自7月以來,，新股發(fā)行頻率增加,，新股上市后表現(xiàn)普遍強勢，相關產(chǎn)品的銷售熱度隨即升溫,。新股發(fā)行是公司以增加公司資本等為目的,，公司公開發(fā)行新股的行為。新股發(fā)行有助于提升公司的實力,、拓展業(yè)務,，同時也會影響著證券市場的發(fā)展，因此，公司并非可以隨意進行新股發(fā)行,，新股發(fā)行要符合一定的條件,，遵循一定的程序。

新股頻發(fā)增厚收益,，公募基金重拾打新策略

一度被公募視為“雞肋”的打新策略近期再度被重視,。自7月以來，新股發(fā)行頻率增加,，新股上市后表現(xiàn)普遍強勢,，這一方面使得公募打新策略貢獻的收益率明顯提升，另一方面也令投資者借道打新基金分享新股盛宴的熱情回暖,，相關產(chǎn)品的銷售熱度隨即升溫,。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自7月以來,，新股發(fā)行數(shù)量從此前的每批7-8家提升近一倍,，7月份共計27家公司拿到批文。隨著新股發(fā)行頻率增加,，加之新股上市后普遍表現(xiàn)強勢,，公募打新策略貢獻的收益率明顯提升。

“雖然中簽率沒有提高很多,，但打新策略貢獻的收益率已從原來的1.5%左右增加到3%左右,，再加上配置債券的收益，一般打新+債券的策略基金收益率費后可達年化6%,，對各類資金吸引力極大,。”滬上某基金分析師表示,。

在此背景下,，投資者借道打新基金分享新股盛宴的熱情明顯回暖。統(tǒng)計顯示,，近期包括鵬華,、安信等基金公司有超過5只混合型基金提前結(jié)束募集。據(jù)悉,，相關產(chǎn)品的投資策略多為打新+債券,。

由此，曾經(jīng)因為打新新規(guī)的限制而逐漸失去吸引力的打新策略正重新被公募基金重視,。據(jù)悉,，銀河基金旗下一只以新股投資和債券投資為主要策略的產(chǎn)品——銀河君榮靈活配置型基金已于近期獲批，并將于8月26日起開始發(fā)行,。

據(jù)了解,，銀河君榮采取合理穩(wěn)健的資產(chǎn)配置策略,，并通過靈活的資產(chǎn)配置兼顧打新收益，其規(guī)定股票投資占基金資產(chǎn)的0-95%,，將基金資產(chǎn)在權益類資產(chǎn)和固定收益類資產(chǎn)之間靈活配置,，同時采取積極主動的股票投資和債券投資策略，把握中國經(jīng)濟增長和資本市場發(fā)展機遇,，嚴格控制下行風險,，力爭實現(xiàn)基金份額凈值的長期平穩(wěn)增長。而當公募再次將目光投向打新市場,，為了吸引更多資金的關注,，基金公司也逐漸將更“主力”的資源輸往相關產(chǎn)品。

資料顯示,，銀河君榮將由固定收益部負責人韓晶任基金經(jīng)理,，自其2008年6月加入銀河基金管理有限公司以來，成功管理過多只基金產(chǎn)品,。以其執(zhí)掌的銀河收益為例,，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月19日,，該基金最近兩年總回報率達到68.05%,，在同類可比61只基金中高居首位。

事實上,，銀河基金在權益類基金的業(yè)績也一直處于行業(yè)領先地位,，在海通證券發(fā)布的2016年上半年基金絕對收益排行榜中，銀河基金權益類基金最近5年平均凈值增長率為96.58%,，排名高居同業(yè)61家可比公司第2位,；最近3年則憑借103.03%的平均業(yè)績，排名69家可比公司的第10位,。

“新股申購具備低風險的收益機會，一方面新股本身具備一定的安全邊際,，另一方面,，有潛力的次新股依然有望成為市場中主力資金的偏好，從而擁有潛在的超額收益,?！鄙鲜龌鸱治鰩煴硎尽?/p>

因此,，在其看來,，雖然當前新股申購的獲配比例每況愈下，但隨著市場打新股無風險收益的逐步抬高,，以絕對收益為目標且股票倉位設置靈活的混合型基金,，仍是各類資金競相追逐的“價值洼地”。（新浪財經(jīng)）

新股發(fā)行的條件

新聞中提到，自7月以來,，新股發(fā)行頻率增加,，相關產(chǎn)品的銷售熱度隨即升溫。新股發(fā)行帶來的好處不言而喻,，但是公司不能隨意進行新股發(fā)行,，公司公開發(fā)行新股，應當符合下列條件：具備健全且運行良好的組織機構,；具有持續(xù)盈利能力,，財務狀況良好；最近3年財務會計文件無虛假記載,，無其他重大違法行為,；經(jīng)國務院批準的國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他條件。上市公司非公開發(fā)行新股,，應當符合經(jīng)國務院批準的國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的條件,，并報國務院證券監(jiān)督管理機構核準。

