前段時(shí)日,，東芝在美國(guó)的核電子公司西屋電氣申請(qǐng)破產(chǎn),，依照美國(guó)法律，西屋電氣公司已啟動(dòng)破產(chǎn)重組程序,。受核電業(yè)務(wù)巨虧拖累,，曾是日本企業(yè)界驕傲的東芝，2016年財(cái)年虧損額或創(chuàng)下日本國(guó)內(nèi)非金融類企業(yè)史上之最,。為了填補(bǔ)這一損失,，據(jù)日本媒體報(bào)道，東芝集團(tuán)計(jì)劃出售非核心業(yè)務(wù)——電視業(yè)務(wù),。

東芝擬出售電視業(yè)務(wù) 海信集團(tuán)等有意競(jìng)購(gòu)

東芝擬出售電視業(yè)務(wù)子公司“東芝映像solution”的過(guò)半股權(quán),。預(yù)計(jì)將要求收購(gòu)方維持雇用、基地和東芝品牌,。

知情人士稱,，土耳其大型家電廠商Vestel和海信集團(tuán)等多家中國(guó)企業(yè)有意參與收購(gòu)。東芝此前已將在歐洲的電視品牌授權(quán)給有意參與此次收購(gòu)的Vestel,。

東芝將于近期啟動(dòng)對(duì)收購(gòu)候選企業(yè)的資產(chǎn)評(píng)估,，交易額最多可達(dá)數(shù)百億日元，東芝希望最早在2017年度內(nèi)完成手續(xù),。

外媒稱,，為了盡可能彌補(bǔ)因美國(guó)核電子公司西屋電氣破產(chǎn)重組帶來(lái)的損失擴(kuò)大，東芝將加快出售非核心業(yè)務(wù),。

東芝1960年推出日本首款彩色電視,，現(xiàn)在以“REGZA”品牌拓展業(yè)務(wù),。2016年度日本國(guó)內(nèi)的銷量預(yù)計(jì)為60萬(wàn)臺(tái)，近年來(lái)持續(xù)萎縮,。

東芝去年6月已將白色家電業(yè)務(wù)出售給美的集團(tuán),。美的集團(tuán)通過(guò)下屬控股子公司美的國(guó)際控股有限公司（Midea International Corporation Company Limited）持有東芝家電80.1%的股權(quán)。主要包括洗衣機(jī),、部分廚房電器和改善生活環(huán)境提高物質(zhì)生活水平（如空調(diào),、電冰箱等）等業(yè)務(wù)。

海信集團(tuán)成立于1969年,，擁有海信電器和海信科龍電器兩家上市公司,，旗下?lián)碛泻Ｐ拧⒖讫?、容聲三個(gè)品牌,。（騰訊新聞）

股權(quán)收購(gòu)與資產(chǎn)收購(gòu)的區(qū)別是什么

根據(jù)上述新聞，我們可以了解到,，東芝集團(tuán)擬出售“東芝映像solution”的過(guò)半股權(quán),，換句話說(shuō)，其他企業(yè)若是想要收購(gòu),，將以股權(quán)收購(gòu)的方式收購(gòu)“東芝映像solution”,。

一般地，收購(gòu)分為兩種方式,，除了上述的股權(quán)收購(gòu)?fù)?，還有資產(chǎn)收購(gòu)，那么,，這兩者區(qū)別究竟為何呢,？

