外資并購有利于優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及國有經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略性調(diào)整，有利于引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)與管理經(jīng)驗(yàn),。但是,，外資并購也容易造成跨國公司的壟斷和限制性競爭，抑制本國企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力,，甚至導(dǎo)致國有資產(chǎn)和民族品牌流失,。為了保護(hù)我國經(jīng)濟(jì)的有序發(fā)展，我們在引起外資的同時(shí),，也對外資并購設(shè)置了一些限制,，即審批制度。

外資并購程序  

外資并購包括外資公司,、企業(yè),、經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人直接通過購買股權(quán)或購買資產(chǎn)的方式并購境內(nèi)企業(yè)。所謂外資并購中國上市公司,，就是指投資者采用各種有效方式,，直接或間接兼并、合并或收購在我國境內(nèi)公開發(fā)行股票的上市公司,。

外資并購可以通過直接并購或間接并購等多種方式進(jìn)行,。直接并購主要有以下幾種方式：（1）通過協(xié)議收購上市公司非流通股而直接控制上市公司,；（2）通過向上市公司全體股東發(fā)出全面要約，要約收購上市公司,；（3）對于我國證券市場上少部分三無概念股,，通過QFII直接收購上市公司流通股以達(dá)到控制上市公司目的；（4）上市公司向外資定向增發(fā)B股以達(dá)到控股目的,；（5）外資通過換股的方式直接并購上市公司,；（6）上述幾種方式的混合。

上述外資并購方式中,，最具有普遍意義的是協(xié)議收購,。外資協(xié)議收購上市公司的法律程序大致為：

1、外資收購方與股權(quán)出讓方各自的權(quán)力機(jī)關(guān)（股東會或董事會）審議并通過協(xié)議收購方案,。

2,、外資收購方與股權(quán)出讓方在各自獲得股東會或董事會的審議通過及授權(quán)后，應(yīng)簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議及其他相關(guān)協(xié)議（如股權(quán)轉(zhuǎn)讓過渡期安排等）,。

3,、履行上市公司收購信息披露義務(wù)，收購人應(yīng)當(dāng)在達(dá)成收購協(xié)議的次日向中國證監(jiān)會報(bào)送上市公司收購報(bào)告書,，同時(shí)抄報(bào)上市公司所在地的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu),，抄送證券交易所，通知被收購公司,，并對上市公司收購報(bào)告書摘要做出提示性公告,。中國證監(jiān)會在收到上市公司收購報(bào)告書后十五日內(nèi)未提出異議的，收購人可以公告上市公司收購報(bào)告書,。

4,、被收購的上市公司收到收購人的通知后，召開董事會,，審議通過收購事項(xiàng),，并按照《利用外資改組國有企業(yè)暫行規(guī)定》（以下簡稱《暫行規(guī)定》）的要求公告召開股東大會審議收購事項(xiàng)的通知。董事會需要就收購事宜可能對公司產(chǎn)生的影響發(fā)表意見,，獨(dú)立董事在參與形成董事會意見的同時(shí),，還應(yīng)當(dāng)單獨(dú)發(fā)表意見。

5,、收購人就外資并購中外商投資產(chǎn)業(yè)政策及企業(yè)性質(zhì)變更（由內(nèi)資股份公司變更為外商投資股份公司）向商務(wù)部提出申請,。

6、收購雙方履行各個(gè)主管機(jī)關(guān)的審批手續(xù),，涉及國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的,，向國資委提交申請；涉及產(chǎn)業(yè)政策的，向國家商務(wù)部提交申請,；涉及到行業(yè)壟斷的,，向商務(wù)部及國家工商總局提交申請；涉及特殊行業(yè)準(zhǔn)入限制需要前置審批的,，向相關(guān)主管部門提交申請,。

7、如外資收購上市公司的股份超過該公司已發(fā)行股份30%的,，收購人應(yīng)向中國證監(jiān)會就全面要約收購義務(wù)申請豁免，或直接進(jìn)行要約收購,。

8,、如果收購人未得到要約收購豁免或不經(jīng)過豁免程序的，履行要約收購義務(wù),。

9,、按照股東大會的通知，召開股東大會審議通過外資并購事宜并修改公司章程,。

10,、獲得上述所有主管部門的批準(zhǔn)后，收購人以合法的人民幣收入作為支付貨幣的,，應(yīng)向外匯管理部門申請審批,；以境外外匯進(jìn)行支付的，應(yīng)向外匯管理部門進(jìn)行外資外匯登記,。

11,、收購人履行股權(quán)收購的支付義務(wù)后，向證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理股權(quán)過戶登記手續(xù),，并向國家工商總局（或其授權(quán)的地方工商局）辦理股東變更登記手續(xù),。至此，外資協(xié)議收購上市公司的程序全部完成,。

