融資融券是指客戶提供擔保物,，證券公司向其出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，客戶在約定期限償還所借資金或證券及利息,、費用的證券交易活動,。融資融券業(yè)務對資本市場最主要的影響在于實現(xiàn)了杠桿交易和賣空機制。它在西方國家有著悠久的歷史,。

股票質(zhì)押融資則是用股票等有價證券提供質(zhì)押擔保獲得融通資金的一種方式。融資融券和股票質(zhì)押融資的主要區(qū)別有以下幾點：

一,、融得的標的物不同

股票質(zhì)押融資只能融得資金,，無法做空。融資融券顧名思義,，可以融得資金,，也可以融得證券，融得的資金再買股票就增強了多方力量,，融券則增強了空方力量,，因此融資融券是一種即可做多也做空的雙刃劍。

二,、融得資金的用途不同

這點可能是兩者最大的區(qū)別,。股票質(zhì)押融資，融得的資金可以不用來購買上市證券,，當然,，針對具體的融資主體，國家對其融得資金的用途會有一定的要求,。例如,，證券公司通過股票質(zhì)押融資取得的資金只能用來彌補流動資金不足，不可移作他用。融資融券中的融資,，獲得的資金通常必須用來購買上市證券,，增強了證券市場的流動性，在一定條件下加快了證券市場價值發(fā)現(xiàn)功能,。由此可見,，融資融券與資本市場聯(lián)系更緊密，股票質(zhì)押融資可能既涉及資本市場,，也直接涉及實體經(jīng)濟,。另外，與股票質(zhì)押融資有個相類似的概念是股權(quán)質(zhì)押融資,，主要是指以非上市公司股權(quán)提供擔保以融通資金,。

三、擔保物不同

股票質(zhì)押融資和融資融券都是是對融入方的授信,，故都需要擔保物,。股票質(zhì)押融資，它主要是以取得現(xiàn)金為目的,，因此擔保物不可能再用現(xiàn)金,，它的主要擔保物是有價證券，例如上市公司股票,、證券投資基金以及公司債券等,。融資融券中，擔保物既可以是股票,，也可以是現(xiàn)金,。

四、資金融出主體不同

股票質(zhì)押融資一般由銀行,、典當行等機構(gòu)辦理,，資金融出主體與融資融券有明顯區(qū)別。融資融券在各國采取了不同的運作模式,。例如,，在美國市場化分散授信模式和日本專業(yè)化模式下，融出資金的中介有證券公司和證券金融公司,，但最終的資金融出方通常是銀行,。我國采取的運作模式則規(guī)定資金融出的直接主體是證券公司，即證券公司以自有資金,、證券向客戶融資融券,；同時，確立了證券金融公司向證券公司提供轉(zhuǎn)融通的制度,。

五,、杠桿比例與風險控制不同

一般而言,，融資融券相比股票質(zhì)押融資而言，風險可控程度更高,。由于融資融券所獲得的資金或證券都有專門的賬戶記錄,，因此監(jiān)控其市值變化、測算風險程度和要求追加保證金相對都是比較容易的,。并且,，融資融券的杠桿比例可以根據(jù)情況調(diào)整，在市場整體風險不大時可適當放大杠桿比例,，反之則可收緊,。股票質(zhì)押融資實質(zhì)是質(zhì)押貸款，其資金用途雖然可能會有限制,，但監(jiān)控難度顯然大得多,，當股票市值下跌時，借款債權(quán)的風險就隨之增加,。

六,、產(chǎn)品屬性不同

融資融券是一種標準化的產(chǎn)品，在交易規(guī)則和合約細節(jié)上,，都有比較明確具體的安排或規(guī)定,。例如，融資融券在中國證券登記結(jié)算公司和第三方存管銀行分別有專門的賬戶登記相關的股票和資金并可方便地查詢,，股票和資金來龍去脈一目了然,；融資融券可采用的杠桿比例有統(tǒng)一規(guī)定；融資的資金借出成本不得低于同期金融機構(gòu)的貸款利率,；融資用來購買的股票或者融券可獲得的股票都在一定范圍之內(nèi),，等等。股票質(zhì)押融資則不是一種標準化產(chǎn)品,，在本質(zhì)上更體現(xiàn)了一種民事合同關系，在具體的融資細節(jié)上由當事人雙方合意約定,。

七,、對機構(gòu)投資者的影響不同

就個人投資者而言，如果融資的目的是用于購買股票,，融資融券和股票質(zhì)押融資都可以取得相同的效果,，但兩者對機構(gòu)投資者的影響就不一樣了。例如,，對于證券公司而言,，融資融券拓寬了業(yè)務收入渠道，是一個基于創(chuàng)新產(chǎn)品的盈利增長點,，而股票質(zhì)押融資對于券商來說盈利能力沒有改變,，融來的資金只能用于補充流動資金不足,。

股權(quán)質(zhì)押融資和融資融債都是通過某種方式來取得現(xiàn)金。盡管兩者之間存在許多區(qū)別,，但其主要的目的還是相同的,。因此，了解其區(qū)別,，才能幫助投資者和公司更好地使用這兩種方式融資,，獲得資金支持。