2008年10月17日,，中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布了《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》,，對上市公司股東發(fā)行可交換公司債券事宜進行了詳細規(guī)定。但自該規(guī)定發(fā)布后,，直至六年多后的2014年12月24日,，國內首單公開發(fā)行的可交換公司債券，即寶鋼集團2014年可交換公司債券才在上海證券交易所成功上市,，證券簡稱“14寶鋼EB”，證券代碼“132001”,。本次發(fā)行總額40億元的寶鋼可交換債信用評級為AAA,，債券期限為3年，并附有1.65億股新華保險A股股票作為擔保,。在債券發(fā)行12個月以后,，投資者可以將手中持有的債券按照約定的價格交換成新華保險A股股票。

 

雖然從文件發(fā)布到首單可交換公司債券成功上市孕育了較長時間,，但寶鋼可交換債卻受到了市場投資者的強烈關注,，發(fā)行過程中共有超過200家機構投資者積極申購，有效申購總量超過1,000億元,，是網(wǎng)下發(fā)行量的近40倍,，最終鎖定的債券票面利率僅為1.5%，遠低于相同期限和評級的普通公司債券,。同時,，上市首日漲幅18.2%，成交金額超過7.6億元,，換手率達19%以上,。

 

因此，寶鋼可交換債發(fā)行上市后受到市場強烈關注的示范效應,，預示著可交換公司債券這一金融產(chǎn)品確實具有一定的市場空間,。鑒于上述，筆者試著從法律角度闡述一下可交換債券,。

 

談到可交換債券,，第一反應可能就可交換公司債券，但其實可交換債券并非只包括可交換公司債券,，還包括了可交換私募債券,。因此，筆者將分可交換私募債券和可交換公司債券兩部分詳細闡述可交換債券,。

 

一,、關于可交換私募債券

 

（一）中小企業(yè)私募債券

 

談到可交換私募債券，不得不先闡述一下中小企業(yè)私募債券,。

 

1,、定義

 

2012年5月22日,，上海證券交易所發(fā)布《上海證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務試點辦法》（2012年5月23日，深圳證券交易所發(fā)布《深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務試點辦法》）,。

 

根據(jù)中小企業(yè)私募債券業(yè)務試點辦法,，中小企業(yè)私募債券是指中小微型企業(yè)在中國境內以非公開方式發(fā)行和轉讓，約定在一定期限還本付息的公司債券,。

 

2,、發(fā)行中小企業(yè)私募債需滿足的條件

 

（1）發(fā)行人是中國境內注冊的有限責任公司或者股份有限公司；

 

（2）發(fā)行利率不得超過同期銀行貸款基準利率的3倍,；

 

（3）期限在一年（含）以上,；

 

（4）交易所規(guī)定的其他條件。

 

試點期間,，中小企業(yè)私募債券發(fā)行人限于符合《關于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知》（工信部聯(lián)企業(yè)〔2011〕300號）規(guī)定的,、未在上海證券交易所和深圳證券交易所上市的中小微型企業(yè)，暫不包括房地產(chǎn)企業(yè)和金融企業(yè),。

 

需要說明的是,，目前監(jiān)管機構亦鼓勵符合條件的新三板企業(yè)發(fā)行中小企業(yè)私募債券，如包括北京九恒星科技股份有限公司,、天津金碩信息科技集團股份有限公司,、天津重鋼機械裝備股份有限公司在內的很多家新三板企業(yè)均已完成中小企業(yè)私募債券的發(fā)行。

 

3,、中小企業(yè)私募債投資者人數(shù)限制

 

發(fā)行人應當以非公開方式向具備相應風險識別和承擔能力的合格投資者發(fā)行私募債券,，不得采用廣告、公開勸誘和變相公開方式,。

 

每期私募債券的投資者合計不得超過200人,。

 

同時，在私募債券轉讓時,，交易所將按照申報時間先后順序對私募債券轉讓進行確認,，對導致私募債券投資者超過200人的轉讓不予確認。

 

4,、中小企業(yè)私募債登記結算機關

 

私募債券的登記和結算,，由中國證券登記結算有限責任公司按其業(yè)務規(guī)則辦理。

 

5,、私募債備案及發(fā)行時間

 

