盡職調(diào)查是由中介機(jī)構(gòu)在企業(yè)的配合下,，對(duì)企業(yè)的歷史數(shù)據(jù)和文檔、管理人員的背景,、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),、管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和資金風(fēng)險(xiǎn)做全面深入的審核,，多發(fā)生在企業(yè)公開(kāi)發(fā)行股票上市和企業(yè)收購(gòu)以及基金管理中,。下面將為您講述有關(guān)盡職調(diào)查的法律知識(shí)。

 

一,、對(duì)于一項(xiàng)大型的涉及多家潛在買(mǎi)方的并購(gòu)活動(dòng)來(lái)說(shuō),，盡職調(diào)查通常需經(jīng)歷以下程序：

 

1,、由賣(mài)方指定一家投資銀行負(fù)責(zé)整個(gè)并購(gòu)過(guò)程的協(xié)調(diào)和談判工作。

2,、由潛在買(mǎi)方指定一個(gè)由專(zhuān)家組成的盡職調(diào)查小組（通常包括律師,、會(huì)計(jì)師和財(cái)務(wù)分析師)。

3,、由潛在買(mǎi)方和其聘請(qǐng)的專(zhuān)家顧問(wèn)與賣(mài)方簽署“保密協(xié)議”,。

4、由賣(mài)方或由目標(biāo)公司在賣(mài)方的指導(dǎo)下把所有相關(guān)資料收集在一起并準(zhǔn)備資料索引,。

5,、由潛在買(mǎi)方準(zhǔn)備一份盡職調(diào)查清單。

6,、指定一間用來(lái)放置相關(guān)資料的房間（又稱(chēng)為“數(shù)據(jù)室”或“盡職調(diào)查室”),。

7、建立一套程序,，讓潛在買(mǎi)方能夠有機(jī)會(huì)提出有關(guān)目標(biāo)公司的其他問(wèn)題并能獲得數(shù)據(jù)室中可以披露之文件的復(fù)印件,。

8、由潛在買(mǎi)方聘請(qǐng)的顧問(wèn)（包括律師,、會(huì)計(jì)師,、財(cái)務(wù)分析師）做出報(bào)告，簡(jiǎn)要介紹對(duì)決定目標(biāo)公司價(jià)值有重要意義的事項(xiàng),。盡職調(diào)查報(bào)告應(yīng)反映盡職調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的實(shí)質(zhì)性的法律事項(xiàng),，通常包括根據(jù)調(diào)查中獲得的信息對(duì)交易框架提出建議及對(duì)影響購(gòu)買(mǎi)價(jià)格的諸項(xiàng)因素進(jìn)行的分析。

9,、由買(mǎi)方提供并購(gòu)合同的草稿以供談判和修改,。

 

二、咨詢公司盡職調(diào)查提綱

 

（一）公司簡(jiǎn)介

 

1,、公司成立背景及情況介紹,；

2、公司歷史沿革,；

3,、公司成立以來(lái)股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化及增資和資產(chǎn)重組情況；

4,、公司成立以來(lái)主要發(fā)展階段,，及每一階段變化發(fā)展的原因，

5,、公司成立以來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展,、生產(chǎn)能力、盈利能力、銷(xiāo)售數(shù)量,、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的主要變化情況,；

6、公司對(duì)外投資情況,，包括投資金額,，投資比例，投資性質(zhì),，投資收益等情況和被投資主要單位情況介紹,；

7、公司員工狀況,，包括年齡結(jié)構(gòu),、受教育程度結(jié)構(gòu)、崗位分布結(jié)構(gòu)和技術(shù)職稱(chēng)分布結(jié)構(gòu),；

8,、董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員的簡(jiǎn)歷,；

9,、公司歷年股利發(fā)放情況和公司現(xiàn)在的股利分配政策；

10,、公司實(shí)施高級(jí)管理人員和職工持股計(jì)劃情況,。

 

（二）公司組織結(jié)構(gòu)

 

1、公司現(xiàn)在建立的組織管理結(jié)構(gòu),；

2,、公司章程；

3,、公司董事會(huì)的構(gòu)成,，董事。高級(jí)管理人員和監(jiān)事會(huì)成員在外兼職情況,；

4,、公司股東結(jié)構(gòu)，主要股東情況介紹,，包括背景情況、股權(quán)比例,、主要業(yè)務(wù)、注冊(cè)資本,、資產(chǎn)狀況,、盈利狀況,、經(jīng)營(yíng)范圍和法定代表人等,；

5、公司和上述主要股東業(yè)務(wù)往來(lái)情況（如原材料供應(yīng),、合作研究開(kāi)發(fā)產(chǎn)品,、專(zhuān)利技術(shù)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)共同使用、銷(xiāo)售代理等）、資金往來(lái)情況,，有無(wú)關(guān)聯(lián)交易合同規(guī)范上述業(yè)務(wù)和資金往來(lái)及交易；

