公司的關(guān)聯(lián)交易是指公司與其關(guān)聯(lián)人之間發(fā)生的轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)（即交易）,。上市公司的關(guān)聯(lián)交易是目前證券市場發(fā)展中一種普遍而又亟待規(guī)范的現(xiàn)象。缺乏規(guī)范的關(guān)聯(lián)交易很容易演化為規(guī)避法律,、侵害他人利益的工具,。隨著我國公司制度和證券市場的發(fā)展，不公正關(guān)聯(lián)交易在現(xiàn)實(shí)中又引發(fā)了許多問題,。如何規(guī)范關(guān)聯(lián)交易,，保護(hù)關(guān)聯(lián)公司的債權(quán)人和股東的利益，就成為亟需解決的課題,。

公司關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險(xiǎn)

關(guān)聯(lián)交易可能損害公司,、公司非控股股東/非利害關(guān)系股東，以及公司債權(quán)人的利益,，其觸發(fā)的法律風(fēng)險(xiǎn)主要包括以下幾個(gè)方面：

1,、涉及關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的股東會(huì)、董事會(huì)決議無效或被撤銷

《公司法》第二十二條規(guī)定,，公司股東會(huì)或者股東大會(huì),、董事會(huì)的決議內(nèi)容違反法律、行政法規(guī)的無效,；股東會(huì)或者股東大會(huì),、董事會(huì)的會(huì)議召集程序、表決方式違反法律,、行政法規(guī)或者公司章程,，或者決議內(nèi)容違反公司章程的，股東可以自決議作出之日起六十日內(nèi),，請求人民法院撤銷,。因此，如果涉及關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的股東會(huì),、董事會(huì)決議出現(xiàn)上述情形,，將面臨無效或被撤銷的法律風(fēng)險(xiǎn)。例如,，公司法規(guī)定公司為股東或?qū)嶋H控制人提供擔(dān)保必須經(jīng)公司股東會(huì)決議通過,；如公司將該審批權(quán)賦予了董事會(huì),，由董事會(huì)決議通過，則該董事會(huì)決議為無效決議,。此外,，如法律、行政法規(guī)或公司章程對關(guān)聯(lián)交易的審批權(quán)力,、表決程序及方式等進(jìn)行了規(guī)定,，而股東會(huì)或董事會(huì)違反了前述規(guī)定,，則公司股東可依法請求法院撤銷該決議,。

2、公司簽訂的涉關(guān)聯(lián)交易合同存有效力瑕疵,，影響公司交易及經(jīng)營穩(wěn)定

如公司基于合同關(guān)系形成的關(guān)聯(lián)交易,，違反法律強(qiáng)制性規(guī)定或損害國家,、集體或第三人利益，或以合法形式掩蓋非法目的,，依據(jù)我國合同法規(guī)定,，該合同為無效合同。例如,，股東通過關(guān)聯(lián)交易抽逃出資,、逃避公司債務(wù)侵害公司債權(quán)人利益,、利用關(guān)聯(lián)交易逃避稅務(wù)或使國有資產(chǎn)流失等,。

而當(dāng)公司股東或管理人員未經(jīng)法定程序或公司章程規(guī)定，越權(quán)或無權(quán)代理公司與關(guān)聯(lián)方進(jìn)行交易的情況下,，該交易合同為效力待定合同,；訂立合同時(shí)顯示公平的關(guān)聯(lián)交易合同，公司可在法定期限內(nèi),，請求法院予以撤銷或變更,。

當(dāng)公司經(jīng)營主要依賴于關(guān)聯(lián)交易的情況下，關(guān)聯(lián)交易合同存在的上述效力瑕疵,，將對公司的穩(wěn)定經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響,。

3、易引發(fā)公司股東,、董事與管理層之間的糾紛,，影響治理結(jié)構(gòu)穩(wěn)定

如前所述，關(guān)聯(lián)交易實(shí)質(zhì)為一種利益沖突交易,，股東操縱的關(guān)聯(lián)交易，易引發(fā)關(guān)聯(lián)交易利害關(guān)系股東與非利害關(guān)系股東之間的糾紛,；董事及公司管理層操縱的關(guān)聯(lián)交易,，易引發(fā)股東與董事、公司管理層之間的糾紛。這些糾紛發(fā)生在公司所有者與管理者之間,，對公司法人治理結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性具有消極影響,，也必將影響公司經(jīng)營。

