對(duì)于全球資本來說,，中國(guó)最大的魅力,，已經(jīng)逐漸從投資“中國(guó)制造”，轉(zhuǎn)向了投資“中國(guó)消費(fèi)”,。但更大的轉(zhuǎn)變還在于,，中國(guó)從最具吸引力的資本流入大國(guó)，轉(zhuǎn)向了幾乎對(duì)等的資本輸出大國(guó),，今年中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資同比增長(zhǎng)72%,，這充分說明中國(guó)對(duì)外投資的潛力仍然很大，只是不知道資本輸出對(duì)企業(yè)來說是好還是壞呢,？

商務(wù)部：前兩個(gè)月我國(guó)對(duì)外直接投資增七成

“今年對(duì)外投資增速肯定會(huì)超過利用外資增速,。”商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽(yáng)近日在例行新聞發(fā)布會(huì)上表示,，盡管我國(guó)利用外資面臨新挑戰(zhàn),，但對(duì)進(jìn)一步提高利用外資水平，使我國(guó)始終成為富有吸引力的外商投資熱土,，仍然充滿信心,。

在國(guó)際形勢(shì)嚴(yán)峻復(fù)雜、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力不減的背景下，對(duì)外投資無疑交出了一份亮眼的“成績(jī)單”,。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì),，今年前兩個(gè)月，我國(guó)非金融類對(duì)外直接投資1959.7億元,，同比增長(zhǎng)71.8%,。其中，2月當(dāng)月新增投資179億美元,，同比增長(zhǎng)1.5倍,，超過去年前兩個(gè)月之和。相較之下,，我國(guó)實(shí)際使用外資1418.8億元人民幣,，同比增長(zhǎng)2.7%，增速有所放緩,。

從數(shù)據(jù)上看,，我國(guó)對(duì)外直接投資地區(qū)高度集中。今年前兩個(gè)月,，我國(guó)對(duì)外直接投資的六成流向亞洲地區(qū),，其中流向東盟12.4億美元，同比增長(zhǎng)33.3%,；流向拉丁美洲68.7億美元,，同比增長(zhǎng)156.3%，主要投向開曼群島,、英屬維爾京群島,。

值得關(guān)注的是，“一帶一路”沿線地區(qū)成為我國(guó)對(duì)外投資的“熱土”,，漲勢(shì)迅猛,。數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個(gè)月,，我國(guó)對(duì)“一帶一路”相關(guān)國(guó)家投資22.3億美元,，同比增長(zhǎng)41.1%，占同期總額的7.5%,；流向裝備制造業(yè)18.2億美元,，增長(zhǎng)193.5%，占制造業(yè)對(duì)外投資的46.3%,，接近一半,。（南方日?qǐng)?bào)）

對(duì)外投資的方式選擇

通過商務(wù)部在新聞發(fā)布會(huì)上公告的數(shù)據(jù)我們不難看出對(duì)外投資優(yōu)異的成績(jī)，不過對(duì)外投資總是有風(fēng)險(xiǎn)的,，為確保投資無誤，各個(gè)企業(yè)最好根據(jù)自身情況選擇恰當(dāng)?shù)姆绞健?/p>

對(duì)外投資是指企業(yè)為了獲取未來收益或者滿足某些特定用途以其貨幣資金,、實(shí)物資產(chǎn)或無形資產(chǎn)投資于其他企業(yè),，或者購(gòu)買其他企業(yè)的股票,、債券等有價(jià)證券的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