6,、公司主要股東對(duì)公司業(yè)務(wù)發(fā)展有哪些支持,，包括資金，市場(chǎng)開(kāi)拓,，研究開(kāi)發(fā)、技術(shù)投入等,；

7、公司附屬公司（廠）的有關(guān)資料,、包括名稱(chēng),、業(yè)務(wù),、資產(chǎn)狀況,、財(cái)務(wù)狀及收入和盈利狀況,、對(duì)外業(yè)務(wù)往來(lái)情況,；

8,、控股子公司的有關(guān)資料,、包括名稱(chēng),、業(yè)務(wù),、資產(chǎn)狀況、財(cái)務(wù)狀及收入和盈利狀況,、對(duì)外業(yè)務(wù)往來(lái)情況,、內(nèi)資金河谷業(yè)務(wù)往來(lái)情況；

9,、公司與上述全資附屬公司（廠）,、控股子公司在行政上、銷(xiāo)售上,、材料供應(yīng)上,、人事上如何統(tǒng)一進(jìn)行管理,；

10、主要參股公司情況介紹,。

 

（三）供應(yīng)

 

1,、公司在業(yè)務(wù)中所需的原材料種類(lèi)及其他輔料，包括用途及在原材料中需求中的比重；

2、上述原材料主要供應(yīng)商的情況,，公司有無(wú)與有關(guān)供應(yīng)商簽訂長(zhǎng)期供貨合同，若有，請(qǐng)說(shuō)明合同的主要條款,；

3,、 請(qǐng)列出各供應(yīng)商所提供的原材料在公司總采購(gòu)中所占的比例；

4,、公司主要外協(xié)廠商名單及基本情況,，外協(xié)部件明細(xì)，外協(xié)模具明細(xì)及分布情況,，各外協(xié)件價(jià)格及供貨周期,，外協(xié)廠商資質(zhì)認(rèn)證情況,；

5、公司有無(wú)進(jìn)口原材料,，若有,，該進(jìn)口原材料的比重，國(guó)家對(duì)進(jìn)口該原材料有無(wú)政策上的限制,；

6,、公司與原材料供應(yīng)商交易的結(jié)算方式、有無(wú)信用交易,；

7,、公司對(duì)主要能源的消耗情況。

 

（四）業(yè)務(wù)和產(chǎn)品

 

1,、公司目前所從事的主要業(yè)務(wù)及業(yè)務(wù)描述,，各業(yè)務(wù)在整個(gè)業(yè)務(wù)收入中的重要性；

2,、主要業(yè)務(wù)所處行業(yè)的該行業(yè)背景資料,；

3、該業(yè)務(wù)的發(fā)展前景,；

4,、主要業(yè)務(wù)近年來(lái)增長(zhǎng)情況，包括銷(xiāo)量,、收入,、市場(chǎng)份額、銷(xiāo)售價(jià)格走勢(shì),，各類(lèi)產(chǎn)品在公司銷(xiāo)售收入及利潤(rùn)中各自的比重,；

5、公司產(chǎn)品系列,，產(chǎn)品零部件構(gòu)成細(xì)分及明細(xì),；

6、公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu),，分類(lèi)介紹公司目前所生產(chǎn)主要產(chǎn)品情況和近年來(lái)銷(xiāo)售情況,；產(chǎn)品需求狀況；

7,、上述產(chǎn)品的產(chǎn)品質(zhì)量,、技術(shù)含量、功能和用途,、應(yīng)用的主要技術(shù),、技術(shù)性能指標(biāo)、產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力等情況,；針對(duì)的特定消費(fèi)群體,；

8,、公司是否有專(zhuān)利產(chǎn)品，若有,，公司有那些保護(hù)措施,；

9、公司產(chǎn)品使用何種商標(biāo)進(jìn)行銷(xiāo)售,，上述商標(biāo)是否為公司注冊(cè)獨(dú)家使用,；

10、上述產(chǎn)品所獲得的主要獎(jiǎng)勵(lì)和榮譽(yù)稱(chēng)號(hào),；

11,、公司對(duì)提高產(chǎn)品質(zhì)量、提升產(chǎn)品檔次,、增強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力等方面將采取那些措施,；

12、公司新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)情況,；

 

（五）銷(xiāo)售

 

1、簡(jiǎn)述公司產(chǎn)品國(guó)內(nèi)外銷(xiāo)售市場(chǎng)開(kāi)拓及銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的建立歷程,；

2,、 公司主要客戶有哪些，并介紹主要客戶的有關(guān)情況,，主要客戶在公司銷(xiāo)售總額中的比重,；公司主要客戶的地域分布狀況；

3,、公司產(chǎn)品國(guó)內(nèi)主要銷(xiāo)售地域,，銷(xiāo)售管理及銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)分布情況；

