截至今年4月12日，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共發(fā)布了8份年報(bào)問詢函,，其中6份是針對(duì)創(chuàng)新層企業(yè)的，涉及關(guān)聯(lián)交易,、收購定價(jià),、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、信披規(guī)范等問題,。相比之下，2016年3月至6月,，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)一共發(fā)布了34份針對(duì)企業(yè)2015年度報(bào)告的問詢函，其中涉及26家基礎(chǔ)層企業(yè),。

有新三板分析師認(rèn)為，監(jiān)管趨嚴(yán)的態(tài)勢(shì)或?qū)@著提升新三板企業(yè)年報(bào)質(zhì)量,，尤其是有助于部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)年報(bào)“擠水分”，可以為后續(xù)市場改革夯實(shí)基礎(chǔ),。

在新三板財(cái)報(bào)披露季,，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)連續(xù)針對(duì)相關(guān)公司年報(bào)發(fā)出了問詢函。與往年不同的是,，目前年報(bào)問詢函絕大部分均指向創(chuàng)新層公司,，涉及關(guān)聯(lián)交易、收購定價(jià),、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、信披規(guī)范等問題。而多家企業(yè)在收到問詢函后,，其股價(jià)均出現(xiàn)了波動(dòng),，其中傲基電商股價(jià)在近四個(gè)交易日內(nèi)一度暴跌80%,。

多家創(chuàng)新層企業(yè)的董秘向記者表示，2016年度報(bào)告審核工作強(qiáng)度明顯增加,，各種細(xì)節(jié)問題都不敢掉以輕心,。在新三板分析師看來，今年股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)企業(yè)年報(bào)的審核更嚴(yán)格,、更具有針對(duì)性,，在繼續(xù)強(qiáng)化對(duì)企業(yè)經(jīng)營異常風(fēng)險(xiǎn)管理的同時(shí)，也向優(yōu)質(zhì)企業(yè)提出了更高要求,，為后續(xù)新三板制度改革夯實(shí)基礎(chǔ),。

首度聚焦收購定價(jià)

不到一年時(shí)間，就對(duì)合并標(biāo)的未來盈利能力做出相反判斷,，由此,，林華醫(yī)療的年報(bào)引起了股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的關(guān)注。同樣收到問詢函的還有IPO申報(bào)已被證監(jiān)會(huì)受理的麟龍股份,。

由于不少新三板掛牌企業(yè)視并購重組為實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展的不二法門,，且相較于主板上市公司，掛牌企業(yè)這方面的審核也相對(duì)便利寬松,，因此并購重組一直為新三板企業(yè)所熱衷,。有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2016年全年新三板的并購重組案例多達(dá)2800個(gè),?；诖?，在新三板年報(bào)問詢函中，掛牌公司收購行為首度成為股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的重要關(guān)注對(duì)象,，如麟龍股份,、林華醫(yī)療等。

2015年11月,，麟龍股份通過子公司收購上海盛堯互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)有限公司99%股權(quán),，收購價(jià)格1980萬元。在收購日,，標(biāo)的公司凈資產(chǎn)為-136.46萬元,，形成商譽(yù)2116.46萬元。時(shí)隔一年,，在其2016年年報(bào)中,，麟龍股份卻表示，對(duì)上述商譽(yù)計(jì)提減值準(zhǔn)備1000萬元,。此外,，麟龍股份在2015年度還取得遼寧富美油田有限服務(wù)公司10%股權(quán)，價(jià)值1500萬元,，2016年末對(duì)其全額計(jì)提減值準(zhǔn)備,。

對(duì)此，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)公司提出疑問：收購上述資產(chǎn)的定價(jià)依據(jù)是什么,？被投資公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營如何,？為什么短期內(nèi)會(huì)出現(xiàn)商譽(yù)大額減值、投資全額計(jì)提減值準(zhǔn)備,？

林華醫(yī)療則因在一年內(nèi)對(duì)合并標(biāo)的未來盈利能力做出相反判斷,，引起股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的關(guān)注。據(jù)公開信息,，林華醫(yī)療2016年7月合并控股兆仕醫(yī)療,，合并日兆仕醫(yī)療凈資產(chǎn)為-52.41萬元?；凇罢资酸t(yī)療以2015年12月31日為基準(zhǔn)日按收益法評(píng)估的未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值”,，林華醫(yī)療支付對(duì)價(jià)1500萬元，形成合并商譽(yù)1552.41萬元,。然而,，2106年12月31日，公司卻對(duì)該合并商譽(yù)全額計(jì)提了減值準(zhǔn)備,，理由是“兆仕醫(yī)療業(yè)務(wù)尚未開展,，預(yù)計(jì)未來取得收益具有較大不確定性”。