交易所將對備案材料進行完備性核對,。備案材料完備的，交易所自接受材料之日起10個工作日內出具《接受備案通知書》,。

 

發(fā)行人取得《接受備案通知書》后,，應當在6個月內完成發(fā)行。逾期未發(fā)行的，應當重新備案,。

 

6,、私募債投資者需符合的條件

 

（1）上海證券交易所

 

1）參與私募債券認購和轉讓的合格機構投資者，應當符合下列條件：

 

① 經(jīng)有關金融監(jiān)管部門批準設立的金融機構,，包括商業(yè)銀行,、證券公司、基金管理公司,、信托公司和保險公司等,；

 

② 上述金融機構面向投資者發(fā)行的理財產(chǎn)品，包括但不限于銀行理財產(chǎn)品,、信托產(chǎn)品,、投連險產(chǎn)品、基金產(chǎn)品,、證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品等；

 

③ 注冊資本不低于人民幣1,000萬元的企業(yè)法人,；

 

④ 合伙人認繳出資總額不低于人民幣5,000萬元,，實繳出資總額不低于人民幣1000萬元的合伙企業(yè)；

 

⑤ 經(jīng)本所認可的其他合格投資者,。

 

有關法律法規(guī)或監(jiān)管部門對上述投資主體投資私募債券有限制性規(guī)定的,，遵照其規(guī)定。

 

2）合格個人投資者應當至少符合下列條件：

 

① 個人名下的各類證券賬戶,、資金賬戶,、資產(chǎn)管理賬戶的資產(chǎn)總額不低于人民幣500萬元；

 

② 具有兩年以上的證券投資經(jīng)驗,；

 

③ 理解并接受私募債券風險,。

 

3）發(fā)行人的董事、監(jiān)事,、高級管理人員及持股比例超過5%的股東,，可參與本公司發(fā)行私募債券的認購與轉讓。

 

承銷商可參與其承銷私募債券的發(fā)行認購與轉讓,。

 

（2）深圳證券交易所

 

1）參與私募債券認購和轉讓的合格投資者,，應符合下列條件：

 

① 經(jīng)有關金融監(jiān)管部門批準設立的金融機構，包括商業(yè)銀行,、證券公司,、基金管理公司、信托公司和保險公司等,；

 

② 上述金融機構面向投資者發(fā)行的理財產(chǎn)品,，包括但不限于銀行理財產(chǎn)品、信托產(chǎn) 品、投連險產(chǎn)品,、基金產(chǎn)品,、證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品等；

 

③ 注冊資本不低于人民幣1,000萬元的企業(yè)法人,；

 

④ 合伙人認繳出資總額不低于人民幣5,000萬元,，實繳出資總額不低于人民幣1,000 萬元的合伙企業(yè)；

 

⑤ 經(jīng)本所認可的其他合格投資者,。

 

有關法律法規(guī)或監(jiān)管部門對上述投資主體投資私募債券有限制性規(guī)定的,，遵照其規(guī)定。

 

2）發(fā)行人的董事,、監(jiān)事,、高級管理人員及持股比例超過5%的股東，可參與本公司發(fā)行私募債券的認購與轉讓,。

 

承銷商可參與其承銷私募債券的發(fā)行認購與轉讓,。

 

7、發(fā)行中小企業(yè)私募債券的利弊

 

（1）有利之處

 

① 中小企業(yè)私募債是一種較為高效便捷的融資方式,。中小企業(yè)私募債在發(fā)行審核上率先實施“備案”制度,，從交易所接受材料到獲取備案同意書的時間周期在10個工作日內。

 

② 私募債規(guī)模占凈資產(chǎn)的比例未作限制,，只要有認購人愿意認購,，籌資規(guī)模可按企業(yè)需要自主決定,。

 

③ 在發(fā)行條款設置上,，債券期限可以分為中短期(1～3年)、中長期(5～8年),、長期(10～15年)等,。債券還可以設置附贖回權、上調票面利率選擇權等期權條款,，也可以設計認股權證等,。在增信環(huán)節(jié)設計上，可為第三方擔保,、抵押/質押擔保等,。

 

④ 與信托資金、民間借貸等融資方式相比,，中小企業(yè)私募債綜合融資成本相對較低,。

 

