美的集團(tuán)上個月曾發(fā)出本次要約收購的要約文件,，這次要約收購?fù)瓿珊?，美的集團(tuán)將持有德國機(jī)器人企業(yè)庫卡集團(tuán)76.38%的股份。股份制是世界通用的企業(yè)組織形式之一,，通過股份的發(fā)行,，公司募集了大量的資金。同時,，企業(yè)也可以通過收購目標(biāo)公司的股份,，可以獲得目標(biāo)公司的資源，發(fā)展自身的實(shí)力,。

美的收購庫卡新進(jìn)展,，持股比例將達(dá)76.38%

美的集團(tuán)要約收購德國機(jī)器人企業(yè)庫卡集團(tuán)又有新進(jìn)展，要約收購?fù)瓿珊?，美的持有的庫卡集團(tuán)股份將達(dá)到76.38%,。

7月16日，美的集團(tuán)披露的要約收購德國庫卡集團(tuán)進(jìn)展公告顯示，截至北京時間2016年7月14日24時（即德國法蘭克福時間2016年7月14日18時）,，接受要約收購的庫卡集團(tuán)股份數(shù)量為25,，009，321股,，占庫卡集團(tuán)已發(fā)行股本的比例約為62.88%,，本次要約收購前美的已持有庫卡集團(tuán)13.5%股權(quán)，按截至目前接受本次要約收購的庫卡集團(tuán)股份數(shù)量計算,，本次要約收購?fù)瓿珊?，美的持有的庫卡集團(tuán)股份將達(dá)到76.38%。

2016年6月16日,，美的集團(tuán)發(fā)出了本次要約收購的要約文件,，擬通過全面要約的方式獲得庫卡集團(tuán)30%以上股份。若要約期無需根據(jù)適用法律延長,，則要約期會在2016年7月15日24時（德國法蘭克福當(dāng)?shù)貢r間）結(jié)束,。要約接受的結(jié)果會在要約期結(jié)束后三個銀行工作日內(nèi)（即2016年7月20日）公布。

需要提及的是,，庫卡是全球頂尖的工業(yè)機(jī)器人制造商,，在目前德國制造業(yè)網(wǎng)絡(luò)化戰(zhàn)略“工業(yè)4.0”中占有重要地位，被德國總理默克爾譽(yù)為“德國工業(yè)的未來”,。此前為了將機(jī)器人技術(shù)留在德國,，德國政府有關(guān)官員曾多次發(fā)聲阻止此次收購，一名德國官員曾表態(tài)稱,，德國政府不會阻止美的收購庫卡49%或者更少的股份,。而到目前為止，美的對庫卡的最終持股比重將超過七成,。

此外,，美的收購庫卡屬于跨國并購，還需要通過歐盟,、中國等國家反壟斷機(jī)構(gòu)的審查以及德國相關(guān)政府部門對收購的批準(zhǔn)等流程,，預(yù)計此次收購最晚會在2017年3月31日前完成。（人民網(wǎng)）

股票收購的類型

新聞中,，美的集團(tuán)要約收購德國機(jī)器人企業(yè)庫卡集團(tuán)的股份,，在要約收購?fù)瓿珊螅赖某钟械膸炜瘓F(tuán)股份將達(dá)到76.38%,。股票收購是公司不以現(xiàn)金為媒介收購目標(biāo)公司的一種方式,，目標(biāo)公司的股東一般不會失去股權(quán)，但會失去對公司的控制權(quán),。

股票收購是收購?fù)滩⑵髽I(yè)以新發(fā)行的股票替換目標(biāo)企業(yè)的股票或資產(chǎn)的出資方式,。主要類型有吸收合并與新設(shè)合并,、相互持股合并和股票換資產(chǎn)合并等。股票收購在購并活動中不發(fā)生任何稅費(fèi)支出,，但會影響企業(yè)將來的稅負(fù),。

目標(biāo)企業(yè)股東不需要立刻確認(rèn)因換股所形成的資本收益，直到他們出售股票時才確認(rèn)并繳納資本利得稅,，即獲得了延期納稅的好處,。

股票收購的具體類型不同，適用的會計處理方法也不同,，如采用權(quán)益匯總法和購買法對購并資產(chǎn)的確認(rèn)、市場價值與賬面價值差額等的處理就有不同的規(guī)定,，對購并后企業(yè)整體納稅情況也將帶來不同的影響,。

股票收購后，目標(biāo)企業(yè)若是以收購?fù)滩⑵髽I(yè)的子公司形式存續(xù),，母公司,、子公司的所得稅是分開計算繳納的，子公司的經(jīng)營凈虧損不能給母公司帶來稅收抵免,；目標(biāo)企業(yè)若是清償后成為購并企業(yè)的分公司,，購并企業(yè)才可以獲得目標(biāo)企業(yè)經(jīng)營凈虧損的稅收抵免。但目標(biāo)企業(yè)的清償將被迫收回過多的折舊及帶來其他不利的稅務(wù)后果,。購并企業(yè)不能享受目標(biāo)企業(yè)固定資產(chǎn)重估增值的折舊的稅收抵免,。