對(duì)此，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)不僅要求公司解釋為何在短期內(nèi)做出截然相反的判斷,，更要求披露本次交易的目的,、交易對(duì)手與公司是否存在關(guān)聯(lián)交易、收購的估值方法及定價(jià)依據(jù),。

值得關(guān)注的是,，創(chuàng)新層公司麟龍股份IPO申報(bào)已被證監(jiān)會(huì)受理；林華醫(yī)療雖然是基礎(chǔ)層公司,，但目前正在接受上市輔導(dǎo),。

創(chuàng)新層公司普濾得被關(guān)注的主要是關(guān)聯(lián)交易。2015年末,，公司與其他四位投資人共同出資設(shè)立長白山保護(hù)開發(fā)區(qū)海樹礦泉水有限公司（簡稱“長白山海樹”）,，其中普濾得認(rèn)繳40%，為最大股東,。然而,，據(jù)國家信用信息公示系統(tǒng)顯示，截至2016年12月31日長白山海樹實(shí)收資本6000萬元,，全部為普濾得出資,。與此同時(shí)，年報(bào)顯示,，長白山海樹為公司的第一大客戶，普濾得2015年度,、2016年度對(duì)長白山海樹的銷售額分別達(dá)3117.44萬元,、3551.59萬元，同期公司對(duì)長白山海樹的應(yīng)收賬款余額分別為3848萬元,、4652萬元,。以2016年普濾得營業(yè)收入8360.7萬元計(jì)，其對(duì)長白山海樹的銷售額占公司當(dāng)年?duì)I業(yè)總收入的比例高達(dá)42%,。

因籌劃重大事項(xiàng),，普濾得自3月6日開始停牌至今，尚無法判斷股轉(zhuǎn)系統(tǒng)問詢函將對(duì)公司股價(jià)造成何種影響,。不過,，4月6日晚，公司做市商之一的中投證券宣布,，即日起退出為公司股票提供做市報(bào)價(jià)服務(wù),。

傲基電商股價(jià)大跌

受去年盈利豐厚利好消息的刺激，傲基電商股價(jià)在10個(gè)交易日內(nèi)從30元飆升至60元,。然而,，在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布對(duì)其年報(bào)問詢函后，公司股價(jià)在近四個(gè)交易日內(nèi)一度暴跌80%，最低跌至10.2元,。

創(chuàng)新層公司傲基電商2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤1.29億元,，同比增長633.96%，數(shù)額之巨,、增幅之大,，足可傲視大多數(shù)的新三板公司。3月22日,，公司宣布完成一筆2.3億元的定增,，發(fā)行價(jià)33.33元/股，認(rèn)購方包括中信證券直投子公司金石投資下屬機(jī)構(gòu)金石灝汭,、湘財(cái)證券直投子公司金泰富等,。傲基電商主營外貿(mào)B2C電子商務(wù)運(yùn)營，深圳創(chuàng)新投是公司的第三大股東,。

或許是受上述一系列利好信息的影響,，公司股價(jià)在10個(gè)交易日內(nèi)就從30元飆升至60元。然而,，在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布對(duì)傲基電商的年報(bào)問詢函后,，公司股價(jià)在近四個(gè)交易日內(nèi)一度暴跌80%，最低跌至10.2元,。

從年報(bào)問詢函來看,，公司涉及應(yīng)收賬款大幅增加、母子公司關(guān)聯(lián)交易,、具體會(huì)計(jì)科目異常,、信息披露錯(cuò)誤等問題。

傲基電商2016年期末存貨余額為4.23億元,，較期初增加171.59%,；應(yīng)付賬款期末余額為2.28億元，增幅達(dá)307.33%,。存貨和應(yīng)付賬款均顯著增加,。同時(shí)，母公司期末應(yīng)收賬款賬面價(jià)值高達(dá)4.77億元,，合并報(bào)表期末應(yīng)收賬款賬面價(jià)值卻只有35.33萬元,。因此，監(jiān)管部門要求公司“結(jié)合自身商業(yè)模式,，詳細(xì)說明母子公司在銷售流程中的具體分工”,。

其次，公司披露2016年度“銷售費(fèi)用-工資及社保費(fèi)”達(dá)7369.03萬元,，而上期并無此金額,。在銷售人員并未發(fā)生較大變化的情況下,，該費(fèi)用的合理性值得質(zhì)疑。