⑤ 中小企業(yè)私募債募集資金用途相對靈活。中小企業(yè)私募債沒有對募集資金用途進行明確約定,，發(fā)行人可根據(jù)自身業(yè)務需要設定合理的募集資金用途,，如用于償還貸款,、補充營運資金、募投項目投資,、股權收購等等方面,。

 

（2）不利之處

 

① 鑒于發(fā)債主體企業(yè)規(guī)模均較小，因此發(fā)債規(guī)模普遍相對較小,，且由于發(fā)債主體償債能力較弱,、違約風險較大，債券能否實際發(fā)售出去存在很大不確定性,。

 

② 鑒于發(fā)行主體為中小企業(yè)信用等級普遍較低,，且為非公開發(fā)行方式，投資者群體有限,，發(fā)行利率高于市場已存在的企業(yè)債,、公司債等。

 

（二）可交換私募債券

 

1,、定義

 

2013年5月30日,，深圳證券交易所發(fā)布《關于中小企業(yè)可交換私募債券試點業(yè)務有關事項的通知》。根據(jù)該通知,，可交換私募債券是指中小微型企業(yè)依據(jù)《深圳證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務試點辦法》（以下簡稱“《試點辦法》”）以非公開方式發(fā)行的,，在一定期限內依據(jù)約定條件可以交換成上市公司股份的中小企業(yè)私募債券。

 

2,、發(fā)行可交換私募債券需滿足的條件

 

在深圳證券交易所備案的可交換私募債券，除滿足《試點辦法》規(guī)定的條件外,，還應當符合以下條件：

 

（1）預備用于交換的股票應當是在本所上市的A股股票,；

 

（2）預備用于交換的股票在本次債券發(fā)行前，除為本次發(fā)行設定質押擔保外,，應當不存在被司法凍結等其他權利受限情形,；

 

（3）預備用于交換的股票在可交換時不存在限售條件，且轉讓該部分股票不違反發(fā)行人對上市公司的承諾,；

 

（4）本所規(guī)定的其他條件,。

 

3、關于交換為股票的特別規(guī)定

 

（1）可交換私募債券在發(fā)行前,，預備用于交換的股票及其孳息應當質押給受托管理人,，用于對債券持有人交換股份和本期債券本息償付提供擔保。

 

質押股票數(shù)量應當不少于債券持有人可交換股票數(shù)量,，具體質押比例,、維持擔保比例、追加擔保機制以及違約處置等事項由當事人協(xié)商并在募集說明書中進行約定,。

 

（2）可交換私募債券自發(fā)行結束之日起六個月后方可交換為預備用于交換的股票,。

 

可交換私募債券的換股價格應當不低于發(fā)行日前一個交易日可交換股票收盤價的90%以及前20個交易日收盤價的均價的90%,。

 

具體換股期限、換股價格以及換股價格調整機制等事項由當事人協(xié)商并在募集說明書中進行約定,。

 

（3）可交換私募債券持有人在換股期限內可以選擇交換股票或者不交換股票,。申請交換股票的，應當通過證券公司向本所申報換股指令,。

 

投資者T日轉入可交換私募債券,，T日可申報換股，換股所得股票T＋1日可用,。

 

4,、可交換私募債與私募債之間的關系

 

應該說，中小企業(yè)可交換私募債完全是在中小企業(yè)私募債的基礎上衍生而來的,，在備案流程,、投資者適當性管理及轉讓服務等環(huán)節(jié)與中小企業(yè)私募債是完全一致的。僅在債券增信環(huán)節(jié),，中小企業(yè)可交換私募債要求發(fā)行人將所持有的深市上市公司A股股份在結算后臺進行股份質押,，并允許債券持有人在約定的換股期內選擇將持有的債券與用于與質押增信的上市公司股份進行交換?？山粨Q私募債延續(xù)了私募債的市場化特點,，只要換股價格不低于發(fā)行日前1個交易日標的股票收盤價的90%以及前20個交易日收盤價均價的90%、質押股票數(shù)量只要不低于債券持有人可交換股票數(shù)量,，其他如具體換股價格及其調整機制,、股票質押比例、追加擔保機制等完全可由市場主體協(xié)商確定,。

