對于全球資本來說，中國最大的魅力,，已經(jīng)逐漸從投資“中國制造”,，轉(zhuǎn)向了投資“中國消費”。但更大的轉(zhuǎn)變還在于,，中國從最具吸引力的資本流入大國,，轉(zhuǎn)向了幾乎對等的資本輸出大國，今年中國企業(yè)對外直接投資同比增長72%,，這充分說明中國對外投資的潛力仍然很大,，只是不知道資本輸出對企業(yè)來說是好還是壞呢？

商務(wù)部：前兩個月我國對外直接投資增七成

“今年對外投資增速肯定會超過利用外資增速,。”商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽近日在例行新聞發(fā)布會上表示,，盡管我國利用外資面臨新挑戰(zhàn),，但對進一步提高利用外資水平，使我國始終成為富有吸引力的外商投資熱土,，仍然充滿信心,。

在國際形勢嚴峻復(fù)雜、國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力不減的背景下,，對外投資無疑交出了一份亮眼的“成績單”,。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計，今年前兩個月,，我國非金融類對外直接投資1959.7億元,，同比增長71.8%。其中,，2月當(dāng)月新增投資179億美元,，同比增長1.5倍，超過去年前兩個月之和,。相較之下,，我國實際使用外資1418.8億元人民幣，同比增長2.7%,，增速有所放緩,。

從數(shù)據(jù)上看，我國對外直接投資地區(qū)高度集中,。今年前兩個月,，我國對外直接投資的六成流向亞洲地區(qū)，其中流向東盟12.4億美元,，同比增長33.3%,；流向拉丁美洲68.7億美元，同比增長156.3%，主要投向開曼群島,、英屬維爾京群島,。

值得關(guān)注的是，“一帶一路”沿線地區(qū)成為我國對外投資的“熱土”,，漲勢迅猛,。數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個月,，我國對“一帶一路”相關(guān)國家投資22.3億美元,，同比增長41.1%，占同期總額的7.5%,；流向裝備制造業(yè)18.2億美元,，增長193.5%，占制造業(yè)對外投資的46.3%,，接近一半,。（南方日報）

對外投資的方式選擇

通過商務(wù)部在新聞發(fā)布會上公告的數(shù)據(jù)我們不難看出對外投資優(yōu)異的成績，不過對外投資總是有風(fēng)險的,，為確保投資無誤,，各個企業(yè)最好根據(jù)自身情況選擇恰當(dāng)?shù)姆绞健?/p>

對外投資是指企業(yè)為了獲取未來收益或者滿足某些特定用途以其貨幣資金、實物資產(chǎn)或無形資產(chǎn)投資于其他企業(yè),，或者購買其他企業(yè)的股票,、債券等有價證券的經(jīng)營活動。

對外投資方式：有直接投資和間接投資,。直接投資是指投資者將貨幣資金直接投入投資項目,，形成實物資產(chǎn)或者購買現(xiàn)有企業(yè)的投資，通過直接投資,，投資者便可以擁有全部或一定數(shù)量的企業(yè)資產(chǎn)及經(jīng)營的所有權(quán),，直接進行或參與投資的經(jīng)驗管理。直接投資包括對現(xiàn)金,、廠房,、機械設(shè)備、交通工具,、通訊,、土地或土地使用權(quán)等各種有形資產(chǎn)的投資和對專利、商標(biāo),、咨詢服務(wù)等無形資產(chǎn)的投資,。其主要形式有：（1）投資者開辦獨資企業(yè)，直接開店等,，并獨自經(jīng)營,；（2）與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)合作開辦合資企業(yè)或合作企業(yè)，從而取得各種直接經(jīng)營企業(yè)的權(quán)利，并派人員進行管理或參與管理,；（3）投資者參加資本,，不參與經(jīng)營，必要時可派人員任顧問或指導(dǎo),；（4）投資者在股票市場上買入現(xiàn)有企業(yè)一定數(shù)量的股票,，通過股權(quán)獲得全部或相當(dāng)部分的經(jīng)營權(quán)，從而達到收買該企業(yè)的目的,。間接投資是指：間接投資是指投資者以其資本購買公司債券,、金融債券或公司股票等，各種有價證券,，以預(yù)期獲取一定收益的投資,，由于其投資形式主要是購買各種各樣的有價證券，因此也被稱為證券投資,。與直接投資相比,，間接投資的投資者除股票投資外，一般只享有定期獲得一定收益的權(quán)利,，而無權(quán)干預(yù)被投資對象對這部分投資的具體運用及其經(jīng)營管理決策；間接投資的資本運用比較靈活,，可以隨時調(diào)用或轉(zhuǎn)賣,，更換其他資產(chǎn)，謀求更大的收益,；可以減少因政治經(jīng)濟形勢變化而承擔(dān)的投資損失的風(fēng)險,；也可以作為中央銀行為平衡銀根松緊而采取公開市場業(yè)務(wù)時收買或拋售的籌碼。 

對外直接投資與間接投資兩者之間既有聯(lián)系又有區(qū)別,，所以在對外投資時應(yīng)考慮諸多因素,，以便于保護自身合法利益。對我國企業(yè)對外直接投資方式選擇的策略建議： 