對(duì)外投資方式：有直接投資和間接投資,。直接投資是指投資者將貨幣資金直接投入投資項(xiàng)目,，形成實(shí)物資產(chǎn)或者購(gòu)買現(xiàn)有企業(yè)的投資，通過直接投資,，投資者便可以擁有全部或一定數(shù)量的企業(yè)資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)的所有權(quán),，直接進(jìn)行或參與投資的經(jīng)驗(yàn)管理。直接投資包括對(duì)現(xiàn)金,、廠房,、機(jī)械設(shè)備、交通工具,、通訊,、土地或土地使用權(quán)等各種有形資產(chǎn)的投資和對(duì)專利、商標(biāo),、咨詢服務(wù)等無形資產(chǎn)的投資,。其主要形式有：（1）投資者開辦獨(dú)資企業(yè)，直接開店等,，并獨(dú)自經(jīng)營(yíng),；（2）與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作開辦合資企業(yè)或合作企業(yè)，從而取得各種直接經(jīng)營(yíng)企業(yè)的權(quán)利,，并派人員進(jìn)行管理或參與管理,；（3）投資者參加資本，不參與經(jīng)營(yíng),，必要時(shí)可派人員任顧問或指導(dǎo),；（4）投資者在股票市場(chǎng)上買入現(xiàn)有企業(yè)一定數(shù)量的股票，通過股權(quán)獲得全部或相當(dāng)部分的經(jīng)營(yíng)權(quán),，從而達(dá)到收買該企業(yè)的目的,。間接投資是指：間接投資是指投資者以其資本購(gòu)買公司債券、金融債券或公司股票等,，各種有價(jià)證券,，以預(yù)期獲取一定收益的投資，由于其投資形式主要是購(gòu)買各種各樣的有價(jià)證券,，因此也被稱為證券投資,。與直接投資相比，間接投資的投資者除股票投資外,，一般只享有定期獲得一定收益的權(quán)利,，而無權(quán)干預(yù)被投資對(duì)象對(duì)這部分投資的具體運(yùn)用及其經(jīng)營(yíng)管理決策；間接投資的資本運(yùn)用比較靈活，可以隨時(shí)調(diào)用或轉(zhuǎn)賣,，更換其他資產(chǎn),，謀求更大的收益；可以減少因政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化而承擔(dān)的投資損失的風(fēng)險(xiǎn),；也可以作為中央銀行為平衡銀根松緊而采取公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)時(shí)收買或拋售的籌碼,。 

對(duì)外直接投資與間接投資兩者之間既有聯(lián)系又有區(qū)別，所以在對(duì)外投資時(shí)應(yīng)考慮諸多因素,，以便于保護(hù)自身合法利益,。對(duì)我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資方式選擇的策略建議： 

從企業(yè)優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)移起點(diǎn)因素看：我國(guó)機(jī)械、紡織,、輕工和家電等行業(yè)的企業(yè)在發(fā)展中國(guó)家直接投資,，應(yīng)采用獨(dú)資新建或合資新建方式。我國(guó)的機(jī)械,、紡織,、輕工、家電等在國(guó)內(nèi)已經(jīng)處于市場(chǎng)飽和,，處在產(chǎn)業(yè)的成熟階段,，而且有比較成熟的技術(shù)，企業(yè)所具有的技術(shù),、知識(shí)和管理優(yōu)勢(shì)相對(duì)比較容易轉(zhuǎn)移,。如果當(dāng)?shù)卣畬?duì)直接投資股權(quán)有所限制，則可采用合資新建模式投資,。對(duì)于以高技術(shù)和創(chuàng)新為特征的行業(yè),，在發(fā)達(dá)國(guó)家直接投資，應(yīng)該采用合資并購(gòu)方式,。對(duì)以高技術(shù)和創(chuàng)新為主要特征的行業(yè),，發(fā)達(dá)國(guó)家資金、人才等配套實(shí)施方面比較齊全,，具有技術(shù)上的優(yōu)勢(shì),，而且考慮到這些行業(yè)技術(shù)更新快，投資金額大,，合資可以降低投資風(fēng)險(xiǎn),，并購(gòu)可以節(jié)省進(jìn)入時(shí)間，能比較迅速地獲得新技術(shù),，促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級(jí),。因此，我國(guó)企業(yè)以直接投資進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家這些行業(yè)時(shí)應(yīng)采用合資并購(gòu)方式,。對(duì)擁有較多國(guó)際經(jīng)驗(yàn)和實(shí)力的大企業(yè),，宜采用獨(dú)資新建,；而對(duì)缺乏國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的小企業(yè)，宜采用合資并購(gòu),。當(dāng)前,，我國(guó)對(duì)外直接投資中，以國(guó)有大型企業(yè)為主,，但中小民營(yíng)企業(yè)表現(xiàn)日漸突出。我國(guó)對(duì)外投資的大企業(yè)往往擁有較先進(jìn)的技術(shù),、管理和營(yíng)銷技能,，具有較多國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)國(guó)際市場(chǎng)比較了解,，熟悉東道國(guó)投資環(huán)境,，為了防止這些優(yōu)勢(shì)的擴(kuò)散,，需要較強(qiáng)的控制程度，應(yīng)該采用獨(dú)資新建為宜,。而實(shí)力比較弱小的企業(yè),，缺乏國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)國(guó)外經(jīng)營(yíng)環(huán)境比較陌生,，宜采用合資并購(gòu)的方式,，以充分利用合作者在技術(shù)、管理等方面的優(yōu)勢(shì),。 

