間內(nèi)目標(biāo)企業(yè)的股東轉(zhuǎn)讓所持收購企業(yè)的股權(quán)、使其所持收購企業(yè)股權(quán)低于85%的，免稅待遇即會(huì)被稅務(wù)機(jī)關(guān)取消。《重組清算辦法征求意見稿》曾要求收購企業(yè)購買被收購企業(yè)的股權(quán)超過其全部有表決權(quán)股權(quán)50%以上，并規(guī)定支付的非股權(quán)補(bǔ)價(jià)不超過股權(quán)支付額20%的屬于符合條件的股權(quán)收購?！吨亟M清算試行辦法》刪除了《征求意見稿》中關(guān)于表決權(quán)股權(quán)50%及20%補(bǔ)價(jià)的規(guī)定,，并重述了《重組清算討論稿》的要求,。

59號文對以上三個(gè)文件確定的原則和規(guī)則進(jìn)行了進(jìn)一步明確和精簡,，加強(qiáng)了可操作性,，收購企業(yè)購買的股權(quán)不低于被收購企業(yè)全部股權(quán)的75%,，且收購企業(yè)在該股權(quán)收購發(fā)生時(shí)的股權(quán)支付金額不低于其交易支付總額的85%。這兩個(gè)數(shù)字標(biāo)準(zhǔn)接近于以股票換股票的B型直接重組的80%“控制”標(biāo)準(zhǔn)。由于36個(gè)月的限制過長,，不利于股權(quán)的正常流動(dòng),，比《公司法》發(fā)起人自股份公司設(shè)立起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓本公司持有股份的限制還嚴(yán)格。59號文降低了該限制,，改為企業(yè)重組中取得股權(quán)支付的原主要股東在重組后連續(xù)12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所取得的股權(quán),。

對于我國外資經(jīng)營范圍的限制，外資企業(yè)在限制類經(jīng)營領(lǐng)域的重組在目前看來基本與免稅收購無緣,。如果收購企業(yè)收購股權(quán)即使沒有達(dá)到75%,，但是已經(jīng)達(dá)到法律法規(guī)列明該產(chǎn)業(yè)股權(quán)的限制,，是否能認(rèn)為符合條件？都有待當(dāng)局進(jìn)行明確,。應(yīng)注意的是,，因?yàn)槲覈鴮?shí)踐中目前股權(quán)種類單一，沒有優(yōu)先股,，根據(jù)《公司法》規(guī)定，我國公司的股權(quán)皆為有表決權(quán)的股權(quán)且同股同權(quán)，因此無須劃分股權(quán)種類，因此刪除了“表決權(quán)股份”的表述。

2．持股時(shí)間要件

4號令第六條明確將其規(guī)定為：“59號文第二條所稱控股企業(yè)，是指由本企業(yè)直接持有股份的企業(yè)?！惫P者認(rèn)為,，收購企業(yè)以其自己的所持股份作為對價(jià)進(jìn)行支付,，不屬于能夠符合特殊稅務(wù)處理原則的股權(quán)支付,。如果收購企業(yè)以自身股份或股份支付對價(jià)，被收購企業(yè)的股東通過持有收購企業(yè)的股份,，間接對收購公司原股權(quán)所代表的法人財(cái)產(chǎn)依然進(jìn)行著控制地方,，依然能行使股東管理權(quán)等相關(guān)權(quán)利,，保持了權(quán)益的連續(xù)性,。以母公司的股份進(jìn)行支付，被收購企業(yè)的股東通過持有收購企業(yè)母公司的股份,，間接持有收購企業(yè)的股份,，從而保持對被收購權(quán)益的連續(xù)性,。但如果支付的是收購企業(yè)子公司的股份,，則不能保持收購的連續(xù)性,。

3．交易持續(xù)時(shí)間限制

這個(gè)要件體現(xiàn)在多步交易規(guī)則中,。59號文還規(guī)定了多步交易規(guī)則,，反映了實(shí)

質(zhì)重于形式的實(shí)質(zhì)課稅原則。即企業(yè)在重組發(fā)生前后連續(xù)12個(gè)月內(nèi)分步對其資產(chǎn),、股權(quán)進(jìn)行交易,，應(yīng)根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式原則將這幾項(xiàng)交易作為一項(xiàng)企業(yè)重組交易進(jìn)行處理,。而4號令進(jìn)行了進(jìn)一步細(xì)化，若同一項(xiàng)重組業(yè)務(wù)涉及在連續(xù)

12個(gè)月內(nèi)分步交易,，且跨兩個(gè)納稅年度,，當(dāng)事各方在第一步交易完成時(shí)預(yù)計(jì)整個(gè)交易可以符合特殊性稅務(wù)處理?xiàng)l件，可以協(xié)商一致選擇特殊性稅務(wù)處理的,，可在第一步交易完成后,，適用特殊性稅務(wù)處理,。主管稅務(wù)機(jī)關(guān)在審核有關(guān)資料后，符合條件的,，可以暫認(rèn)可適用特殊性稅務(wù)處理,。第二年進(jìn)行下一步交易后，應(yīng)按本辦法要求,，準(zhǔn)備相關(guān)資料確認(rèn)適用特殊性稅務(wù)處理,。是否適用特殊性稅務(wù)處理,，交給企業(yè)選擇。多步驟交易原則是非常重要的原則,。

