企業(yè)重組的方式是多種多樣的,。目前我國(guó)企業(yè)重組實(shí)踐中通常存在兩個(gè)問(wèn)題：一是片面理解企業(yè)重組為企業(yè)兼并企業(yè)重組或企業(yè)擴(kuò)張,，而忽視其售賣,、剝離等企業(yè)資本收縮經(jīng)營(yíng)方式；二是混淆合并與兼并,、剝離與分立等方式,。進(jìn)行企業(yè)重組價(jià)值來(lái)源分析，首先界定企業(yè)重組方式內(nèi)涵是必要的,。

合并

合并是指兩個(gè)或更多企業(yè)組合在一起,，原有所有企業(yè)都不以法律實(shí)體形式存在，而建立一個(gè)新的公司,。如將A公司與B公司合并成為C公司,。但根據(jù)1994年7月1日生效的《中華人民共和國(guó)公司法》的規(guī)定，公司合并可分為吸收合并和新設(shè)合并兩種形式,。一個(gè)公司吸收其他公司為吸收合并,，被吸收的公司解散；兩個(gè)以上公司合并設(shè)立一個(gè)新的公司為新設(shè)合并,，合并各方解散,。吸收合并類似于“Merger”，而新設(shè)合并則類似于“Consolidation”,。因此,，從廣義上說(shuō)，合并包括兼并,。

兼并

兼并是指兩個(gè)或更多企業(yè)組合在一起,，其中一個(gè)企業(yè)保持其原有名稱，而其他企業(yè)不再以法律實(shí)體形式存在,。如財(cái)政部1996年8月24日頒發(fā)《企業(yè)兼并有關(guān)財(cái)務(wù)問(wèn)題的暫行規(guī)定》中指出,，兼并是指一個(gè)企業(yè)通過(guò)購(gòu)買等有償方式取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，使其失去法人資格或雖保留法人資格但變更投資主體的一種行為,。

收購(gòu)

收購(gòu)指的是一個(gè)企業(yè)以購(gòu)買全部或部分股票（或稱為股份收購(gòu)）的方式購(gòu)買了另一企業(yè)的全部或部分所有權(quán),，或者以購(gòu)買全部或部分資產(chǎn)（或稱資產(chǎn)收購(gòu)）的方式購(gòu)買另一企業(yè)的全部或部分所有權(quán)。股票收購(gòu)可通過(guò)兼并或標(biāo)購(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn),。兼并特點(diǎn)是與目標(biāo)企業(yè)管理者直接談判,，或以交換股票的方式進(jìn)行購(gòu)買；目標(biāo)企業(yè)董事會(huì)的認(rèn)可通常發(fā)生在兼并出價(jià)獲得目標(biāo)企業(yè)所有者認(rèn)同之前,。使用標(biāo)購(gòu)方式,，購(gòu)買股票的出價(jià)直接面向目標(biāo)企業(yè)所有者。收購(gòu)其他企業(yè)部分與全部資產(chǎn),，通常是直接與目標(biāo)企業(yè)管理者談判,。收購(gòu)的目標(biāo)是獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，目標(biāo)企業(yè)的法人地位并不消失,。

接管或接收

它是指某公司原具有控股地位的股東（通常是該公司最大的股東）由于出售或轉(zhuǎn)讓股權(quán),，或者股權(quán)持有量被他人超過(guò)而控股地位旁落的情況,。

標(biāo)購(gòu)

標(biāo)購(gòu)是指一個(gè)企業(yè)直接向另一個(gè)企業(yè)的股東提出購(gòu)買他們所持有的該企業(yè)股份的要約，達(dá)到控制該企業(yè)目的行為,。這發(fā)生在該企業(yè)為上市公司的情況,。