4,、公司產(chǎn)品國(guó)內(nèi)外銷(xiāo)售比例,，外銷(xiāo)主要國(guó)家和地區(qū)分布結(jié)構(gòu)及比例；

5,、公司是否有長(zhǎng)期固定價(jià)格銷(xiāo)售合同,；

6、公司擴(kuò)大銷(xiāo)售的主要措施和營(yíng)銷(xiāo)手段,；

7,、銷(xiāo)售人員的結(jié)構(gòu)情況，包括人數(shù),、學(xué)歷,、工作經(jīng)驗(yàn)、分工等,；

8,、公司對(duì)銷(xiāo)售人員的主要激勵(lì)措施,；

9、公司的廣告策略如何,，廣告的主要媒體及在每一媒體上廣告費(fèi)用支出比例,，公司每年廣告費(fèi)用總支出數(shù)額及增長(zhǎng)情況，廣告費(fèi)用總支出占公司費(fèi)用總支出的比例,；

10,、請(qǐng)列出公司在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手名單及主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要資料，公司和主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上各自所占的市場(chǎng)比例,；

11,、公司為消費(fèi)者提供哪些售后服務(wù)，具體怎樣安排,；

12,、公司的賒銷(xiāo)期限一般多長(zhǎng)，賒銷(xiāo)部分占銷(xiāo)售總額的比例多大,；歷史上是否發(fā)生過(guò)壞帳,，每年實(shí)際壞帳金額占應(yīng)收帳款的比例如何；主要賒銷(xiāo)客戶的情況及信譽(yù),；

13,、公司是否擁有進(jìn)出口權(quán)，若無(wú),，公司主要委托那家外貿(mào)公司代理,，該外貿(mào)公司主要情況介紹；

14 我國(guó)加入WTO后,，對(duì)公司產(chǎn)品有哪些影響,；

 

（六）研究與開(kāi)發(fā)

 

1、請(qǐng)?jiān)敿?xì)介紹公司研究所的情況,，包括成立的時(shí)間,，研究開(kāi)發(fā)實(shí)力、已經(jīng)取得的研究開(kāi)發(fā)成果,，主要研究設(shè)備,、研究開(kāi)發(fā)手段、研究開(kāi)發(fā)程序,、研究開(kāi)發(fā)組織管理結(jié)構(gòu)等情況,；

2、公司技術(shù)開(kāi)發(fā)人員的結(jié)構(gòu),，工程師和主要技術(shù)開(kāi)發(fā)人員的簡(jiǎn)歷,；

3、與公司合作的主要研究開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)名單及合作開(kāi)發(fā)情況；合作單位主要情況介紹,；

4,、公司目前自主擁有的主要專(zhuān)利技術(shù)、自主知識(shí)產(chǎn)權(quán),、專(zhuān)利情況,，包括名稱(chēng)、用途,、應(yīng)用情況,，獲獎(jiǎng)情況；

5,、公司每年投入的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用及占公司營(yíng)業(yè)收入比例,；

6、公司目前正在研究開(kāi)發(fā)的新技術(shù)及新產(chǎn)品有哪些,；

7,、公司新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)周期，

8,、未來(lái)計(jì)劃研究開(kāi)發(fā)的新技術(shù)和新產(chǎn)品,；

 

（七）公司主要固定資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)設(shè)施

 

1、公司主要固定資產(chǎn)的構(gòu)成情況,，包括主要設(shè)備名稱(chēng),、原值、凈值,、數(shù)量、使用及折舊情況,、技術(shù)先進(jìn)程度,；

2、按生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用途,、輔助生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用途,、非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用途、辦公用途,、運(yùn)輸用途和其他用途分類(lèi),，固定資產(chǎn)分布情況；

3,、公司所擁有的房屋建筑物等物業(yè)設(shè)施情況,，包括建筑面積、占地面積,、原值,、凈值、折舊情況以及取得方式；

4,、公司目前主要在建工程情況,，包括名稱(chēng)、投資計(jì)劃,、建設(shè)周期,、開(kāi)工日期、竣工日期,、進(jìn)展情況和是否得到政府部門(mén)的許可,；

5、 公司目前所擁有的土地的性質(zhì),、面積,、市場(chǎng)價(jià)格、取得方式和當(dāng)時(shí)購(gòu)買(mǎi)價(jià)格（租賃價(jià)格）,；

 

（八）公司財(cái)務(wù)

 

