所謂眾籌就是大家一起來做一件事兒,，這一模式若利用的好，能夠實現(xiàn)資本的有效利用,，促進經濟的發(fā)展,；而若利用的不好，容易滋生法律風險。眾籌的法律風險主要包括兩個方面,，一是眾籌到底是公開發(fā)行證券集資還是非法集資,；二是存在投資合同欺詐的風險。為了讓眾籌融資發(fā)揮其最大的作用,，了解眾籌融資的法律風險很重要,，不管是籌資人還是投資人最好先了解一下眾籌的法律風險。

（一）是公開發(fā)行證券還是非法集資的風險

1,、眾籌與非法集資風險的界限

股權眾籌的發(fā)展沖擊了傳統(tǒng)的“公募”與“私募”界限的劃分,，使得傳統(tǒng)的線下籌資活動轉換為線上，單純的線下私募也會轉變?yōu)椤熬W(wǎng)絡私募”,，從而涉足傳統(tǒng)“公募”的領域。在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的時代背景下,，“公募”與“私募”的界限逐漸模糊化,，使得股權眾籌的發(fā)展也開始觸及法律的紅線。

2,、非法集資罪的法律認定

（1）非法集資罪的法律定義

2010年12月出臺的《最高人民法院關于審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋》第6條規(guī)定：“未經國家有關主管部門批準,，向社會不特定對象發(fā)行、以轉讓股權等方式變相發(fā)行股票或者公司,、企業(yè)債券,，或者向特定對象發(fā)行、變相發(fā)行股票或者公司,、企業(yè)債券累計超過200人的,，應當認定為擅自發(fā)行股票、公司,、企業(yè)債券罪”。

（2）非法集資犯罪的客觀方面

未經批準,、變相發(fā)行或超過人數(shù)限制,，其中“向社會不特定對象發(fā)行、以轉讓股權等方式變相發(fā)行股票”的可解釋空間較大,，股權眾籌的融資方式按照一定的解釋方法很有可能便會被囊括其中,，面臨著刑事制裁的風險。倘若真的走入“禁區(qū)”,，按照我國“先刑事后民事”的訴訟程序,，投資人的合法財產利益便會受到極大的威脅甚至可能血本無歸。

（二）存在投資合同欺詐的風險

1,、股權眾籌實際上就是投資者與融資者之間簽訂的投資合同(屬于無名合同),，眾籌平臺作為第三人更多的是起著居間作用。

2、我國的股權眾籌多采用“領投+跟投”的投資方式,，由富有成熟投資經驗的專業(yè)投資人作為領投人,，普通投資人針對領投人所選中的項目跟進投資。該機制旨在通過專業(yè)的投資人把更多沒有專業(yè)能力但有資金和投資意愿的人拉動起來,。

3,、在政策與監(jiān)管缺失的情形下，這種推薦引導的投資方式往往會試圖抓住投資者的投資心理,，容易增加領投人與融資人之間惡意串通,，對跟投人進行合同欺詐的風險。

4,、這種投資合同欺詐的風險往往是由領投人與跟投人之間,、跟投人與融資人之間的信息不對稱以及融資人資金運作缺乏相應監(jiān)督制約機制所造成的。

5,、對于單個投資者而言,，存在因為小額的投資糾紛不得不走上民事甚至是刑事法庭的現(xiàn)象，糾紛解決的成本過高,。

（三）有效規(guī)避法律風險的舉措

1,、政策扶持。2014年12月18日,，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布了《私募股權眾籌融資管理辦法(試行)(征求意見稿)》(以下簡稱“意見稿”),，該征求意見稿就股權眾籌監(jiān)管的一系列問題進行了初步的界定，包括股權眾籌非公開發(fā)行的性質,、股權眾籌平臺的定位,、投資者的界定和保護、融資者的義務等,。股權眾籌以私募方式發(fā)行,，與交易所市場互補，使得多層次資本市場又增加了一個新層次,。

2,、自律和監(jiān)管完善眾環(huán)境。眾籌改變了每個人的標準化角色,，實現(xiàn)了創(chuàng)造者、消費者,、生產者角色的多重吻合,，使得這種創(chuàng)新產生疊加和劇變。眾籌在發(fā)現(xiàn)風險的同時發(fā)現(xiàn)收益,，眾籌平臺會越來越專業(yè),，實現(xiàn)創(chuàng)造性的,、小眾性的產品。同時,，在風險識別的同時,，也為我們識別利潤、識別未來的收益,、識別產生巨大收益的可能性,，提高了資源的配置效果。

眾籌正在成為替代傳統(tǒng)銀行貸款或政府資助的重要選擇之一,，比起向沒有人情味兒的機構借貸,，從許多對項目感興趣的人手中募集資金無疑是個更好的選擇。而且眾籌是一種市場營銷手段,，可以提高公眾的認知,，還可以建立良好的社交關系，讓每一個通過眾籌“捐款”的人都有一種當老板的喜悅,。