龍湖地產(chǎn)董事局主席吳亞軍與丈夫蔡奎曾以390.6億元成為中國(guó)最富有的夫妻,。最終,2012年年底,吳亞軍與蔡奎“以和平、友好的方式解除婚姻關(guān)系”,。不過(guò),這場(chǎng)離婚并未給龍湖地產(chǎn)造成股權(quán)紛爭(zhēng),。事實(shí)上,這二人采用的正是英美法律體系下的家族信托安排。

吳亞軍,、蔡奎通過(guò)持有信托基金的方式,輕描淡寫(xiě)地完成了離婚財(cái)產(chǎn)分割,。業(yè)內(nèi)認(rèn)為,相比一些上市公司大股東家庭離異所造成的災(zāi)難性后果,這場(chǎng)事關(guān)企業(yè)穩(wěn)定與家族財(cái)富傳承的財(cái)產(chǎn)分割范本,無(wú)疑是成熟且極具前瞻性,。

具體來(lái)說(shuō),家族信托是指具有執(zhí)業(yè)資格的信托機(jī)構(gòu)或者個(gè)人,受家庭或者個(gè)人的委托,依照信托協(xié)議的約定,代為管理、處置家庭財(cái)產(chǎn)的一種契約方式,其資產(chǎn)的所有權(quán)和收益權(quán)是分開(kāi)的,所有權(quán)歸屬于受托人,而收益權(quán)由委托人指定或者按照信托協(xié)議確定,。其目的在于幫助委托人實(shí)現(xiàn)其家庭財(cái)富的長(zhǎng)久規(guī)劃及代際之間的傳承,。

盡管家族信托有諸般好處,但是目前我國(guó)的家族信托基本是一片待墾的空地。從法律層面來(lái)講,只有一部統(tǒng)領(lǐng)性的信托法,但是對(duì)私人信托缺乏詳細(xì)規(guī)定,。從實(shí)施層面來(lái)講,盡管信托引入我國(guó)已經(jīng)有了十幾年時(shí)間,但其在國(guó)內(nèi)一直被當(dāng)作一種投融資工具,很少有人把信托和財(cái)富管理等同起來(lái)

自2013年平安信托和招商銀行先后正式簽約財(cái)富傳承家族信托后,包括銀行,、信托、第三方理財(cái)?shù)缺姸鄼C(jī)構(gòu),紛紛開(kāi)始籌劃自己的家族信托業(yè)務(wù),。因此,2013年被業(yè)內(nèi)稱(chēng)為中國(guó)家族信托的元年,。

然而,表面熱鬧的中國(guó)版家族信托,卻暗藏不少不足之處。

對(duì)家族信托而言,受益人是最大的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn),。家族信托受益人因離婚,、死亡等原因需分割共同財(cái)產(chǎn),可能涉及對(duì)自然人信托受益權(quán)的拆分。

國(guó)際上的家族信托,其資產(chǎn)是屬于受托人所有,但受限于我國(guó)信托登記制度的缺失,從法律上而言,我國(guó)的家族信托資產(chǎn)難以做到真正的所有權(quán)轉(zhuǎn)移,。

同時(shí),由于我國(guó)尚沒(méi)有公布“受托人條例”,營(yíng)業(yè)信托中的相關(guān)監(jiān)管法規(guī)也沒(méi)有對(duì)受托人的權(quán)利與義務(wù)問(wèn)題進(jìn)行系統(tǒng)規(guī)定,家族信托中受托人應(yīng)該承擔(dān)的權(quán)利與義務(wù)問(wèn)題成為困擾理論界與實(shí)務(wù)界的難題,。

例如,我國(guó)信托法對(duì)于受托人的義務(wù)規(guī)定較為嚴(yán)格,未規(guī)定受托人的免責(zé)情形。以股權(quán)資產(chǎn)管理為例,如果受托人作為家族企業(yè)的‘名義’股東,受托人在行使受托人權(quán)利時(shí)未盡到受托義務(wù),那么依照我國(guó)的信托法則要承擔(dān)責(zé)任,。

針對(duì)上述情況,一方面,當(dāng)事人可以通過(guò)合同方式進(jìn)行約定,對(duì)雙方權(quán)利義務(wù)進(jìn)行分配,。例如,限定受托人的權(quán)利,要求其任何對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的管理或處分行為都以委托人或受益人的同意為前提,這樣可以避免其權(quán)利濫用。另一方面,可以在法律允許范圍內(nèi),增設(shè)保護(hù)人,讓保護(hù)人擁有監(jiān)督受托人的權(quán)利,。

除此之外,促使高凈值家庭設(shè)立家族信托進(jìn)行財(cái)富傳承的原因之一,就是高額的遺產(chǎn)稅,而目前我國(guó)尚未開(kāi)征這一稅種,這也就讓中國(guó)的家族信托顯得不是那么迫切,。