瑕疵出資是指公司在設(shè)立或增資過程中，股東未按照章程及法律規(guī)定履行出資義務(wù)的行為,。廣義的瑕疵出資包括未履行出資義務(wù),、未完全履行出資義務(wù)，出資后抽逃出資等典型形態(tài),，亦包括以無權(quán)處分的財產(chǎn)出資,、以贓款/物出資等特殊形態(tài),。其中，未完全履行出資義務(wù)又包括承諾出資的財產(chǎn)價值不足,、承諾出資的財產(chǎn)已交付給公司但未辦理過戶手續(xù),、承諾出資的財產(chǎn)辦理了過戶手續(xù)但未交付公司使用等具體形態(tài)。

最高人民法院于 2011年1月17日發(fā)布,，2011年2月16日開始施行的《關(guān)于適用〈中華人民共和國公司法〉若干問題的規(guī)定（三）》（以下簡稱“司法解釋（三）”）,，針對各種瑕疵出資的行為，規(guī)定了股東權(quán)利受限的相關(guān)內(nèi)容,。

瑕疵出資可能導致股東權(quán)利受限

司法解釋（三）第十七條規(guī)定,，股東未履行或者未全面履行出資義務(wù)或者抽逃出資，公司根據(jù)公司章程或者股東會決議對其利潤分配請求權(quán),、新股優(yōu)先認購權(quán),、剩余財產(chǎn)分配請求權(quán)等股東權(quán)利作出相應(yīng)的合理限制，該股東請求認定該限制無效的,，人民法院不予支持。據(jù)此可見,，出資瑕疵的股東,，其股東權(quán)利受限已具有法律依據(jù)。

股東權(quán)利的受限范圍

根據(jù)司法解釋（三）第十七條的規(guī)定,，未履行或者未全面履行出資義務(wù)或者抽逃出資的股東,，其受限的股東權(quán)利范圍為利潤分配請求權(quán)、新股優(yōu)先認購權(quán),、剩余財產(chǎn)分配請求權(quán)等財產(chǎn)性的自益股東權(quán)利,，而不包括表決權(quán)、知情權(quán)等共益性股東權(quán)利,。司法解釋（三）的該規(guī)定消除了學界,、司法界長期以來對瑕疵股東權(quán)利受限范圍的爭議。

因此,，瑕疵出資的股東,，首先應(yīng)當限制的是表決權(quán)。因為“資本多數(shù)決”是公司表決機制設(shè)定的基本價值觀,，履行出資義務(wù)是股東取得股東權(quán)利的基礎(chǔ)與對價,，而表決權(quán)是股東權(quán)利的首要權(quán)利。股東履行了出資義務(wù),，方可以其出資為限對公司承擔風險與責任,。試想，承諾出資一個億而實際出資一百萬的股東,，其與公司的利益綁定和風險承擔如何與實際出資一個億的股東相比,，在這種情況下,，其表決權(quán)如何能站在公司而不是自身的角度行使?對于知情權(quán)，由于目前的公司法并未規(guī)定其行使的持股時間與持股比例,，因此沒有限制的法律依據(jù),。

股東權(quán)利受限的條件

司法解釋（三）對未履行或者未全面履行出資義務(wù)或者抽逃出資的股東權(quán)利限制規(guī)定了條件，即應(yīng)通過公司章程之規(guī)定,，或通過股東會決議的方式做出,。換言之，即：在公司章程未有相關(guān)規(guī)定,，或者股東會未以有效決議的方式做出相關(guān)決定之前,，公司或其他股東不得當然地對瑕疵出資的股東權(quán)利進行限制，這是股東權(quán)利受限的程序性要求,。

在股東會作出限制出資瑕疵股東權(quán)利的決議時,，如瑕疵出資的股東是小股東，則決議一般會順暢做出;但如果瑕疵出資股東是大股東,，則按照公司法規(guī)定的資本多數(shù)決的表決機制,，在章程中沒有就關(guān)聯(lián)事項表決回避作出規(guī)定的情況下，是很難做出有效決議的,，從而使這一有效的約束機制成為空文,。如此看來，在公司設(shè)立的時候,，就有必要以高度的預見性,，對公司章程作出更為細致的規(guī)定，明確關(guān)聯(lián)交易的回避機制,，明確瑕疵股東權(quán)利受限的詳細規(guī)定,。

股東權(quán)利受限的期間

一般而言，在瑕疵出資的股東未采取措施補正其出資之前,，其股東權(quán)利皆應(yīng)受限,，且該受限的權(quán)利可溯及到公司設(shè)立或增資之時。但對于實物出資且該實物需要辦理過戶登記手續(xù)方可轉(zhuǎn)移權(quán)屬的股東而言,，因為出資涉及到實物交付與產(chǎn)權(quán)過戶登記兩個方面,，二者之一未完成即構(gòu)成瑕疵出資。司法解釋（三）對于未交付實物或未辦理產(chǎn)權(quán)過戶的瑕疵出資規(guī)定了不同的受限期間,。

司法解釋（三）第十條規(guī)定,，出資人以房屋、土地使用權(quán)或者需要辦理權(quán)屬登記的知識產(chǎn)權(quán)等財產(chǎn)出資,，已經(jīng)交付公司使用但未辦理權(quán)屬變更手續(xù),，公司、其他股東或者公司債權(quán)人主張認定出資人未履行出資義務(wù)的,，人民法院應(yīng)當責令當事人在指定的合理期間內(nèi)辦理權(quán)屬變更手續(xù);在前述期間內(nèi)辦理了權(quán)屬變更手續(xù)的,，人民法院應(yīng)當認定其已經(jīng)履行了出資義務(wù);出資人主張自其實際交付財產(chǎn)給公司使用時享有相應(yīng)股東權(quán)利的,，人民法院應(yīng)予支持。出資人以前款規(guī)定的財產(chǎn)出資,，已經(jīng)辦理權(quán)屬變更手續(xù)但未交付給公司使用,，公司或者其他股東主張其向公司交付、并在實際交付之前不享有相應(yīng)股東權(quán)利的,，人民法院應(yīng)予支持,。

由此可見，對于以實物出資的瑕疵股東,，如果交付了實物但未辦理產(chǎn)權(quán)手續(xù)的股東而言,，在其辦理了過戶手續(xù)后，即可自交付實物使用之日起享有股東權(quán)利;對于辦理了過戶手續(xù)而未交付實物的股東而言,，其股東權(quán)利只能自交付實物之日起開始享受,，在辦理了過戶手續(xù)而未交付實物的期間，不享有股東權(quán)利,。