公司的收益分配問題，是一個古老的經濟命題,，也是一個十分現實的經濟課題,。公司的收益分配是指由公司的管理層，依據公司法有關公司利潤分配的規(guī)定,。公司收益分配的風險是客觀存在的,，但是人們可以根據收益分配風險的一些客觀規(guī)律，對其實施有效控制,。

公司收益分配制度的順序

依照我國公司法的相關規(guī)定,，公司當年稅后利潤分配規(guī)定的法定順序是：1、彌補虧損,，即在公司已有的法定公積金不足以彌補上一年度公司虧損時,，先用當年利潤彌補虧損。2,、提取法定公積金,，即應當提取稅后利潤的10%列入公司法定公積金；公司法定公積金累計額為公司注冊資本的50%以上的,?？梢圆辉偬崛　?,、提取任意公積金,，即經股東會或股東大會決議，提取任意公積金,，任意公積金的提取比例由股東會或者股東大會決定,。任意公積金不是法定必須提取的，是否提取以及提取比例由股東會或股東大會決議,。4、支付股利,，即在公司彌補虧損和提取公積金后,，所余利潤應分配給股東，即向股東支付股息,。

公司只能彌補虧損和提取法定公積金后,，才能將所余利潤分配于股東。這表明,，公司向股東分配股利,，必須以有這種盈余為條件,。有限責任公司股東分配紅利的原則是按照實繳的出資比例。但如果全體股東通過出資協(xié)議,、公司章程或者其他方式約定不按出資比例分配紅利的,，該約定具有法律效力，依照該約定分配紅利,，而不依各股東的出資比例,。公司法第35條：股東按照實繳的出資比例分取紅利；公司新增資本時,，股東有權優(yōu)先按照實繳的出資比例認繳出資,。但是，全體股東約定不按照出資比例分取紅利或者不按照出資比例優(yōu)先認繳出資的除外,。

企業(yè)收益分配的風險分析

企業(yè)財務風險主要表現為籌資風險,、投資風險、資金回收風險和收益分配風險,。收益分配的風險是指由于收益分配可能給企業(yè)的后續(xù)經營和管理帶來的不利影響,。收益分配是企業(yè)財務循環(huán)的最后一個環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面,。留存收益是擴大投資規(guī)模來源,，分配股息是股東財產擴大的要求，二者既相互聯系又相互矛盾,。企業(yè)如果擴展速度快,，銷售與生產規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產,，稅后利潤大部分留用,。但如果利潤率很高，而股息分配低于相當水平,，就可能影響企業(yè)股票價值,，由此形成了企業(yè)收益分配上的風險。因此,，必須注意兩者之間的平衡,，加強財務風險監(jiān)測。

收益分配風險實質上是一種籌資風險,，具有與籌資風險一些類似的特點,，前者主要是講企業(yè)內部籌資的風險，后者主要是講企業(yè)外部籌資風險,，一定意義上特指債務籌資風險,。它有以下幾種表現形式：

1、無法及時籌集投資所需資金的風險。當企業(yè)未能預計投資的時間,、所需資金時,，可能出現企業(yè)過度發(fā)放股利，造成企業(yè)投資的內部資金不足,。使得企業(yè)需要放棄投資機會或加大外部籌資額度,。一般說來，外部籌資的風險高于內部籌資風險,，企業(yè)內部收益的風險會傳遞和加大外部籌資風險,，并進一步影響整個企業(yè)籌資風險。

2,、虛盈實虧,，過度分配的風險。企業(yè)由于會計政策選擇的不當或處于通貨膨脹時期,，企業(yè)雖然賬面盈利,，但由于會計政策的選擇不當或通貨膨脹的影響，企業(yè)的現金流實際上是不能夠維持企業(yè)的簡單再生產,。企業(yè)的現金流被永久地侵蝕掉了,。此時以賬面利潤對企業(yè)進行分配甚至不能維持企業(yè)的簡單再生產。

3,、降低企業(yè)償債能力的風險,。企業(yè)過度發(fā)放盈余或選擇以現金形式發(fā)放盈余，會影響企業(yè)的流動資金,，大不能到期償還債務的風險,，降低企業(yè)的償債能力。

4,、股價下跌影響企業(yè)再籌資的風險,。企業(yè)收益的過度留存，會挫傷投資者的積極性,，引起股價的下跌,，影響企業(yè)的未來外部籌資，加大企業(yè)的籌資風險,。再者由于企業(yè)收益分配政策選擇不當,，也會影響企業(yè)的股價波動，影響企業(yè)的未來籌資,。

5,、股東員工積極性降低的風險。過度保留留存收益,，會引起股東及員工短期利益與長期利益的沖突。當企業(yè)保留盈余時，其假設前提是能夠獲得更多的未來收益,，但由于企業(yè)規(guī)模的擴大市場競爭的激烈,，投資報酬率長期是逐漸下降的趨勢。當企業(yè)的投資報酬率無法滿足股東和員工的最低要求時會挫傷他們的積極性,，同時由于未來收益的不確定性,，股東和員工一定程度上更重視短期利益，不分配或少分配更容易引起他們的不滿情緒,，影響企業(yè)未來發(fā)展,。

公司收益分配是企業(yè)資本的提供者對收益總額進行的分割，由于人們法律認識的局限性,，且公司發(fā)展變化的不確定性,，公司的收益分配具有難以避免的風險。公司在根據法律完成收益分配后,，可以根據自身情況降低收益分配的風險,。