剝離

“剝離”一詞的理論定義目前主要來(lái)自于對(duì)英文“Divestiture”的翻譯，指一個(gè)企業(yè)出售它的下屬部門（獨(dú)立部門或生產(chǎn)線）資產(chǎn)給另一企業(yè)的交易,。具體說(shuō)是指企業(yè)將其部分閑置的不良資產(chǎn),、無(wú)利可圖的資產(chǎn)或產(chǎn)品生產(chǎn)線、子公司或部門出售給其他企業(yè)以獲得現(xiàn)金或有價(jià)證券,。剝離的這一定義與我國(guó)目前的企業(yè)資產(chǎn)售賣的含義基本相同,。筆者認(rèn)為將“Divestiture”翻譯為售賣更準(zhǔn)確。那么,，剝離是否等于售賣呢,？不完全相同。剝離是指企業(yè)根據(jù)資本經(jīng)營(yíng)的要求,，將企業(yè)的部分資產(chǎn),、子公司、生產(chǎn)線等,，以出售或分立的方式,，將其與企業(yè)分離的過(guò)程。因此,，剝離應(yīng)含有售賣和分立兩種方式,。

售賣

根據(jù)上述剝離含義，售賣是剝離的一種方式,。售賣是指企業(yè)將其所屬的資產(chǎn)（包括子公司,、生產(chǎn)線等）出售給其他企業(yè)，以獲取現(xiàn)金和有價(jià)證券的交易,。在國(guó)有企業(yè)改制中,，國(guó)有資本所有者根據(jù)資本經(jīng)營(yíng)總體目標(biāo)要求，將小型國(guó)有企業(yè)整體出售,，也屬于售賣范疇,。

分立

分立從英文“Spinoffs”本義看，是指公司將其在子公司中擁有的全部股份按比例分配給公司的股東,，從而形成兩家相互獨(dú)立的股權(quán)結(jié)構(gòu)相同的公司。這一定義實(shí)質(zhì)上與我國(guó)國(guó)有企業(yè)股份制改造中的資產(chǎn)剝離含義基本相同,。我國(guó)國(guó)有企業(yè)改制中的資產(chǎn)剝離往往是指將國(guó)有企業(yè)非經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)或非主營(yíng)資產(chǎn),，以無(wú)償劃撥的方式，與企業(yè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)或主營(yíng)資產(chǎn)分離的過(guò)程,。通過(guò)資產(chǎn)剝離,，可分立出不同的法人實(shí)體,，而國(guó)家擁有這些法人實(shí)體的股權(quán)。分立是剝離的形式之一,。

破產(chǎn)

破產(chǎn)簡(jiǎn)單地說(shuō)是無(wú)力償付到期債務(wù),。具體地說(shuō)，指企業(yè)長(zhǎng)期處于虧損狀態(tài),，不能扭虧為盈,，并逐漸發(fā)展為無(wú)力償付到期債務(wù)的一種企業(yè)失敗。企業(yè)失敗可分為經(jīng)營(yíng)失敗和財(cái)務(wù)失敗兩種類型,。財(cái)務(wù)失敗又分為技術(shù)上無(wú)力償債和破產(chǎn),。破產(chǎn)是財(cái)務(wù)失敗的極端形式。企業(yè)改制中的破產(chǎn),，實(shí)際上是企業(yè)改組的法律程序,，也是社會(huì)資產(chǎn)重組的形式。

關(guān)于企業(yè)重組的問(wèn)題,，這半年來(lái)最受關(guān)注的還是萬(wàn)科的重組計(jì)劃,。萬(wàn)科前段時(shí)間回應(yīng)媒體，表示其重組計(jì)劃正常進(jìn)行,，也曾說(shuō)過(guò)其重組計(jì)劃較為復(fù)雜,，因此將停牌時(shí)間延長(zhǎng)。實(shí)際上,，企業(yè)重組并不如我們介紹的那么簡(jiǎn)單,，對(duì)于萬(wàn)科集團(tuán)這樣大的企業(yè)，其重組肯定相對(duì)來(lái)說(shuō)較為復(fù)雜,，不能單純用我們書本上介紹的某一方式進(jìn)行,。但是，不論如何,，上述介紹的都為企業(yè)重組的基礎(chǔ)知識(shí),，只有把握了這些知識(shí)，才有機(jī)會(huì)進(jìn)行實(shí)操,。