4,、易使公司涉入訴訟

實(shí)踐中,，公司常因關(guān)聯(lián)交易，陷入與公司股東,、董事,、管理人員之間，以及與公司債權(quán)人的訴訟之中,，從而使公司的或有法律風(fēng)險(xiǎn)大大增加,。

5、構(gòu)成公司上市,、并購重組,、及國有企業(yè)改制、國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的障礙

公司的關(guān)聯(lián)交易是公司上市,、并購重組,、國企改制、公司國有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓時(shí)的重要審查事項(xiàng),，根據(jù)相關(guān)監(jiān)管法規(guī)與規(guī)范,，違法或違反公平原則的關(guān)聯(lián)交易，極易成為前述事項(xiàng)的障礙,。

6,、易引致公司、公司股東,、董事及管理層的民事,、行政甚至刑事法律責(zé)任

上市公司關(guān)聯(lián)交易的內(nèi)部控制制度

（一）關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的界定控制

關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易的界定是關(guān)聯(lián)交易內(nèi)部控制的首要問題。上市公司應(yīng)依據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和監(jiān)管部門的有關(guān)規(guī)定,，遵循實(shí)質(zhì)重于形式的原則,，準(zhǔn)確劃定關(guān)聯(lián)方的范圍，確定關(guān)聯(lián)交易所包含的事項(xiàng),，定期編制并及時(shí)更新股權(quán)結(jié)構(gòu)圖,，如實(shí)披露公司與控股股東、實(shí)際控制人之間的控制關(guān)系,，控股股東,、實(shí)際控制人應(yīng)披露至國有資產(chǎn)管理部門、自然人或其他最終控制人,。最終控制人為自然人的,，應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步披露該自然人的簡歷,，該自然人控制、共同控制或施加重大影響的其他企業(yè)情況,，以及與該自然人關(guān)系密切的家庭成員控制,、共同控制或施加重大影響的其他企業(yè)情況。

（二）關(guān)聯(lián)交易的授權(quán)審批控制

1,、建立關(guān)聯(lián)交易的分級(jí)授權(quán)審批制度,。根據(jù)關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險(xiǎn)和重要程度，對經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易和偶然性關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行分類管理,，分別賦予股東大會(huì),、董事會(huì)、董事長或其授權(quán)代表相應(yīng)的審批權(quán)限,，嚴(yán)禁越權(quán)審批,。如規(guī)定企業(yè)與關(guān)聯(lián)方發(fā)生的交易金額在3000萬元以上，且占企業(yè)最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)絕對值5％以上的關(guān)聯(lián)交易,，應(yīng)聘請中介機(jī)構(gòu)對交易標(biāo)的進(jìn)行審計(jì)或者評(píng)估,，并將該交易提交股東大會(huì)審議。

2,、建立關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)回避審議制度,。當(dāng)股東大會(huì)、董事會(huì)對某一項(xiàng)關(guān)聯(lián)交易做出決議時(shí),，與該關(guān)聯(lián)交易有利害關(guān)系的股東,、董事不得就其持有的股份行使表決權(quán)，并應(yīng)當(dāng)予以回避,。

3,、建立獨(dú)立董事對重大關(guān)聯(lián)交易的審核制度。獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)對重大關(guān)聯(lián)交易的公允性進(jìn)行事前審核,，并對關(guān)聯(lián)交易是否履行法定批準(zhǔn)程序發(fā)表獨(dú)立意見,；至少每季度查閱一次公司與關(guān)聯(lián)方之間的資金往來情況，了解公司是否存在被控股股東及其關(guān)聯(lián)方占用,、轉(zhuǎn)移公司資金,、資產(chǎn)及其他資源的情況，如發(fā)現(xiàn)異常情況,，及時(shí)提請公司董事會(huì)采取相應(yīng)措施,。