從企業(yè)優(yōu)勢資源轉(zhuǎn)移起點因素看：我國機械,、紡織,、輕工和家電等行業(yè)的企業(yè)在發(fā)展中國家直接投資，應(yīng)采用獨資新建或合資新建方式,。我國的機械,、紡織、輕工,、家電等在國內(nèi)已經(jīng)處于市場飽和,，處在產(chǎn)業(yè)的成熟階段，而且有比較成熟的技術(shù),，企業(yè)所具有的技術(shù),、知識和管理優(yōu)勢相對比較容易轉(zhuǎn)移。如果當(dāng)?shù)卣畬χ苯油顿Y股權(quán)有所限制，則可采用合資新建模式投資,。對于以高技術(shù)和創(chuàng)新為特征的行業(yè),，在發(fā)達國家直接投資，應(yīng)該采用合資并購方式,。對以高技術(shù)和創(chuàng)新為主要特征的行業(yè),，發(fā)達國家資金、人才等配套實施方面比較齊全,，具有技術(shù)上的優(yōu)勢,，而且考慮到這些行業(yè)技術(shù)更新快，投資金額大,，合資可以降低投資風(fēng)險,，并購可以節(jié)省進入時間，能比較迅速地獲得新技術(shù),，促進企業(yè)技術(shù)進步和產(chǎn)業(yè)升級,。因此，我國企業(yè)以直接投資進入發(fā)達國家這些行業(yè)時應(yīng)采用合資并購方式,。對擁有較多國際經(jīng)驗和實力的大企業(yè),，宜采用獨資新建；而對缺乏國際經(jīng)驗的小企業(yè),，宜采用合資并購,。當(dāng)前，我國對外直接投資中,，以國有大型企業(yè)為主,，但中小民營企業(yè)表現(xiàn)日漸突出。我國對外投資的大企業(yè)往往擁有較先進的技術(shù),、管理和營銷技能,，具有較多國際經(jīng)驗，對國際市場比較了解,，熟悉東道國投資環(huán)境,，為了防止這些優(yōu)勢的擴散，需要較強的控制程度,，應(yīng)該采用獨資新建為宜,。而實力比較弱小的企業(yè)，缺乏國際經(jīng)驗,，對國外經(jīng)營環(huán)境比較陌生,，宜采用合資并購的方式，以充分利用合作者在技術(shù),、管理等方面的優(yōu)勢,。 

從優(yōu)勢資源轉(zhuǎn)移終點因素來看：東南亞國家和我國社會文化差異比較小,，經(jīng)濟發(fā)展水平差異不很大，直接投資中,，應(yīng)采用獨資新建方式,。東南亞各國與我國有著相似的地理、人文環(huán)境,，社會文化產(chǎn)差異比較小,，這些國家經(jīng)濟發(fā)展比較快，市場潛力比較大,，對我國企業(yè)具有的技術(shù),、知識和管理能力有良好的吸收能力，具備相應(yīng)的配套資源和環(huán)境支撐,，投資風(fēng)險相對較小,，因此在這些國家的直接投資，我國企業(yè)可采用獨資新建的方式,。歐美各國,，和我國社會文化及經(jīng)濟發(fā)展水平差異都比較大，則在直接投資中,，宜采用合資并購方式,。對于歐美等西方國家，一般是為了獲得其先進的技術(shù)和管理經(jīng)驗,，應(yīng)采取合資并購的方式進入,。通過并購，企業(yè)可以直接獲得所需的技術(shù)和知識資源,，帶動國內(nèi)技術(shù)的快速發(fā)展和升級。采用合資的形式,，企業(yè)可以減少資源的投入,，而且在企業(yè)運營中得到合作伙伴的幫助，以充分利用和轉(zhuǎn)移這些技術(shù)和管理知識,。 

從企業(yè)海外投資戰(zhàn)略看：為了獲得全球資源,，實行全球一體化戰(zhàn)略，則直接投資應(yīng)該采用獨資新建方式,；如果是為了實現(xiàn)當(dāng)?shù)鼗瘧?zhàn)略,，則應(yīng)該采用合資并購方式。如果企業(yè)投資的戰(zhàn)略是為了獲得全球的資源,，則傾向于采用獨資新建方式,，加大母公司的控制程度，以獲得全球的協(xié)調(diào)和資源最優(yōu)配置,，實現(xiàn)企業(yè)的全球規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟,。而對于海外投資戰(zhàn)略是為了尋求當(dāng)?shù)鼗瘧?zhàn)略,，以快速有效地對當(dāng)?shù)匦枨笞兓仁袌霏h(huán)境做出反應(yīng)，則企業(yè)應(yīng)該給當(dāng)?shù)仄髽I(yè)充分的經(jīng)營自主權(quán),，發(fā)展他們和當(dāng)?shù)毓?yīng)商,、顧客、政府等的關(guān)系網(wǎng)絡(luò),，采用合資并購方式,。以獲得海外資源為動機，應(yīng)選用合資并購方式,；以獲得海外市場為動機,，在趨于飽和的市場，應(yīng)該選用合資并購,，在成長潛力大的市場,，應(yīng)選用獨資新建。如果是為了獲得海外資源,，則可采用合資并購,。資源類型企業(yè)往往投資巨大，投資開發(fā)周期長,，投資風(fēng)險比較大,，而我國企業(yè)規(guī)模普遍偏小，實力有限,，所以不宜采用獨資模式,，合資可以使得企業(yè)和合資伙伴共擔(dān)風(fēng)險，從長期的互利關(guān)系中得到穩(wěn)定的資源供給,。如果企業(yè)投資的動機是為了獲得海外市場,，在那些潛力比較大的市場，采用新建模式,；在需求趨于飽和的市場,，則應(yīng)采取并購的方式。

雖說我國對外直接投資的比例有所增長,，但影響企業(yè)對外直接投資方式選擇的因素是較為復(fù)雜,，而且東道國的投資環(huán)境、法規(guī)政策也或多或少的影響投資的成功與否,，所以企業(yè)應(yīng)在選擇對外投資時應(yīng)想好萬全之策,。