公司公開發(fā)行新股,，應當向國務院證券監(jiān)督管理機構報送募股申請和下列文件：（1）公司營業(yè)執(zhí)照,；（2）公司章程；（3）股東大會決議,；（4）招股說明書,；（5）財務會計報告；（6）代收股款銀行的名稱及地址,；（7）承銷機構名稱及有關的協(xié)議,。依法聘請保薦人的，還應當報送保薦人出具的發(fā)行保薦書,。

公司對公開發(fā)行股票所募集資金,，必須按照招股說明書所列資金用途使用。改變招股說明書所列資金用途,，必須經(jīng)股東大會作出決議,。擅自改變用途而未作糾正的，或者未經(jīng)股東大會認可的,，不得公開發(fā)行新股,，上市公司也不得非公開發(fā)行新股。

新股發(fā)行的程序

上市公司新股發(fā)行,，須由公司董事會,、股東大會作出相應決議，聘請主承銷商及律師事務所,、會計師事務所等中介機構參與,，并制作全套申請文件并提交中國證監(jiān)會,，在發(fā)行新股的申請獲得中國證監(jiān)會批準后，方可進行新股發(fā)行工作,。在此過程中,，上市公司還需根據(jù)工作進程進行相應的信息披露。增發(fā)新股的具體程序如下：

1,、由董事會作出決定,，聘請主承銷商

擔任主承銷商的證券公司將對上市公司有無重大關聯(lián)交易、重要財務指標是否正常,、資金使用是否恰當,、利潤是否達標以及公司經(jīng)營的風險程度、是否存在違法,、違規(guī)現(xiàn)象等重要事項予以重點關注,，并制作《盡職報告》，在《盡職報告》中將對上述事項作出說明,。主承銷商在與董事會就新股發(fā)行方案取得一致意見后,，向中國證監(jiān)會推薦上市公司發(fā)行新股。

2,、召開董事會及股東大會,，就有關事項作出決議

首先，召開董事會,，就本次發(fā)行方案作出決議,，包括發(fā)行是否符合法律規(guī)定，具體發(fā)行方案,，募集資金使用的可行性等事項,。董事會表決后，應在2個工作日內(nèi)將發(fā)行議案報告證券交易所,，并公告召開股東大會的通知,。然后，召開股東大會,，就上述發(fā)行議案及對董事會辦理本次發(fā)行具體事宜的授權等事項進行表決,、批準。股東大會通過本次發(fā)行議案后,，上市公司須在2個工作日內(nèi)對外公布股東大會決議。此外,，應聘請會計師事務所,、律師事務所等中介機構，提供相應服務并出具有關法律文件,。上市公司申請發(fā)行新股,，需聘請律師事務所并由其出具法律意見書和律師工作報告,；聘請會計師事務所并由其出具審計報告及對發(fā)行人內(nèi)部控制的評價報告等。這些文件都將作為申請文件的必備內(nèi)容向中國證監(jiān)會提交,。

3,、向中國證監(jiān)會提交申請文件申請發(fā)行新股，并就申請是否獲準發(fā)出公告

上市公司報送的申請文件包括要求在指定報刊或網(wǎng)站披露的文件及不要求在指定報刊或網(wǎng)站披露的文件兩部分,，內(nèi)容涉及招股文件,、主承銷商關于本次增發(fā)的文件、律師出具的法律文件,、上市公司關于本次增發(fā)的申請與授權文件,、本次籌集資金運用的文件以及其他文件等。不論發(fā)行新股的申請是否獲得中國證監(jiān)會的核準,，上市公司均應在收到中國證監(jiān)會通知之日起2個工作日內(nèi)發(fā)出公告,。

4、上市公司公告招股意向書,，制作招股說明書

上市公司在接到中國證監(jiān)會核準發(fā)行新股的通知后,，可以公告招股意向書。需要注意的是,，招股意向書應當載明：“本招股意向書的所有內(nèi)容均構成招股說明書不可撤銷的組成部分,，與招股說明書具有同等法律效力?！敝鞒袖N商和上市公司根據(jù)投資者的認購意向確定發(fā)行價格后,，編制招股說明書，公告發(fā)行結(jié)果,，其中注明招股說明書的放置地點及中國證監(jiān)會指定的互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)址,，供投資者查閱。招股說明書需同時報中國證監(jiān)會備案,。

5,、上市公司與證券交易所協(xié)商確定新股發(fā)行上市的時間及登記等具體事項

在增發(fā)新股的申請獲得中國證監(jiān)會的核準后，上市公司即可與證券交易所商定上市時間及登記等具體事項,。上市公司發(fā)行新股是為了增加公司的資本,，而發(fā)行后對股市或多或少都有一定的影響。只不過新股發(fā)行單一因素對二級市場的影響幅度相對有限,，并不一定會改變大盤的總體走勢,，只會成為市場上漲或下跌的加速劑。

公司新股發(fā)行后牽動著相關當事人的利益,，也影響著證券市場的有序發(fā)展,。因此，公司在新股發(fā)行時,，應注意相關的法律問題及法律風險,，了解新股發(fā)行的條件,、種類及程序，讓新股發(fā)行發(fā)揮其應有的價值,。