1,、公司收入、利潤(rùn)來(lái)源及構(gòu)成,；

2,、公司主營(yíng)業(yè)務(wù)成本構(gòu)成情況，公司管理費(fèi)用構(gòu)成情況,；

3,、公司銷(xiāo)售費(fèi)用構(gòu)成情況；

4,、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占中收入事的比例,；

5、公司主要支出的構(gòu)成情況,；

6,、公司前三年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率,、流動(dòng)比率,、速動(dòng)比率、凈資產(chǎn)收益率,、毛利率,、資產(chǎn)負(fù)債比率等財(cái)務(wù)指標(biāo)；

7,、公司前三年資產(chǎn)負(fù)債表,、利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表；

8,、對(duì)公司未來(lái)主要收入和支出的有重大影響的因素有哪些,。

9,、公司目前執(zhí)行的各種稅率情況；

 

（九）主要債權(quán)和債務(wù)

 

1,、公司目前主要有哪些債權(quán),，該債權(quán)形成的原因；

2,、公司目前主要的銀行貸款,，該貸款的金額、利率,、期限,、到期日及是否有逾期貸款；

3,、公司對(duì)關(guān)聯(lián)人（股東,、員工、控股子公司）的借款情況,；

4,、公司對(duì)主要股東和其他公司及企業(yè)的借款進(jìn)行擔(dān)保及低抵押情況；

 

（十）投資項(xiàng)目

 

1,、本次募集資金投資項(xiàng)目的主要情況介紹,，包括項(xiàng)目可行性、立項(xiàng)情況,、用途,、投資總額、計(jì)劃開(kāi)工日期,、項(xiàng)目背景資料,、投資回收器、財(cái)務(wù)收益率,，達(dá)產(chǎn)后每年銷(xiāo)售收入和盈利情況,；

2、投資項(xiàng)目的技術(shù)含量,，技術(shù)先進(jìn)程度，未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展前景和對(duì)整個(gè)公司發(fā)展的影響,；

3,、公司目前已經(jīng)完成主要投資項(xiàng)目有哪些，完成的主要投向項(xiàng)目情況介紹,。

 

（十一）其他

 

1,、公司現(xiàn)在所使用技術(shù)和生產(chǎn)工藝的先進(jìn)程度、成熟程度,、特點(diǎn),、性能和優(yōu)勢(shì)；

2、與同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比,，公司目前主要的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì),、管理優(yōu)勢(shì)、競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),、市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和技術(shù)優(yōu)勢(shì),；

3、公司,、公司主要股東和公司董事,、高級(jí)管理人員目前涉及有法律訴訟，如有,，對(duì)公司影響如何,；

 

（十二）行業(yè)背景資料

 

1、請(qǐng)介紹近年來(lái)行業(yè)發(fā)展的情況,；

2,、國(guó)家對(duì)該行業(yè)的有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策，管理措施,，及未來(lái)可能發(fā)生的政策變化,；

3、該行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度,，并介紹同行業(yè)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況,，包括年生產(chǎn)能力、年實(shí)際產(chǎn)量,、年銷(xiāo)售數(shù)量,、銷(xiāo)售收入、市場(chǎng)分額,、在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)地位,；

4、 國(guó)外該行業(yè)的發(fā)展情況,；

5,、國(guó)家現(xiàn)行相關(guān)政策對(duì)該行業(yè)的影響；

6,、目前全國(guó)市場(chǎng)情況介紹,，包括年需求量、年供給量,、地域需求分布,、地域供給分布、生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量,，是否受同類(lèi)進(jìn)口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng),。

 

盡職調(diào)查的目的是使買(mǎi)方盡可能地發(fā)現(xiàn)有關(guān)他們要購(gòu)買(mǎi)的股份或資產(chǎn)的全部情況,。從買(mǎi)方的角度來(lái)說(shuō)，盡職調(diào)查也就是風(fēng)險(xiǎn)管理,。對(duì)買(mǎi)方和他們的融資者來(lái)說(shuō),，并購(gòu)本身存在著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，諸如,，目標(biāo)公司過(guò)去財(cái)務(wù)賬冊(cè)的準(zhǔn)確性,；購(gòu)并以后目標(biāo)公司的主要員工、供應(yīng)商和顧客是否會(huì)繼續(xù)留下來(lái),；是否存在任何可能導(dǎo)致目標(biāo)公司運(yùn)營(yíng)或財(cái)務(wù)運(yùn)作分崩離析的任何義務(wù),。因而，買(mǎi)方有必要通過(guò)實(shí)施盡職調(diào)查來(lái)補(bǔ)救買(mǎi)賣(mài)雙方在信息獲知上的不平衡,。一旦通過(guò)盡職調(diào)查明確了存在哪些風(fēng)險(xiǎn)和法律問(wèn)題,，買(mǎi)賣(mài)雙方便可以就相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)和義務(wù)應(yīng)由哪方承擔(dān)進(jìn)行談判，同時(shí)買(mǎi)方可以決定在何種條件下繼續(xù)進(jìn)行收購(gòu)活動(dòng),。