公司收購自己股票的情形

股票收購是指公司不以現(xiàn)金為媒介完成對目標(biāo)公司的收購，而是收購者以新發(fā)行的股票替換目標(biāo)公司的股票,。其特點(diǎn)是不需支付大量現(xiàn)金,，不影響收購公司的現(xiàn)金狀況，目標(biāo)公司的股東不會失去股權(quán),，只是從目標(biāo)公司轉(zhuǎn)移到收購公司,，但通常情況下，會失去控制權(quán),。通常在行業(yè)低迷的時候收購公司股票最佳,。

本公司股票的收購是指公司有償或者無償收回本公司已發(fā)行的股票而取得股份的行為。我國公司法與絕大多數(shù)國家的規(guī)定一樣,，以限制股票購回作為一般原則,，但又不絕對禁止公司收購自己的股票。

我國公司法規(guī)定,，在下列兩種情況下公司可以購回自己的股份：（1）為減少公司資本而注銷股份,。減少公司資本即股份有限公司依照法定程序減少公司的股份總額。公司減資既可減少每股的金額,，也可減少股份的數(shù)額,，公司在以后種方式減少股本時,，可按一定價格收回本公司的部分股份予以銷毀；（2）與持有本公司股票的其他公司合并,。公司與持有本公司股票的其他公司合并時可以購回本公司的股票,。

公司回購股份的規(guī)定

公司回購股份是指公司作為本公司股份的受讓方所進(jìn)行的股權(quán)轉(zhuǎn)讓，即股東向其股份所在公司轉(zhuǎn)讓股份,。由于公司回購股份與資本維持原則相悖,，為了保護(hù)公司債權(quán)人的利益，無論是實(shí)行法定資本制的國家還是實(shí)行授權(quán)資本制的國家,，都對公司回購自己的股份設(shè)定嚴(yán)格的限制,。我國現(xiàn)行公司法采用法定資本制，公司原則上不能收購自己的股份,，也不得接受本公司股票作為抵押權(quán)的標(biāo)的,，有限責(zé)任公司回購自己股份在司法實(shí)踐中往往被視為股東抽逃出資的一種表現(xiàn)形式而被認(rèn)定為無效行為股份有限公司也只有在為減少公司資本而注銷股份或者與持有本公司股票的其他公司合并這兩種情形下才允許公司收購本公司的股票，并且還必需在收購本公司股票后十日內(nèi)注銷該部分股份,，依照法律,、行政法規(guī)辦理變更登記并公告。

為保護(hù)少數(shù)異議股東的股東權(quán)及公司實(shí)現(xiàn)員工持股計劃等特殊需要,，我國新公司法放寬了對公司回購股份的限制,，并增加規(guī)定允許公司回購股份的法定情形，其中很重要的一點(diǎn)就是明確異議股東請求公司收購其股份的法定情形,。

《公司法》第75條規(guī)定：有下列情形之一的,，對股東會該項(xiàng)決議投反對票的股東可以請求公司按照合理的價格收購其股權(quán)：（一）公司連續(xù)五年不向股東分配利潤，而公司該五年連續(xù)盈利,，并且符合本法規(guī)定的分配利潤條件的,；（二）公司合并、分立,、轉(zhuǎn)讓主要財產(chǎn)的,；（三）公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)，股東會會議通過決議修改章程使公司存續(xù)的,。自股東會會議決議通過之日起六十日內(nèi),，股東與公司不能達(dá)成股權(quán)收購協(xié)議的，股東可以自股東會會議決議通過之日起九十日內(nèi)向人民法院提起訴訟,。

同時《公司法》第143條還規(guī)定：公司不得收購本公司股份,。但是，有下列情形之一的除外：（一）減少公司注冊資本,；（二）與持有本公司股份的其他公司合并,；（三）將股份獎勵給本公司職工；（四）股東因?qū)蓶|大會作出的公司合并,、分立決議持異議,，要求公司收購其股份的,。

公司因前款第（一）項(xiàng)至第（三）項(xiàng)的原因收購本公司股份的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)股東大會決議,。公司依照前款規(guī)定收購本公司股份后,，屬于第（一）項(xiàng)情形的，應(yīng)當(dāng)自收購之日起十日內(nèi)注銷屬于第（二）項(xiàng),、第（四）項(xiàng)情形的,，應(yīng)當(dāng)在六個月內(nèi)轉(zhuǎn)讓或者注銷。

公司依照第一款第（三）項(xiàng)規(guī)定收購的本公司股份,，不得超過本公司已發(fā)行股份總額的百分之五用于收購的資金應(yīng)當(dāng)從公司的稅后利潤中支出所收購的股份應(yīng)當(dāng)在一年內(nèi)轉(zhuǎn)讓給職工,。

除限制公司回購股份的法定情形外，對于公司回購股份的資金也應(yīng)有所限制,。在美國,，公司回購股份被視為公司向股東進(jìn)行資產(chǎn)分配的一種形式，同公司向股東進(jìn)行利潤分配受到同樣的法定限制,。

改革開放以來，股份制經(jīng)濟(jì)在我國取得了長足的進(jìn)步,，公司可以利用股票收購的方式,，完成對目標(biāo)公司的收購行為。收購股份是多元化經(jīng)營的開始,，也是一種策略性投資,，通常在行業(yè)出現(xiàn)低迷的時候，是收購公司股票的有利時機(jī),，可以強(qiáng)化上,、下游企業(yè)之間的合作，也有利于保證資源的高效利用,。