 

5,、首只中小企業(yè)可交換私募債

 

首只中小企業(yè)可交換私募債由創(chuàng)業(yè)板上市公司福星曉程第三大股東發(fā)行，發(fā)行規(guī)模2.565億元,，票面利率6.7%,，發(fā)行人以持有的1,000萬股福星曉程股票及其孳息為債券持有人交換股份和債券本息償付提供擔保，債券發(fā)行結束之日起六個月后進入換股期,，標的股票初始換股價格為25.65元/股,，債券持有人可以通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)申報換股，換股所得股票次交易日即可用,。

 

二,、關于可交換公司債券

 

1、定義

 

2008年10月17日,，中國證券監(jiān)督管理委員會發(fā)布《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》,，根據(jù)該規(guī)定，可交換公司債券是指上市公司的股東依法發(fā)行,、在一定期限內依據(jù)約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券,。

 

持有上市公司股份的股東,，可以經(jīng)保薦人保薦，向中國證券監(jiān)督管理委員會申請發(fā)行可交換公司債券,。

 

2,、發(fā)行可交換公司債券需適用的相關法律文件

 

（1）《公司法》、《證券法》,；

 

（2）《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》（2015年1月15日起施行,，《公司債券發(fā)行試點辦法》同時廢止）；

 

（3）《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》,；

 

（4）《公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第23號--公開發(fā)行公司債券募集說明書》,。

 

3、申請發(fā)行可交換公司債券需滿足的條件

 

（1）申請人應當是符合《公司法》,、《證券法》規(guī)定的有限責任公司或者股份有限公司,；

 

（2）公司組織機構健全，運行良好,，內部控制制度不存在重大缺陷,；

 

（3）公司最近一期末的凈資產(chǎn)額不少于人民幣3億元；

 

（4）公司最近3個會計年度實現(xiàn)的年均可分配利潤不少于公司債券一年的利息,；

 

（5）本次發(fā)行后累計公司債券余額不超過最近一期末凈資產(chǎn)額的40%,；

 

（6）本次發(fā)行債券的金額不超過預備用于交換的股票按募集說明書公告日前20個交易日均價計算的市值的70%，且應當將預備用于交換的股票設定為本次發(fā)行的公司債券的擔保物,；

 

（7）經(jīng)資信評級機構評級,，債券信用級別良好；

 

（8）不存在《公司債券發(fā)行試點辦法》第八條規(guī)定的不得發(fā)行公司債券的情形,。（《公司債券發(fā)行試點辦法》廢止后,，應不存在《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》第十七條規(guī)定的不得發(fā)行公司債券的情形）。

 

4,、預備用于交換的上市公司股票應當符合下列規(guī)定：

 

（1）該上市公司最近一期末的凈資產(chǎn)不低于人民幣15億元，或者最近3個會計年度加權平均凈資產(chǎn)收益率平均不低于6%,?？鄢墙?jīng)常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比，以低者作為加權平均凈資產(chǎn)收益率的計算依據(jù),；

 

（2）用于交換的股票在提出發(fā)行申請時應當為無限售條件股份,，且股東在約定的換股期間轉讓該部分股票不違反其對上市公司或者其他股東的承諾；

 

（3）用于交換的股票在本次可交換公司債券發(fā)行前,，不存在被查封,、扣押、凍結等財產(chǎn)權利被限制的情形,，也不存在權屬爭議或者依法不得轉讓或設定擔保的其他情形,。

 

從上述“3”,、“4”規(guī)定可以看出，與可交換私募債券相比,，發(fā)行可交換公司債券需要滿足更為嚴格的多項條件,。

 

5、可交換公司債券的期限及價格等

 

可交換公司債券的期限最短為一年,，最長為6年,，面值每張人民幣100元，發(fā)行價格由上市公司股東和保薦人通過市場詢價確定,。

 

募集說明書可以約定贖回條款,，規(guī)定上市公司股東可以按事先約定的條件和價格贖回尚未換股的可交換公司債券。

 

募集說明書可以約定回售條款,，規(guī)定債券持有人可以按事先約定的條件和價格將所持債券回售給上市公司股東,。

 

