近日，我們?cè)诿襟w上了解到,，中國(guó)寶安以2.7億的價(jià)格將友成科技并購(gòu),，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的今天，并購(gòu)已成為企業(yè)生存與發(fā)展的有效的途徑,，一方面,，并購(gòu)給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了新的機(jī)遇，給企業(yè)注入了新鮮血液,，提高了企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的生存地位,；但是，由于市場(chǎng)的自由性使得企業(yè)在并購(gòu)過(guò)程中會(huì)遇到各種風(fēng)險(xiǎn),，而如何應(yīng)對(duì)又成為企業(yè)新的挑戰(zhàn),。

中國(guó)寶安2.7億并購(gòu)友誠(chéng)科技

20日晚間，中國(guó)寶安宣布擬作價(jià)2.7億元并購(gòu)汽車(chē)充電連接器龍頭企業(yè)張家港友誠(chéng)科技機(jī)電有限公司68%股權(quán),，進(jìn)一步完善新能源產(chǎn)業(yè)鏈布局,。

據(jù)介紹，友誠(chéng)科技是新能源汽車(chē)充電連接器龍頭企業(yè),，為國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)整車(chē)廠和充電樁領(lǐng)域上市公司的重要配套供應(yīng)商,。中國(guó)寶安表示，通過(guò)并購(gòu)控股經(jīng)營(yíng)友誠(chéng)科技,，可實(shí)現(xiàn)公司在新能源充電關(guān)鍵配套設(shè)施的市場(chǎng)資源積累和技術(shù)儲(chǔ)備，可與寶安集團(tuán)現(xiàn)有的電池材料、電機(jī),、動(dòng)力電池測(cè)控系統(tǒng)以及軍民用電源等產(chǎn)業(yè)形成有效互補(bǔ),，從而更加完善在新能源產(chǎn)業(yè)鏈上下游的戰(zhàn)略布局。

資料顯示,，友誠(chéng)科技現(xiàn)有產(chǎn)品序列已成功完成從工業(yè)用插頭/座到電動(dòng)汽車(chē)充電連接器的轉(zhuǎn)型升級(jí),，產(chǎn)品種類(lèi)眾多，包括美標(biāo)/歐標(biāo)的工業(yè)電源接插件,、充電連接器和小功率發(fā)電機(jī)附件等,。2012年，公司參與國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《GB/T20234電動(dòng)汽車(chē)傳導(dǎo)式充電連接裝置》和汽車(chē)行業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的起草,，產(chǎn)品先后獲得美國(guó)UL,、德國(guó)TUV和英國(guó)BS等多家國(guó)際權(quán)威檢測(cè)機(jī)構(gòu)的認(rèn)證，其中有三十多種規(guī)格電動(dòng)汽車(chē)充電連接器產(chǎn)品通過(guò)天津汽車(chē)檢測(cè)中心的驗(yàn)證審核,，進(jìn)入中機(jī)車(chē)輛技術(shù)服務(wù)中心的產(chǎn)品目錄庫(kù),。友誠(chéng)科技目前擁有12項(xiàng)發(fā)明專(zhuān)利、21項(xiàng)實(shí)用新型專(zhuān)利,、數(shù)百項(xiàng)外觀設(shè)計(jì)專(zhuān)利,。

友誠(chéng)科技具有超過(guò)年3000萬(wàn)個(gè)電器附件和50萬(wàn)套充電連接器的生產(chǎn)能力，是江淮汽車(chē),、比亞迪等國(guó)內(nèi)主要新能源整車(chē)廠及特銳德,、中恒電氣等充電樁領(lǐng)域廠商的重要配套供應(yīng)商。友誠(chéng)科技2015年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)4000萬(wàn)元,，2016年前5月已經(jīng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3500多萬(wàn)元,。中國(guó)寶安表示，控股友誠(chéng)科技后,，終極目標(biāo)是把其打造成為電動(dòng)汽車(chē),、機(jī)器人等智能電動(dòng)設(shè)備提供充電設(shè)備及方案解決領(lǐng)域的明星企業(yè)。