一、主體和客體不同

股權(quán)收購(gòu)的主體是收購(gòu)公司和目標(biāo)公司的股東,，客體是目標(biāo)公司的股權(quán),。

而資產(chǎn)收購(gòu)的主體是收購(gòu)公司和目標(biāo)公司，客體是目標(biāo)公司的資產(chǎn),。

二,、負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)不同

股權(quán)收購(gòu)后，收購(gòu)公司成為目標(biāo)公司的控股股東,，收購(gòu)公司僅在出資范圍內(nèi)承擔(dān)責(zé)任,，目標(biāo)公司的原有債務(wù)仍然由目標(biāo)公司承擔(dān)，但因?yàn)槟繕?biāo)公司的原有債務(wù)對(duì)今后股東的收益有著巨大的影響,，因此在股權(quán)收購(gòu)之前,，收購(gòu)公司必須調(diào)查清楚目標(biāo)公司的債務(wù)狀況,。對(duì)于目標(biāo)公司的或有債務(wù)在收購(gòu)時(shí)往往難以預(yù)料,，因此,，股權(quán)收購(gòu)存在一定的負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。

而在資產(chǎn)收購(gòu)中,，資產(chǎn)的債權(quán)債務(wù)狀況一般比較清晰,，除了一些法定責(zé)任，如環(huán)境保護(hù),、職工安置外,，基本不存在或有負(fù)債的問(wèn)題。因此,，收購(gòu)公司只要關(guān)注資產(chǎn)本身的債權(quán)債務(wù)情況就基本可以控制收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn),。

三、稅收不同

在股權(quán)收購(gòu)中,，納稅義務(wù)人是收購(gòu)公司和目標(biāo)公司股東,，而與目標(biāo)公司無(wú)關(guān)。除了合同印花稅,，根據(jù)《關(guān)于企業(yè)股權(quán)投資業(yè)務(wù)若干所得稅問(wèn)題的通知》的規(guī)定,，目標(biāo)公司股東可能因股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得繳納所得稅。

在資產(chǎn)收購(gòu)中,，納稅義務(wù)人是收購(gòu)公司和目標(biāo)公司本身,。根據(jù)目標(biāo)資產(chǎn)的不同，納稅義務(wù)人需要繳納不同的稅種,，主要有增值稅,、營(yíng)業(yè)稅、所得稅,、契稅和印花稅等,。

四、第三方權(quán)益影響不同

股權(quán)收購(gòu)中,，影響最大的是目標(biāo)公司的其他股東,。根據(jù)《公司法》，對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓必須有過(guò)半數(shù)的股東同意并且其他股東有優(yōu)先受讓權(quán),。此外,，根據(jù)我國(guó)《合資企業(yè)法》的規(guī)定，“合營(yíng)一方向第三者轉(zhuǎn)讓其全部或者部分股權(quán)的,，須經(jīng)合營(yíng)他方同意”,，因此股權(quán)收購(gòu)可能會(huì)受制于目標(biāo)公司其他股東。

資產(chǎn)收購(gòu)中,，影響最大的是對(duì)該資產(chǎn)享有某種權(quán)利的人,，如擔(dān)保人、抵押權(quán)人、商標(biāo)權(quán)人,、專利權(quán)人,、租賃權(quán)人。對(duì)于這些財(cái)產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓,，必須得到相關(guān)權(quán)利人的同意,，或者必須履行對(duì)相關(guān)權(quán)利人的義務(wù)。

此外,，在股權(quán)收購(gòu)和資產(chǎn)收購(gòu)中,，都可能因收購(gòu)相對(duì)方的債權(quán)人認(rèn)為轉(zhuǎn)讓價(jià)格大大低于公允價(jià)格，而依據(jù)《合同法》中規(guī)定的撤消權(quán),，主張轉(zhuǎn)讓合同無(wú)效,，導(dǎo)致收購(gòu)失敗。因此,，債權(quán)人的同意對(duì)公司收購(gòu)行為非常重要,。