從優(yōu)勢(shì)資源轉(zhuǎn)移終點(diǎn)因素來看：東南亞國(guó)家和我國(guó)社會(huì)文化差異比較小,，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異不很大，直接投資中,，應(yīng)采用獨(dú)資新建方式,。東南亞各國(guó)與我國(guó)有著相似的地理、人文環(huán)境,，社會(huì)文化產(chǎn)差異比較小,，這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較快，市場(chǎng)潛力比較大,，對(duì)我國(guó)企業(yè)具有的技術(shù),、知識(shí)和管理能力有良好的吸收能力，具備相應(yīng)的配套資源和環(huán)境支撐,，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小,，因此在這些國(guó)家的直接投資，我國(guó)企業(yè)可采用獨(dú)資新建的方式,。歐美各國(guó),，和我國(guó)社會(huì)文化及經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異都比較大,，則在直接投資中，宜采用合資并購(gòu)方式,。對(duì)于歐美等西方國(guó)家,，一般是為了獲得其先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)采取合資并購(gòu)的方式進(jìn)入,。通過并購(gòu),，企業(yè)可以直接獲得所需的技術(shù)和知識(shí)資源，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)技術(shù)的快速發(fā)展和升級(jí),。采用合資的形式,，企業(yè)可以減少資源的投入，而且在企業(yè)運(yùn)營(yíng)中得到合作伙伴的幫助,，以充分利用和轉(zhuǎn)移這些技術(shù)和管理知識(shí),。 

從企業(yè)海外投資戰(zhàn)略看：為了獲得全球資源，實(shí)行全球一體化戰(zhàn)略,，則直接投資應(yīng)該采用獨(dú)資新建方式,；如果是為了實(shí)現(xiàn)當(dāng)?shù)鼗瘧?zhàn)略，則應(yīng)該采用合資并購(gòu)方式,。如果企業(yè)投資的戰(zhàn)略是為了獲得全球的資源,，則傾向于采用獨(dú)資新建方式，加大母公司的控制程度,，以獲得全球的協(xié)調(diào)和資源最優(yōu)配置,，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的全球規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)。而對(duì)于海外投資戰(zhàn)略是為了尋求當(dāng)?shù)鼗瘧?zhàn)略,，以快速有效地對(duì)當(dāng)?shù)匦枨笞兓仁袌?chǎng)環(huán)境做出反應(yīng)，則企業(yè)應(yīng)該給當(dāng)?shù)仄髽I(yè)充分的經(jīng)營(yíng)自主權(quán),，發(fā)展他們和當(dāng)?shù)毓?yīng)商,、顧客、政府等的關(guān)系網(wǎng)絡(luò),，采用合資并購(gòu)方式。以獲得海外資源為動(dòng)機(jī),，應(yīng)選用合資并購(gòu)方式,；以獲得海外市場(chǎng)為動(dòng)機(jī)，在趨于飽和的市場(chǎng),，應(yīng)該選用合資并購(gòu),，在成長(zhǎng)潛力大的市場(chǎng)，應(yīng)選用獨(dú)資新建,。如果是為了獲得海外資源,，則可采用合資并購(gòu),。資源類型企業(yè)往往投資巨大，投資開發(fā)周期長(zhǎng),，投資風(fēng)險(xiǎn)比較大,，而我國(guó)企業(yè)規(guī)模普遍偏小，實(shí)力有限,，所以不宜采用獨(dú)資模式,，合資可以使得企業(yè)和合資伙伴共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，從長(zhǎng)期的互利關(guān)系中得到穩(wěn)定的資源供給,。如果企業(yè)投資的動(dòng)機(jī)是為了獲得海外市場(chǎng),，在那些潛力比較大的市場(chǎng)，采用新建模式,；在需求趨于飽和的市場(chǎng)，則應(yīng)采取并購(gòu)的方式,。

雖說我國(guó)對(duì)外直接投資的比例有所增長(zhǎng),，但影響企業(yè)對(duì)外直接投資方式選擇的因素是較為復(fù)雜，而且東道國(guó)的投資環(huán)境,、法規(guī)政策也或多或少的影響投資的成功與否,，所以企業(yè)應(yīng)在選擇對(duì)外投資時(shí)應(yīng)想好萬(wàn)全之策。