（三）關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)控制

關(guān)聯(lián)交易定價(jià)是否公允是判斷交易是否公允的關(guān)鍵因素。上市公司應(yīng)當(dāng)遵循商業(yè)原則,，根據(jù)公允,、合理的定價(jià)原則確定關(guān)聯(lián)交易的具體價(jià)格。關(guān)聯(lián)交易的價(jià)格主要遵循市場價(jià)格的原則,，如果沒有市場價(jià)格,，則應(yīng)當(dāng)按照不偏離市場獨(dú)立第三方的價(jià)格或收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)確定,。交易雙方根據(jù)關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的具體情況確定定價(jià)方法，并在相關(guān)的關(guān)聯(lián)交易協(xié)議中予以明確,，詳細(xì)說明選擇的定價(jià)方法及理由、與公平市價(jià)的差異及原因,、對公司經(jīng)營業(yè)績和財(cái)務(wù)狀況的影響等,。對于超出授權(quán)范圍的定價(jià)，應(yīng)當(dāng)報(bào)經(jīng)授權(quán)部門審批,。上市公司應(yīng)當(dāng)定期對關(guān)聯(lián)交易的定價(jià)及價(jià)格執(zhí)行情況進(jìn)行審核,、分析，對于涉及股權(quán)轉(zhuǎn)讓,、資產(chǎn)置換等的重大關(guān)聯(lián)交易,，還應(yīng)當(dāng)聘請相關(guān)中介機(jī)構(gòu)提供專業(yè)咨詢服務(wù)。

（四）關(guān)聯(lián)交易的披露控制

上市公司應(yīng)當(dāng)建立重大信息對外披露制度,，明確規(guī)定信息披露的范圍和內(nèi)容,，確保在成本效益原則的基礎(chǔ)上披露所有重要信息，避免出現(xiàn)重大遺漏,。重大關(guān)聯(lián)交易經(jīng)股東大會(huì)或董事會(huì)審議批準(zhǔn)后,，通過相關(guān)的信息披露程序，及時(shí)向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告,，并向社會(huì)公眾公告,，披露關(guān)聯(lián)方關(guān)系以及關(guān)聯(lián)方交易，包括關(guān)聯(lián)方關(guān)系的性質(zhì),、交易類型及交易要素等信息,，以維護(hù)投資者、債權(quán)人等利益相關(guān)者的合法權(quán)益,。

（五）建立關(guān)聯(lián)交易的風(fēng)險(xiǎn)防范和責(zé)任追究制度

上市公司應(yīng)當(dāng)采取有效措施防范關(guān)聯(lián)方以壟斷采購和銷售業(yè)務(wù)渠道等方式干預(yù)公司的經(jīng)營,，防止控股股東及其關(guān)聯(lián)方以各種形式占用或轉(zhuǎn)移公司的資金、資產(chǎn)及其他資源,，不得為股東及其關(guān)聯(lián)方提供擔(dān)保,。若發(fā)現(xiàn)異常情況，審計(jì)委員會(huì)或類似機(jī)構(gòu)應(yīng)立即提請董事會(huì)及時(shí)采取訴訟,、財(cái)產(chǎn)保全等保護(hù)性措施避免或減少損失,，并及時(shí)向證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)報(bào)告。對未履行審批程序,、未按要求披露關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng),、私自或提前向特定對象單獨(dú)披露或泄露關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)的相關(guān)責(zé)任人，應(yīng)當(dāng)追究其相關(guān)責(zé)任,。

由于中國證券市場相關(guān)法律法規(guī)存在漏洞和上市公司法人治理結(jié)構(gòu)不完善,，上市公司關(guān)聯(lián)交易大多是非公允交易,，這種非公允性雖然在一些交易中表現(xiàn)為大股東向上市公司輸送利益，但利益輸送的目的多是為了讓上市公司達(dá)到在證券市場的融資條件,，最終是以大股東向上市公司“抽血”而告終,。非公允關(guān)聯(lián)交易不僅損害了上市公司利益，降低了上市公司的持續(xù)經(jīng)營能力,，而且對相關(guān)市場參與主體的利益造成嚴(yán)重侵害,。