另外,，公司年報(bào)還存在其他問題,，如“期末其他應(yīng)收款壞賬計(jì)提比例”錯(cuò)誤，“長期股權(quán)投資-深圳市贊嘆科技有限公司期末余額為負(fù)數(shù)”有悖常理,，對(duì)公司業(yè)績的分析也存在“前言不搭后語”的表述矛盾,。

4月6日，傲基電商股東大會(huì)審議通過了《關(guān)于2016年度報(bào)告及其摘要的議案》,，其中4.25%的表決權(quán)股份選擇了棄權(quán),。與此同時(shí)，股東大會(huì)100%表決通過了《關(guān)于年度報(bào)告信息披露重大差錯(cuò)責(zé)任追究制度的議案》,，該議案提出將“規(guī)范運(yùn)作水平,，加大對(duì)年度報(bào)告信息披露相關(guān)責(zé)任人員的問責(zé)力度，提高年度報(bào)告信息披露的質(zhì)量和透明度,，確保公司年報(bào)信息披露的真實(shí)性,、準(zhǔn)確性、完整性和及時(shí)性”,。

年報(bào)問詢監(jiān)管趨嚴(yán)

多家創(chuàng)新層企業(yè)向記者表示：“年報(bào)披露壓力大,，任何細(xì)節(jié)問題都不敢掉以輕心?！?/p>

據(jù)統(tǒng)計(jì),，2016年3月至6月，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)一共發(fā)布了34份針對(duì)企業(yè)2015年度報(bào)告的問詢函,，其中涉及26家基礎(chǔ)層企業(yè),。相比之下，截至今年4月12日,，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)共發(fā)布了8份年報(bào)問詢函。值得注意的是,，在目前已經(jīng)披露的8份年報(bào)問詢函中,，有6份是針對(duì)創(chuàng)新層企業(yè)的。

在具體關(guān)注點(diǎn)上,，監(jiān)管層對(duì)收購定價(jià),、關(guān)聯(lián)交易、信披規(guī)范的重視度明顯提高,。同時(shí),，會(huì)計(jì)師、主辦券商也被點(diǎn)名,。比如,，在對(duì)基礎(chǔ)層企業(yè)優(yōu)萬科技的問詢中，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)指出：優(yōu)萬科技2015年7月掛牌，華龍證券出具的《主辦券商推薦報(bào)告》中推薦意見為“公司具有較強(qiáng)的持續(xù)經(jīng)營能力”,，但優(yōu)萬科技掛牌后即終止主營業(yè)務(wù),，持續(xù)經(jīng)營能力存疑。作為主辦券商,，華龍證券當(dāng)初是否充分評(píng)估了其可持續(xù)性經(jīng)營能力呢,？

目前,，上述被問詢的企業(yè)均暫未表態(tài)。有新三板分析師認(rèn)為,，監(jiān)管趨嚴(yán)的態(tài)勢(shì)或?qū)@著提升新三板企業(yè)年報(bào)質(zhì)量，尤其是有助于部分優(yōu)質(zhì)企業(yè)年報(bào)“擠水分”,，可以為后續(xù)市場改革夯實(shí)基礎(chǔ)。而多家創(chuàng)新層企業(yè)則向記者表示：“年報(bào)披露壓力大,，任何細(xì)節(jié)問題都不敢掉以輕心?！?/p>

事實(shí)上，據(jù)財(cái)政部2016年12月發(fā)布的《中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)準(zhǔn)則第1504號(hào)——在審計(jì)報(bào)告中溝通關(guān)鍵審計(jì)事項(xiàng)》等12項(xiàng)準(zhǔn)則,，未來新三板創(chuàng)新層公司的財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)業(yè)務(wù),，應(yīng)視同上市公司。而股轉(zhuǎn)系統(tǒng)在《關(guān)于做好掛牌公司,、退市公司及兩網(wǎng)公司2016年年度報(bào)告披露相關(guān)工作的通知》中,，明確提醒會(huì)計(jì)師事務(wù)所關(guān)注“掛牌公司收入確認(rèn)、合并日確定,、會(huì)計(jì)政策變更,、資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、研發(fā)費(fèi)用資本化,、股份支付,、金融工具分類等重點(diǎn)問題”，充分考慮“由于融資,、分層,、IPO及對(duì)賭等可能引起修飾財(cái)務(wù)報(bào)表的情況”。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì),，截至4月12日,，已有359家掛牌公司發(fā)布了延期披露2016年度報(bào)告的提示性公告,，編制工作未完成、年報(bào)內(nèi)容仍需要復(fù)核完善,、審計(jì)進(jìn)度遲緩等是主要原因,。