五、政府審批不同

股權(quán)收購(gòu)因目標(biāo)企業(yè)性質(zhì)的不同,，政府監(jiān)管的寬嚴(yán)程度區(qū)別很大,。對(duì)于不涉及國(guó)有股權(quán)、上市公司股權(quán)收購(gòu)的,，審批部門(mén)只有負(fù)責(zé)外經(jīng)貿(mào)的部門(mén)及其地方授權(quán)部門(mén),，審批要點(diǎn)主要是外商投資是否符合我國(guó)利用外資的政策、是否可以享受或繼續(xù)享受外商投資企業(yè)有關(guān)優(yōu)惠待遇,。對(duì)于涉及國(guó)有股權(quán)的,，審批部門(mén)還包括負(fù)責(zé)國(guó)有股權(quán)管理的部門(mén)及其地方授權(quán)部門(mén)，審批要點(diǎn)是股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格是否公平,、國(guó)有資產(chǎn)是否流失,。對(duì)于涉及上市公司股權(quán)的，審批部門(mén)還包括中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì),，審批要點(diǎn)是上市公司是否仍符合上市條件,、是否損害其他股東利益、是否履行信息披露義務(wù)等,。

對(duì)于資產(chǎn)收購(gòu),，因目標(biāo)企業(yè)性質(zhì)的不同，政府監(jiān)管的寬嚴(yán)程度也有一定的區(qū)別,。對(duì)于目標(biāo)企業(yè)是外商投資企業(yè)的,，我國(guó)尚無(wú)明確法律法規(guī)規(guī)定外商投資企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓需要審批機(jī)關(guān)的審批，但是因?yàn)橥馍掏顿Y企業(yè)設(shè)立時(shí),，項(xiàng)目建議書(shū)和可行性研究報(bào)告需要經(jīng)過(guò)審批,，而項(xiàng)目建議書(shū)和可行性研究報(bào)告中對(duì)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和范圍都有明確的說(shuō)明,。若外商投資企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓后，其經(jīng)營(yíng)范圍或內(nèi)容有所改變是否需要審批呢?《關(guān)于外商投資企業(yè)境內(nèi)投資的暫行規(guī)定》第13條明確規(guī)定,，“外商投資企業(yè)以其固定資產(chǎn)投資而改變?cè)?jīng)營(yíng)規(guī)?；騼?nèi)容的，投資前應(yīng)向原審批機(jī)關(guān)申請(qǐng)并征得原審批機(jī)關(guān)的同意”,。

因?yàn)樵摗稌盒幸?guī)定》僅適用于外商投資企業(yè)投資的情形,，而不能直接適用于外商投資企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的情形,，因此可以認(rèn)為就現(xiàn)有規(guī)定來(lái)看,，外商投資企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓是不需要審批的。此外,，若轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)屬于曾享受過(guò)進(jìn)口設(shè)備減免稅優(yōu)惠待遇并仍在海關(guān)監(jiān)管年限內(nèi)的機(jī)器設(shè)備,，根據(jù)《對(duì)外商投資企業(yè)進(jìn)出口貨物監(jiān)管和征免稅辦法》的規(guī)定必須首先得到海關(guān)的許可并且補(bǔ)繳關(guān)稅后才能轉(zhuǎn)讓。對(duì)于目標(biāo)企業(yè)是國(guó)有企業(yè)的,，資產(chǎn)收購(gòu)價(jià)格一般應(yīng)經(jīng)過(guò)審計(jì)和政府核準(zhǔn),。對(duì)于上市公司重大資產(chǎn)變動(dòng)的，還應(yīng)按照《關(guān)于上市公司重大購(gòu)買,、出售,、置換資產(chǎn)若干問(wèn)題的通知》的規(guī)定報(bào)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

通過(guò)上述的介紹,，我們了解到了股權(quán)收購(gòu)與資產(chǎn)收購(gòu)的區(qū)別,，為收購(gòu)者提供一定的理論基礎(chǔ)，方便其選擇合適的方式收購(gòu)企業(yè),。當(dāng)然,，實(shí)踐中，選擇收購(gòu)企業(yè)的方式不僅僅以這兩者的區(qū)別為基礎(chǔ),，而是要兼顧公司的自身特點(diǎn)以及其他因素,，才能為之后的收購(gòu)成功打好基礎(chǔ)。