6、可交換公司債券交換為公司股票的相關規(guī)定

 

可交換公司債券自發(fā)行結束之日起12個月后方可交換為預備交換的股票,，債券持有人對交換股票或者不交換股票有選擇權,。

 

公司債券交換為每股股份的價格應當不低于公告募集說明書日前20個交易日公司股票均價和前一個交易日的均價。募集說明書應當事先約定交換價格及其調整,、修正原則,。若調整或修正交換價格，將造成預備用于交換的股票數(shù)量少于未償還可交換公司債券全部換股所需股票的,，公司必須事先補充提供預備用于交換的股票,，并就該等股票設定擔保，辦理相關登記手續(xù),。

 

7,、關于上市公司國有股東發(fā)行可交換公司債券的特殊規(guī)定

 

2009年6月24日，國務院國資委發(fā)布《關于規(guī)范上市公司國有股東發(fā)行可交換公司債券及國有控股上市公司發(fā)行證券有關事項的通知》,，其中對國有股東發(fā)行可交換公司債券作了一些特殊規(guī)定,。

 

（1）上市公司國有股東發(fā)行的可交換公司債券交換為上市公司每股股份的價格應不低于債券募集說明書公告日前1個交易日、前20個交易日,、前30個交易日該上市公司股票均價中的最高者,。

 

（2）國有股東發(fā)行可交換公司債券，該股東單位為國有獨資公司的,，由公司董事會負責制訂債券發(fā)行方案,，并由國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構依照法定程序作出決定；國有股東為其他類型公司制企業(yè)的,，債券發(fā)行方案在董事會審議后,，應當在公司股東會（股東大會）召開前不少于20個工作日，按照規(guī)定程序將發(fā)行方案報省級或省級以上國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構審核,，國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構應在公司股東會（股東大會）召開前5個工作日出具批復意見,。

 

國有股東為中央單位的,，由中央單位通過集團母公司報國務院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構審核；國有股東為地方單位的,，由地方單位通過集團母公司報省級國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機構審核,。

 

8、關于上市公司控股股東發(fā)行可交換債券及投資者增持等事項的特殊規(guī)定

 

擁有上市公司控制權的股東發(fā)行可交換公司債券的,，應當合理確定發(fā)行方案,，不得通過本次發(fā)行直接將控制權轉讓給他人。持有可交換公司債券的投資者因行使換股權利增持上市公司股份的,，或者因持有可交換公司債券的投資者行使換股權利導致?lián)碛猩鲜泄究刂茩嗟墓蓶|發(fā)生變化的,，相關當事人應當履行《上市公司收購管理辦法》（證監(jiān)會令第35號）規(guī)定的義務。

 

9,、申請可交換公司債券在交易所上市需滿足的條件

 

2014年6月17日,，上海證券交易所發(fā)布《上海證券交易所可交換公司債券業(yè)務實施細則》（2014年8月11日，深圳證券交易所發(fā)布《深圳證券交易所可交換公司債券業(yè)務實施細則》）,，根據(jù)實施細則,，發(fā)行人申請可交換債券在交易所上市，應當符合下列條件：

 

（1）經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會核準并公開發(fā)行,；

 

（2）債券的期限為一年以上,；

 

（3）實際發(fā)行額不少于人民幣5,000萬元；

 

（4）申請上市時仍符合法定的可交換債券發(fā)行條件,；

 

（5）交易所規(guī)定的其他條件,。

 

10、關于換股的具體規(guī)定

 

發(fā)行人應當在可交換債券開始換股的3個交易日前披露實施換股相關事項,，包括換股起止日期,、當前換股價格、換股程序等,。

 

可交換債券進入換股期后,，當日買入的可交換債券，投資者當日可申報換股,。

可交換債券持有人申請在交易所換股的,，應當向交易所發(fā)出換股指令，換股指令視同為債券受托管理人與發(fā)行人認可的解除擔保指令,?？山粨Q債券換股的最小單位為一張,、標的股票的最小單位為一股,。

 

換股交收完成后，換得的股票可在下一交易日進行交易,。

 

發(fā)行人在可交換債券換股期結束的20個交易日前,，應當至少進行3次提示性公告,，提醒投資者可交換債券停止換股相關事項。

 