2014年,，中國(guó)寶安宣布轉(zhuǎn)型建設(shè)以新材料為主的高科技產(chǎn)業(yè)集團(tuán),，近年一直在新能源新材料領(lǐng)域布局。從此前控股的新能源汽車(chē)電機(jī)系統(tǒng)生產(chǎn)企業(yè)大地和,、鋰電池負(fù)極材料全球領(lǐng)先企業(yè)貝特瑞和動(dòng)力電池性能檢測(cè)企業(yè)寧波拜特,，再到此次并購(gòu)的友誠(chéng)科技，中國(guó)寶安圍繞新能源汽車(chē)領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)鏈布局已清晰顯現(xiàn),。（中國(guó)證券網(wǎng)）

并購(gòu)過(guò)程中遇到的風(fēng)險(xiǎn)

并購(gòu),，是企業(yè)決策者在經(jīng)過(guò)層層論證的情況下做出的決定；而在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中,，政府部門(mén)干涉較少,，伴隨著政府簡(jiǎn)政放權(quán)的加大,，許多風(fēng)險(xiǎn)需要企業(yè)自己進(jìn)行鑒別與防范；而企業(yè)在并購(gòu)的時(shí)候,，如果一方不注意,，往往會(huì)被不法分子插孔取利；企業(yè)并購(gòu)后可以合理配置資源,，減少內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)等多方面有利于企業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢(shì),，但也存在大量風(fēng)險(xiǎn)，尤其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較為突出,，需要特別注意,。

（一）融資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)并購(gòu)?fù)ǔＰ枰罅抠Y金，如果籌資不當(dāng),，就會(huì)對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和財(cái)務(wù)杠桿產(chǎn)生不利影響,，增加企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí),，只有及時(shí)足額的籌集到資金才能保證并購(gòu)的順利進(jìn)行,。其中主要體現(xiàn)在債務(wù)性融資風(fēng)險(xiǎn)與權(quán)益性融資風(fēng)險(xiǎn)。

多數(shù)企業(yè)通過(guò)負(fù)債籌資的方式一般為長(zhǎng)期借款,，但是銀行信貸資金主要是補(bǔ)充企業(yè)流動(dòng)資金和固定資金的不足,，沒(méi)有進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)的信貸項(xiàng)目，因此,，難以得到商業(yè)銀行支持,。另一種負(fù)債籌資的方式是發(fā)行企業(yè)債券，雖然資金成本較低,，但籌資時(shí)間長(zhǎng),，籌資額有限。而發(fā)行普通股是企業(yè)籌集大量資金的一種基本方式,，而且沒(méi)有固定利息負(fù)擔(dān),，籌資風(fēng)險(xiǎn)小。但是,，股利要從凈利潤(rùn)中支付,，資金成本高，而且無(wú)法享受納稅利益,。以上兩種風(fēng)險(xiǎn)在并購(gòu)的時(shí)候需要特別注意,。

（二）資產(chǎn)不實(shí)風(fēng)險(xiǎn)

由于并購(gòu)雙方的信息不對(duì)稱(chēng)，企業(yè)看好的被并購(gòu)方的資產(chǎn),，在并購(gòu)?fù)瓿珊笥锌赡艽嬖趪?yán)重高估,，甚至一文不值，從而給企業(yè)造成很大的經(jīng)濟(jì)損失,。并購(gòu)過(guò)程中人的主觀性對(duì)并購(gòu)影響很大,，并購(gòu)并不能按市場(chǎng)價(jià)值規(guī)律來(lái)實(shí)施,。并購(gòu)本身是一種商品的交換關(guān)系，所以需要建立服務(wù)于并購(gòu)的中介組織,，降低并購(gòu)雙方的信息成本且對(duì)并購(gòu)行為提供指導(dǎo)和監(jiān)督,。并且如果企業(yè)并購(gòu)演化成敵意收購(gòu),，被并購(gòu)方就會(huì)不惜代價(jià)設(shè)置障礙,，從而增加公司收購(gòu)成本，甚至有可能會(huì)導(dǎo)致收購(gòu)失敗,。