二,、經(jīng)營連續(xù)規(guī)則

59號文規(guī)定免稅待遇條件之一為企業(yè)重組后的連續(xù)12個(gè)月內(nèi)不改變重組資產(chǎn)原來的實(shí)質(zhì)性經(jīng)營活動(dòng)，體現(xiàn)了“經(jīng)營連續(xù)性”原則,。重組不應(yīng)當(dāng)直接改變企業(yè)的經(jīng)營,，否則應(yīng)被作為應(yīng)立即確認(rèn)所得的資產(chǎn)銷售處理。因此,，只有保持經(jīng)營連續(xù)性才符合特殊稅務(wù)處理的條件。這個(gè)規(guī)定的表述修改了《重組清算辦法試行》規(guī)定的重組企業(yè)將從被重組企業(yè)取得的資產(chǎn)必須在36個(gè)月內(nèi)繼續(xù)用于被重組企業(yè)原有的經(jīng)營目的,，因?yàn)?6個(gè)月的漫長期限不利于企業(yè)改組后的新控股股東（收購企業(yè)）的新經(jīng)營方案實(shí)施,，有違稅收中性原則。

至于如何計(jì)算12個(gè)月日期,，就需要有明確的企業(yè)重組日的界定,。“4號令”對重組日的界定體現(xiàn)了稅收法定主義和實(shí)質(zhì)重于形式原則,。股權(quán)收購不但強(qiáng)調(diào)法律上完成了變更手續(xù),，也強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)讓協(xié)議生效。

免稅股權(quán)收購雖不直接涉及重大資產(chǎn)的取得,，但因?yàn)楣蓹?quán)支付中取得目標(biāo)企業(yè)股權(quán)的比例將達(dá)到75%以上,，符合前文所述的控制標(biāo)準(zhǔn)。收購企業(yè)可以決定重組后目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)利用情況,。所謂“控制”,，是指能夠決策投資對象的財(cái)務(wù)和經(jīng)營，并從其中取得收益,。雖然現(xiàn)代公司的經(jīng)營管理權(quán)委托代理給了公司高管,，但投資者直接享有的股權(quán)與控制在股東權(quán)益中直接體現(xiàn)為表決權(quán)。表決權(quán)是指在投資對象經(jīng)營計(jì)劃,，投資方案,、年度財(cái)務(wù)預(yù)算方案和決算方案、利潤分配方案和彌補(bǔ)虧損方案,、內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置,、聘任或解聘公司經(jīng)理及其報(bào)酬、公司的基本管理制度等事項(xiàng)持有的表決權(quán),。

三,、商業(yè)目的原則

此要件反映了“反避稅原則”。即要求企業(yè)沒有主客觀上反映出來的,，通過稅收技術(shù)措施,，以收購為名,，通過關(guān)聯(lián)交易等，相互轉(zhuǎn)移利潤,、隱匿轉(zhuǎn)移增值資產(chǎn)或利用其他企業(yè)巨額虧損沖減本企業(yè)應(yīng)納稅所得等避稅行為,。

《重組清算試行辦法》第二十條曾規(guī)定，企業(yè)重組必須具有充分的經(jīng)營目的,，應(yīng)滿足以下條件：重組各方在進(jìn)行資產(chǎn)交易時(shí)并未意識到稅收利益的存在,；被重組企業(yè)轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)和權(quán)益對重組企業(yè)來說是必須的和有益的；重組的預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于獲得的稅收利益,；如果重組不發(fā)生,，企業(yè)也可以獲得這些稅收利益；企業(yè)選擇的重組交易方式是獲得既定目標(biāo)的最經(jīng)濟(jì)可行方式,。

以上規(guī)定反映了商業(yè)目的要件對股權(quán)收購各方的主客觀表現(xiàn),，但作為判斷標(biāo)準(zhǔn)過于嚴(yán)苛，對企業(yè)及重組過程中稅務(wù)機(jī)關(guān),、相關(guān)中介機(jī)構(gòu)提出了很高的要求,，可操作性較差。因此59號文僅保留了“具有合理的商業(yè)目的,，且不以減少,、免除或者推遲繳納稅款為主要目的”的原則性要求。

具體可以表現(xiàn)為,，納稅人一系列商業(yè)行為僅為獲取稅收優(yōu)惠,，例如納稅人成立公司的意圖僅是為了獲得免稅的優(yōu)惠，或接受資產(chǎn)或股權(quán)的收購企業(yè)不正當(dāng)調(diào)整有關(guān)資產(chǎn)的計(jì)稅成本等,，都是缺乏商業(yè)目的的避稅行為,。

此外，在稅務(wù)機(jī)關(guān)備案也是股權(quán)收購免稅待遇的條件,。59號文規(guī)定,，企業(yè)發(fā)生符合本通知規(guī)定的特殊性重組條件并選擇特殊性稅務(wù)處理的，當(dāng)事各方應(yīng)在該重組業(yè)務(wù)完成當(dāng)年企業(yè)所得稅年度申報(bào)時(shí),，向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)提交書面?zhèn)浒纲Y料,，證明其符合各類特殊性重組規(guī)定的條件。企業(yè)未按規(guī)定書面?zhèn)浒傅?，一律不得按特殊重組業(yè)務(wù)進(jìn)行稅務(wù)處理,。

可見，收購各方對稅收待遇有一定的選擇權(quán),。這種方法背后的理論是：單純要求納稅人通過控制重組形式來達(dá)到期望的稅收后果,，是沒有效率的。

企業(yè)重組的當(dāng)事各方應(yīng)該取得并保管與該重組有關(guān)的憑證,、資料,，保管期限按照《征管法》的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行,。《征管法實(shí)施細(xì)則》第29條規(guī)定,，其他涉稅資料的保存期限為10年,。

綜上，稅收規(guī)則只應(yīng)該是對資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得(資本利得)課稅的遞延,，而非完全免稅,。其處理原則是，不確認(rèn)所得則相關(guān)股權(quán)的計(jì)稅基礎(chǔ)的保持不變,，對于股權(quán)收購的潛在增值國家仍保有征稅的權(quán)力,。