證券承銷商是指與發(fā)行人簽訂證券承銷協(xié)議，協(xié)助公開發(fā)行證券,，藉此獲取相應(yīng)的承銷費(fèi)用的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu),。因?yàn)槌袖N商的商譽(yù)和其為所承銷證券所作的宣傳對投資者的投資行為影響重大，所以各國都對承銷商的行為有嚴(yán)格的法律約束,，明確規(guī)定了其應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)以及責(zé)任,。

證券承銷商的義務(wù)有哪些

證券承銷商具有顧問、分銷及保護(hù)等功能,，但在這些功能背后他們又有法定的義務(wù)需履行,。

1、材料核查義務(wù)

證券公司承銷證券，應(yīng)當(dāng)對公開發(fā)行募集文件的真實(shí)性,、準(zhǔn)確性,、完整性進(jìn)行核查；發(fā)現(xiàn)含有虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的,，不得進(jìn)行銷售活動；已經(jīng)銷售的,，必須立即停止銷售活動,，并采取糾正措施,。

2,、禁止預(yù)留義務(wù)

證券的代銷、包銷期最長不得超過90日,。證券公司在代銷,、包銷期內(nèi)，對所代銷,、包銷的證券應(yīng)當(dāng)保證先行出售給認(rèn)購人,，證券公司不得為本公司事先預(yù)留所代銷的證券和預(yù)先購入并留存所包銷的證券。證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)不得為取得股票而故意使股票在承銷期結(jié)束時有剩余,。證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)以包銷方式承銷股票,，不得為取得股票而以下列行為故意使股票在承銷期結(jié)束時有剩余：故意囤積或截留；縮短承銷期,；減少銷售網(wǎng)點(diǎn),；限制認(rèn)購申請表發(fā)放數(shù)量；證監(jiān)會認(rèn)定的其他行為,。

3,、備案義務(wù)

證券公司包銷證券的，應(yīng)當(dāng)在包銷期滿后的15日內(nèi),，將包銷情況報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案,。證券公司代銷證券的，應(yīng)當(dāng)在代銷期滿后的15日內(nèi),，與發(fā)行人共同將證券代銷情況報國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案,。

4、保安義務(wù)

證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)從事股票承銷業(yè)務(wù)不得透露未依法披露的招股說明書,、公告前的發(fā)行方案以及承銷過程中認(rèn)購數(shù)量,、預(yù)計中簽率等非公開信息。

5,、不得進(jìn)行不正當(dāng)競爭

公開發(fā)行證券的發(fā)行人有權(quán)依法自主選擇承銷的證券公司,。證券公司不得以不正當(dāng)競爭手段招攬證券承銷業(yè)務(wù)。

具體來講，證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)不得以下列不正當(dāng)競爭手段招攬承銷業(yè)務(wù)：不當(dāng)許諾,；詆毀同行,；借助行政干預(yù)；證監(jiān)會認(rèn)定的其他不正當(dāng)競爭手段,。

6,、禁止承銷業(yè)務(wù)

證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)持有企業(yè)70%以上的股份，或是其前五名股東之一,，不得成為該企業(yè)的主承銷商或副主承銷商,。

7、不得以不正當(dāng)手段誘使他人購買股票義務(wù)

證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)在承銷過程中,，不得以提供透支,、回扣或證監(jiān)會認(rèn)定的其他不正當(dāng)手段誘使他人認(rèn)購股票。

8,、不得迎合或鼓動發(fā)行企業(yè)以不合理的高溢發(fā)行股票義務(wù)

股票發(fā)行價格或配股價由承銷商與發(fā)行企業(yè)共同商定,。承銷商不得迎合或鼓動發(fā)行企業(yè)以不合理的高溢價發(fā)行股票。

9,、不得虛假承銷義務(wù)

證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)不得進(jìn)行虛假承銷,。所謂虛假承銷是指證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)名義上是承銷團(tuán)成員，實(shí)際上并沒有從事承銷股票的活動和承擔(dān)承銷股票應(yīng)盡的責(zé)任,。

10,、其他義務(wù)

證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)在承銷過程中和在承銷結(jié)束后股票上市前，不得以任何身份參與所承銷股票及其認(rèn)購證的私下交易,，并不得為這些交易提供任何便利,。

證券承銷商是否需承擔(dān)保證責(zé)任

一般證券承銷商是不參與公開文件的制作，只是對其進(jìn)行審查,，但在我國證券發(fā)行中一般是由發(fā)行人委托承銷商制作公開文件,，因此，證券承銷商是發(fā)行過程中的主導(dǎo)者,。承銷商處于可對發(fā)行人的狀況予以保證的地位,，一流的承銷商承銷證券時，其聲譽(yù)即對其所承銷的證券做了保證,，而給投資者以信賴,。因而要求證券承銷商承擔(dān)賠償責(zé)任，不外乎在于盡可能使多數(shù)的關(guān)系人負(fù)賠償責(zé)任,，而互相牽制,，以達(dá)到有效防止公開文件虛假陳述的目的。

法律要求證券承銷商承擔(dān)保證責(zé)任,，其主要理由如下：

第一,，承銷商處于可對發(fā)行公司的品質(zhì)給予擔(dān)保認(rèn)可的地位,。某種程度而言，一流的證券承銷商的聲譽(yù),，即對其所承銷的證券作了保證,。因此，證券承銷商的地位,，實(shí)際上會大大的影響投資者,。普通的投資者認(rèn)為一流的證券承銷商不會承銷不良的證券，而且其所承銷的證券必然會適合大眾持有,，發(fā)行證券必然符合其承銷的標(biāo)準(zhǔn),。同時投資者可能認(rèn)為承銷商于同意承銷前，必定已經(jīng)將發(fā)行人過去的財務(wù)報表加以嚴(yán)格的審查,。

第二,，承銷商對有關(guān)發(fā)行公司事項(xiàng)之調(diào)查與確認(rèn)，處于特別有利之地位：蓋證券承銷商擁有富于經(jīng)驗(yàn)之專家,，且具備從事調(diào)查之必要設(shè)備,，并獲取充分之報酬,。

第三,，證券承銷商可以自主選擇是否承銷發(fā)行的證券，承銷商希望避免承擔(dān)責(zé)任,，應(yīng)當(dāng)慎重調(diào)查發(fā)行人的有關(guān)情況,。

承銷商的董事、監(jiān)事和經(jīng)理等高級管理人員是證券發(fā)行人的主要審查者,，應(yīng)當(dāng)就其過錯對投資者造成損害承擔(dān)民事責(zé)任,。當(dāng)承銷商的董事、監(jiān)事,、經(jīng)理等高級管理人員進(jìn)行公開文件制作時,，要求其就自己的過錯承擔(dān)責(zé)任更是理所當(dāng)然。

現(xiàn)實(shí)中,，證券發(fā)行信息披露違法行為頻頻發(fā)生,，如欺詐、虛假信息披露等,，投資者往往是最終的受害者,。為保護(hù)投資者的利益，法律規(guī)定了承銷商的法律義務(wù)及責(zé)任,，當(dāng)承銷商違反這些法定義務(wù)時,，將對投資者承相應(yīng)的違約責(zé)任或侵權(quán)責(zé)任。