（三）營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)和安置被收購(gòu)企業(yè)員工風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)在完成并購(gòu)后,，可能并不會(huì)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，并購(gòu)雙方資源難以實(shí)現(xiàn)共享互補(bǔ),，甚至?xí)霈F(xiàn)規(guī)模不經(jīng)濟(jì),，整個(gè)公司反而可能會(huì)被拖累。而且并購(gòu)方往往會(huì)被要求安置被收購(gòu)企業(yè)員工或者支付相關(guān)成本,，如果公司處理不當(dāng),，往往會(huì)因此而背上沉重的包袱，增加其管理成本和經(jīng)營(yíng)成本,。

如何應(yīng)對(duì)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)過(guò)激烈的討論與決策,，如果企業(yè)能夠順利的并購(gòu)，會(huì)給企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)有利的條件,，但是在并購(gòu)的時(shí)候并不是總會(huì)一帆風(fēng)順,，經(jīng)常由于各種原因遭到阻礙，這也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不小的損失,。因此企業(yè)在并購(gòu)時(shí),，要采取相應(yīng)對(duì)策以降低并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（一）了解對(duì)方的價(jià)值和情況

企業(yè)要合理確定目標(biāo)公司的價(jià)值,，降低估價(jià)風(fēng)險(xiǎn),。信息不對(duì)稱(chēng)是產(chǎn)生目標(biāo)公司價(jià)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的根本原因，因此,，企業(yè)應(yīng)在并購(gòu)前對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行詳盡的審查與評(píng)價(jià),。企業(yè)可以聘請(qǐng)投資銀行根據(jù)公司的發(fā)展規(guī)劃進(jìn)行全面策劃，對(duì)目標(biāo)公司的產(chǎn)業(yè)環(huán)境,，財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力進(jìn)行全面的分析,，從而對(duì)目標(biāo)公司的未來(lái)收益能力做出合理的預(yù)期。要小心被并購(gòu)方財(cái)務(wù)報(bào)表上的漏洞,，多留意表外內(nèi)容,，是否存在未決訴訟、大宗擔(dān)保等預(yù)計(jì)負(fù)債,，主要設(shè)施,、關(guān)鍵設(shè)備是否被抵押等,，以防資產(chǎn)不實(shí)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）看準(zhǔn)時(shí)機(jī),，速戰(zhàn)速?zèng)Q

企業(yè)一旦確定了并購(gòu)目標(biāo),，就要看準(zhǔn)時(shí)機(jī)，該進(jìn)則進(jìn),，該退則退,，運(yùn)籌帷幄。不宜戰(zhàn)線過(guò)長(zhǎng),，耗時(shí)費(fèi)力,，虛增并購(gòu)成本，更有甚者,，給目標(biāo)公司鉆了空隙,，功虧一簣。所以要果斷出擊,，速戰(zhàn)速?zèng)Q,。

（三）統(tǒng)一戰(zhàn)略方向，妥善安置員工

企業(yè)要防范營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)和員工的安置風(fēng)險(xiǎn),，要從生產(chǎn),、技術(shù)、資源,、市場(chǎng)等方面徹底融合,，進(jìn)行總體布局。另外,，文化理念要統(tǒng)一,，雙方在并購(gòu)前的發(fā)展目標(biāo)、崗位要求,、管理方法都不一樣,，并購(gòu)后要統(tǒng)一到一個(gè)方向上來(lái)。最后,，要妥善安置員工,，對(duì)被并購(gòu)企業(yè)的員工一視同仁，給予相同的福利待遇和政治待遇,，會(huì)激發(fā)被并購(gòu)公司員工的工作熱情,，并購(gòu)后的效益就可以得到保障了。

由于市場(chǎng)在交易過(guò)程中本身就具有監(jiān)管較弱的特征,，這就使得一部分人在市場(chǎng)活動(dòng)中存在著僥幸獲利的心理,，因此，這就需要市場(chǎng)活動(dòng)的參加者在進(jìn)行交易的時(shí)候存在著風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),，提前認(rèn)識(shí)到并積極的采取應(yīng)對(duì)措施,；而公司的收購(gòu)活動(dòng),，不僅僅影響著公司的發(fā)展壯大，更對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生較為深遠(yuǎn)的影響,，在實(shí)施收購(gòu)時(shí)更應(yīng)全面分析各種風(fēng)險(xiǎn)以及應(yīng)對(duì)措施,。