12,、上市公司再次召開股東大會改組公司董事會，外資對上市公司進(jìn)行實(shí)質(zhì)控制,。

外資并購審批機(jī)關(guān)

《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》第六條　外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)設(shè)立外商投資企業(yè),，應(yīng)依照本規(guī)定經(jīng)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)，向登記管理機(jī)關(guān)辦理變更登記或設(shè)立登記,。

第十條 本規(guī)定所稱的審批機(jī)關(guān)為中華人民共和國商務(wù)部或省級商務(wù)主管部門（以下稱“省級審批機(jī)關(guān)”）,，登記管理機(jī)關(guān)為中華人民共和國國家工商行政管理總局或其授權(quán)的地方工商行政管理局，外匯管理機(jī)關(guān)為中華人民共和國國家外匯管理局或其分支機(jī)構(gòu),。

并購后所設(shè)外商投資企業(yè),，根據(jù)法律、行政法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定，屬于應(yīng)由商務(wù)部審批的特定類型或行業(yè)的外商投資企業(yè)的,，省級審批機(jī)關(guān)應(yīng)將申請文件轉(zhuǎn)報(bào)商務(wù)部審批,，商務(wù)部依法決定批準(zhǔn)或不批準(zhǔn)。

第十一條 境內(nèi)公司,、企業(yè)或自然人以其在境外合法設(shè)立或控制的公司名義并購與其有關(guān)聯(lián)關(guān)系的境內(nèi)的公司,，應(yīng)報(bào)商務(wù)部審批。

當(dāng)事人不得以外商投資企業(yè)境內(nèi)投資或其他方式規(guī)避前述要求,。

第十二條 外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)并取得實(shí)際控制權(quán),，涉及重點(diǎn)行業(yè)、存在影響或可能影響國家經(jīng)濟(jì)安全因素或者導(dǎo)致?lián)碛旭Y名商標(biāo)或中華老字號的境內(nèi)企業(yè)實(shí)際控制權(quán)轉(zhuǎn)移的,，當(dāng)事人應(yīng)就此向商務(wù)部進(jìn)行申報(bào),。

外資并購審批所需材料

1、外國投資者并購設(shè)立外商投資企業(yè)申請書,；

2,、投資者證件： 

（1）以境外公司投資的提交公司營業(yè)執(zhí)照或商業(yè)登記證、注冊證書,、境外公司的股東,、董事構(gòu)成及法定代表人證明材料；

（2）以自然人投資的提交個(gè)人身份證或護(hù)照（復(fù)印件）,；

3,、外方投資者資信證明（復(fù)印件）；

4,、新公司投資申請表或合同（原件）,；

5、新公司章程（原件）,； 

6,、新公司董事會成員委派書（原件）； 

7,、新公司董事會名單及簽名備案（不設(shè)董事會的提交企業(yè)法定代表人簽名備案）（原件）,； 

8、新公司董事會成員身份證（復(fù)印件）,； 

9,、股權(quán)并購協(xié)議書（原件）（外方投資者簽名、中方企業(yè)法人簽名并蓋公司章）,； 

10,、外國投資者購買境內(nèi)公司股東股權(quán)或認(rèn)購增資協(xié)議；

11,、被并購境內(nèi)企業(yè)董事會或股東會轉(zhuǎn)讓股權(quán)決議,； 

12、被并購境內(nèi)企業(yè)營業(yè)執(zhí)照及其各方所投資企業(yè)的營業(yè)執(zhí)照（復(fù)印件）； 

13,、被并購企業(yè)驗(yàn)資報(bào)告,、審計(jì)報(bào)告、資產(chǎn)評估報(bào)告（復(fù)印件）,；

14,、涉及中方是國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的，必須提交國有資產(chǎn)管理部門批準(zhǔn)文件（原件）,；中方是集體企業(yè)需提交其主管部門同意函（原件）,；

15、新公司名稱工商登記核準(zhǔn)（復(fù)印件）,；

16,、被并購公司職工安置計(jì)劃； 

17,、公司場所證件（租賃合同,、房產(chǎn)證復(fù)印件）,。

在外資并購不斷發(fā)展的過程中,，中國也在不斷出臺新的法律法規(guī)，意圖在法制層面完善外資并購體系和制度,。但是,，在外資并購的過程中，并購的雙方還是遇到了許多現(xiàn)實(shí)問題,，有的甚至嚴(yán)重影響了并購的進(jìn)程,，給并購雙方帶來了很大的困擾，甚至錯(cuò)失并購良機(jī),。不管是準(zhǔn)備進(jìn)行并購的外資企業(yè),，還是準(zhǔn)備被并購的內(nèi)資企業(yè)，在進(jìn)行并購前,，都需要做好法律方面的準(zhǔn)備工作,。