11,、關于擔保及信托事宜

 

2014年7月29日,，中國證券登記結算有限責任公司發(fā)布《中國證券登記結算有限責任公司可交換公司債券登記結算業(yè)務細則》，根據(jù)該細則：

 

在可交換公司債券發(fā)行前,，受托管理人應當與發(fā)行人簽訂擔保及信托合同,，約定預備用于交換的股票及其孳息為擔保及信托財產(chǎn)，用以擔保投資者完成換股或得到清償,，由受托管理人作為名義持有人持有該擔保及信托財產(chǎn),，以購買該債券的投資者為擔保權人及信托受益人，并在本公司辦理擔保及信托登記,。

 

受托管理人應當與發(fā)行人簽訂擔保及信托合同,，發(fā)行人為信托合同的委托人，受托管理人為受托人,，債券持有人為受益人,，標的股票為信托財產(chǎn)，與發(fā)行人,、受托管理人自有財產(chǎn)相獨立,，存放于擔保及信托專戶，用于擔保換股及債券本息償付,。

 

12,、預備交換股票的表決權行使

 

擔保及信托專戶中的擔保及信托財產(chǎn)由受托管理人名義持有。受托管理人依法享有證券持有人相關權利,。受托管理人行使表決權等證券持有人相關權利時,，應當事先征求可交換公司債券發(fā)行人的意見，并按其意見辦理,，但不得損害債券持有人的利益,。

 

13、發(fā)行可交換公司債券的現(xiàn)實意義

 

（1）融資

 

由于可交換公司債券的發(fā)行人可以是非上市公司,，所以它是非上市公司籌集資金的一種有效手段,。同時，由于可交換債券給投資者一種交換為上市公司股票的權利,，其利率水平與同期限,、同等信用評級的一般債券相比要低，為籌資者提供了一種低成本的融資工具,。

 

（2）股票減持

 

如上市公司股東直接拋售股票,，雖獲取資金較為快捷，但在減持數(shù)量較大時容易對股價形成沖擊。因此,，對于大規(guī)模減持而言,，直接在二級市場上拋售需要更長的時間、付出更大的成本,，對企業(yè)的形象也會造成一定負面影響,。可交換公司債券的一個主要功能是可以通過發(fā)行可交換債券有序地減持股票,，發(fā)行人可以通過發(fā)行債券獲取現(xiàn)金,，同時由于轉股是個持續(xù)的過程，減持對市場的沖擊小,，可避免因大量拋售相關股票致使股價受到?jīng)_擊,。

 

（3）提升公司形象、有效市值管理

 

由于可交換公司債券事先鎖定了未來的換股價格,，該特點決定了其持有者大多數(shù)是長期看好公司,、對換股價格較為認同、具有價值判斷能力的投資機構,，這有利于提升公司形象,，穩(wěn)定并有效提升公司股價。

 

（4）為投資者提供了新的投資渠道

 

對于可交換債券投資人而言,，其同時獲得了按照票面利率享受利息和按換股價格交換股票的期權,，有利于加強股票市場和債券市場的連通，可交換債券為投資者提供了新的固定收益類投資產(chǎn)品,。

 

三,、可交換債券涉及的規(guī)范性法律文件匯總

 

1、《公司法》,；

 

2,、《證券法》；

 

3,、《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》,；

 

4、《上市公司股東發(fā)行可交換公司債券試行規(guī)定》,；

 

5,、《上海證券交易所可交換公司債券業(yè)務實施細則》；

 

6,、《深圳證券交易所可交換公司債券業(yè)務實施細則》,；

 

7、《關于規(guī)范上市公司國有股東發(fā)行可交換公司債券及國有控股上市公司發(fā)行證券有關事項的通知》,；

 

8,、《中國證券登記結算有限責任公司可交換公司債券登記結算業(yè)務細則》,；

 

9、《深圳證券交易所關于中小企業(yè)可交換私募債券試點業(yè)務有關事項的通知》,；

 

10、《中小企業(yè)可交換私募債券試點登記結算業(yè)務指引》,；

 

11,、《公開發(fā)行證券的公司信息披露內容與格式準則第23號--公開發(fā)行公司債券募集說明書》。