2015年的歲末,，圍繞著萬科這只全球市值第一大的房地產(chǎn)股票，寶能系,、安邦系和萬科高管之間展開了一場注定留在資本市場歷史上的股權(quán)之爭,。這場股權(quán)之爭至今還在從各個角度展開演繹，最終何去何從,，暫且不論,。

然而，寶萬之爭的現(xiàn)象背后,，其實(shí)是中國經(jīng)濟(jì)直面轉(zhuǎn)型升級的當(dāng)下,，過多的流動性與有限的投資機(jī)會之間的巨大矛盾，這種供給不平衡的狀況,，導(dǎo)致兇猛的資金會不斷攻城略地,。對于中小投資者來說，其實(shí)萬科最終被誰控制并不重要,，重要的是,，中小投資者需要一個優(yōu)秀的管理層，帶領(lǐng)萬科繼續(xù)前進(jìn),，給廣大中小股東帶來合理回報,。

從中小投資者投資的角度來說，最根本的還是上市公司實(shí)實(shí)在在的業(yè)績增長,。就萬科所在的行業(yè)而言,，房地產(chǎn)行業(yè)在中國目前顯然不是所謂的成長性行業(yè)，政策層面目前正在倡導(dǎo)房地產(chǎn)行業(yè)的去庫存,，房地產(chǎn)行業(yè)的景氣度,，顯然是“強(qiáng)弩之末”。作為傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)增長模式的火車頭,，房地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)到頭,，接下來，要突破行業(yè)和企業(yè)自身發(fā)展瓶頸,，只有轉(zhuǎn)型升級，朝細(xì)分領(lǐng)域深耕細(xì)作,，比如休閑地產(chǎn),、養(yǎng)老地產(chǎn)。但這些新興地產(chǎn)行業(yè)的培育和長大,，絕非一時一日之功,。從房地產(chǎn)行業(yè)來說,，全行業(yè)的系統(tǒng)性投資機(jī)會，顯然已經(jīng)過去,，這是任何樂觀主義者都看不到的,。

但房地產(chǎn)行業(yè)的集中度至今在中國還是比較低的，萬科作為地產(chǎn)行業(yè)的龍頭,，最有可能在行業(yè)的集中度提升和行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的過程中進(jìn)一步做大做強(qiáng),，包括各種并購重組。如果萬科今后維持現(xiàn)有的管理層,，中小投資者希望管理層進(jìn)一步照顧到中小股東的利益訴求,，給予中小股東更多的分紅收益。如果萬科今后的管理層會有更換,，中小投資者更希望管理層維持過渡期的穩(wěn)定,，帶領(lǐng)萬科這家房地產(chǎn)巨頭企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，迎接新經(jīng)濟(jì)常態(tài)下的挑戰(zhàn)與機(jī)遇,。一句話,，對于中小股東來說，希望萬科有一個優(yōu)秀的管理層,，無論是老的還是新的,。寶萬之爭背后縱使有紛繁復(fù)雜的利益博弈，這些中小股東都無法左右,，既然無力改變,，唯有把希望寄托在優(yōu)秀的管理層身上。中小投資者更希望經(jīng)過這次寶萬之爭后,，萬科的股權(quán)文化能夠進(jìn)一步理順,，上市公司的管理層和保險資金、舉牌的實(shí)業(yè)資本能夠處理好各種關(guān)系,，資本市場不再僅僅是刀光劍影,、意氣之爭、強(qiáng)勢者的利益博弈,，而是更多照顧到中小股東的利益,，并且從制度上予以完善，這才是中小投資者的福音,。

寶萬之爭其實(shí)也給中國的資本市場帶來了一個新的特征,，就是資本市場的各方博弈正在越來越復(fù)雜化，資本為王的特征更加彰顯,，在這樣的資本環(huán)境下,，還會有越來越多的保險資金舉牌上市公司，也會有更多元化的資本去試圖奪取上市公司的控股權(quán),，然后通過并購重組,、資產(chǎn)整合等各種方式達(dá)到各自的目的,。一句話，市場上有太多的錢,，這些錢為了利益會越來越兇猛,，只要在合法合規(guī)的制度框架下進(jìn)行，其實(shí)都無可厚非,，唯一亟待提升的,，是股東文化要加強(qiáng)，中小投資者的利益保障機(jī)制要進(jìn)一步加強(qiáng),。

從短線的角度來看,，寶萬之爭確實(shí)帶來了保險資金舉牌概念股近期表現(xiàn)不俗，以至于不少機(jī)構(gòu)投資者都瞄準(zhǔn)了這一塊的投資機(jī)會,，這也為部分嗅覺靈敏的中小投資者提供了短線博弈的投資機(jī)會,。但這種機(jī)會不僅不可持續(xù)，中小投資者獲勝的概率也極小,，熱鬧的背后,，最終買單的，仍將一如既往地是中小投資者,。這個市場,，時時刻刻在變化，唯獨(dú)中小投資者為各種盛宴買單的局面沒有改變,，這是A股的不幸,，更是中小投資者的不幸。

圍繞著寶萬之爭,，可謂口水滔天,、眾說紛紜，作為散戶投資者,，看看熱鬧也就罷了,，背后真正的原因，也許這輩子都無法搞清楚,，因?yàn)楹诵牡睦鎸颖緛砭筒幌Ｍ铍[秘的原因被廣大投資者所熟知,，與其圍觀，不如靜下心來,，該干嘛干嘛去,，最大的希望，就是萬科的管理層越來越優(yōu)秀,，萬科在二級市場的表現(xiàn)能夠給投資者帶來持續(xù)穩(wěn)定的回報,。如若不然，這個市場那么多股票,，另覓他處不就得了,。