《經(jīng)濟(jì)參考報》記者從權(quán)威人士處獲悉,，我國已拉開去杠桿攻堅戰(zhàn)大幕,。將對重點行業(yè)，在控制總杠桿率的前提下,，把降低企業(yè)杠桿率作為重中之重,，或?qū)⑸婕颁撹F、煤炭,、有色,、房地產(chǎn)等行業(yè)。

據(jù)介紹,，3月上旬開始,，監(jiān)管部門與金融機(jī)構(gòu)已開始組織專家學(xué)者對重點行業(yè)做政策解讀和專業(yè)培訓(xùn)，未來金融系統(tǒng)按照國家要求將選擇部分企業(yè)進(jìn)行試點,。

該權(quán)威人士表示,，目前相關(guān)部委正抓緊細(xì)化債務(wù)處理問題的相關(guān)配套政策。2017年內(nèi),，銀監(jiān)會和重點行業(yè)將共同確定分類別的試點名單,，例如進(jìn)行市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、市場化金融債權(quán)債務(wù)處置等,，為下一步制定去杠桿的“一企一策”方案做準(zhǔn)備,。

積極穩(wěn)妥去杠桿是2017年政府工作中的一項重要任務(wù)。今年政府工作報告指出,，我國非金融企業(yè)杠桿率較高,，這與儲蓄率高、以信貸為主的融資結(jié)構(gòu)有關(guān),。要在控制總杠桿率的前提下，把降低企業(yè)杠桿率作為重中之重。促進(jìn)企業(yè)盤活存量資產(chǎn),，推進(jìn)資產(chǎn)證券化,，支持市場化法治化債轉(zhuǎn)股，發(fā)展多層次資本市場,，加大股權(quán)融資力度,，強化企業(yè)特別是國有企業(yè)財務(wù)杠桿約束，逐步將企業(yè)負(fù)債降到合理水平,。

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會黨委書記兼秘書長劉振江指出,，“杠桿”本身在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中是不可或缺的，融資中形成債務(wù),，是企業(yè)進(jìn)行投資,、運營的資金保障，合理的債務(wù)是必要的,。但需要注意的是,，過度的債務(wù)就成了包袱，債務(wù)能直接影響貨幣傳導(dǎo)效率,，甚至?xí)＜捌髽I(yè)生存和金融安全,。

中國人民銀行副行長易綱在兩會期間也表示，我國的杠桿率總體不是特別高,，但企業(yè)部門的杠桿率較高,。“杠桿率的持續(xù)增加不利于經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展,，并且在積累一定的風(fēng)險,。”他說,。

數(shù)據(jù)顯示,，中鋼協(xié)會員企業(yè)中，2016年資產(chǎn)負(fù)債率超過90%的11家,，鋼產(chǎn)量占比3.7%；負(fù)債率80%至90%的14家,，產(chǎn)量占比12.07%,。煤炭行業(yè)方面,，中投證券數(shù)據(jù)顯示，截至2016年三季度,，樣本煤企資產(chǎn)負(fù)債率為62%，僅比2015年年末下降1個百分點,。有色行業(yè)方面，其負(fù)債率也在50%到80%,。房地產(chǎn)方面，截至2016年三季度,，平均資產(chǎn)負(fù)債率依然高達(dá)77.24%。

日前,，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會在南昌召開鋼鐵行業(yè)“去杠桿、防風(fēng)險,、增效益”專題座談培訓(xùn)會，打響重點行業(yè)去杠桿攻堅戰(zhàn)的第一槍,。

劉振江表示，去杠桿這項工作不可坐等,，要主動上手，不宣而戰(zhàn),。他指出,，去產(chǎn)能和去杠桿是當(dāng)前鋼鐵行業(yè)的兩大攻堅戰(zhàn)。其中,，去產(chǎn)能在2016年取得了突破性進(jìn)展，今年將乘勝追擊,；去杠桿則是對企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和資金結(jié)構(gòu)進(jìn)行根本性的優(yōu)化,，與企業(yè)關(guān)系重大，要主動展開,。

對此,，上述權(quán)威人士表示,，鋼鐵是首個去杠桿的行業(yè),，隨后還將舉行煤炭行業(yè)去杠桿會議,，也會邀請金融監(jiān)管層,，相關(guān)專家學(xué)者，從企業(yè)自身和案例等方面進(jìn)行分析培訓(xùn),。

在去杠桿的手段上，2016年國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》,，指出采取兼并重組,、市場化法制化債轉(zhuǎn)股,、發(fā)展股權(quán)融資等綜合性措施,，積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率,。對此,，劉振江表示,，債轉(zhuǎn)股是企業(yè)減負(fù),、去杠桿最直接最有效的辦法,。

易綱也指出，去杠桿有一條思路非常清晰,，就是要大力發(fā)展直接融資，“讓更多的資本金進(jìn)去”,。他說,，各個行業(yè)要嚴(yán)格資本約束，首先要用自己的資本金來承擔(dān)風(fēng)險,，然后再去借錢，使得資本金和借來的錢達(dá)到一個最優(yōu)的比例,，這樣就能激發(fā)全社會融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

“債轉(zhuǎn)股實施的重點,，是要進(jìn)行市場化和法制化的債轉(zhuǎn)股,。”中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員董希淼在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時表示,，如果是非市場化的債務(wù)置換，其后果只能是推遲了現(xiàn)有的金融體系不良資產(chǎn)的暴露,，掩蓋了現(xiàn)有風(fēng)險的同時將產(chǎn)生新的問題,。

化解和處理現(xiàn)有的債務(wù)風(fēng)險，也是穩(wěn)妥推進(jìn)“去杠桿”工作的要點之一,。河南銀監(jiān)局相關(guān)人士此前在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時表示,，在產(chǎn)能過剩行業(yè)去產(chǎn)能、去杠桿的過程中,，該省積極采取實施債委會制度,、積極協(xié)調(diào)政府力量和推動企業(yè)改革等措施化解債務(wù)風(fēng)險。如在債委會的推動下,，各債權(quán)行對產(chǎn)能過剩行業(yè)企業(yè)貸款采取降低利率水平方式減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)周期合理優(yōu)化貸款期限和變更融資品種等方式減少企業(yè)償債壓力,。

董希淼表示,，還要發(fā)展多層次資本市場,，豐富各種直接融資方式，助推企業(yè)去杠桿,。他認(rèn)為，去杠桿根本上也要倚賴企業(yè)自身的發(fā)展,，企業(yè)經(jīng)營好了，可更多地依靠利潤的內(nèi)源方式來補充資本金,，而非完全依靠外部渠道來滾動融資,。