在經(jīng)歷了6月下旬以來的大跌后,，多數(shù)上市公司市值嚴(yán)重縮水。進(jìn)入7月,，嗅覺靈敏的各路資本“大鱷”開始低位掃貨,。不少機(jī)構(gòu)通過大肆舉牌或者定增方式“圍獵”上市公司。半個月時間,，在舉牌者中,，中科招商已浮盈近3.25億元，劉益謙浮盈近5.3億元,。

A股遭遇“舉牌潮”：一個月超20家公司被舉牌

6月下旬以及7月上旬的A股市場可謂風(fēng)云變幻,。在市場止跌回穩(wěn)之際，資本大鱷們開始通過大肆舉牌或者定增方式“圍獵”上市公司,。經(jīng)歷了此前的急速下跌,，不少個股股價遭到腰斬乃至更多，這也使得其投資價值開始凸顯出來,。公司舉牌往往發(fā)生在股市由熊轉(zhuǎn)牛階段,，行為也一般被市場解讀為積極信號。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,，最近一個月時間,，已經(jīng)有超過20家上市公司被舉牌，舉牌的“野蠻人”包括PE巨頭中科招商,、“資本大鱷”劉益謙,、前海人壽等。數(shù)據(jù)顯示,，7月6日至7月23日,，短短半個多月時間，中科招商已浮盈近3.6億元,，劉益謙浮盈近5.3億元,。

在股市的運行規(guī)律上，舉牌往往會發(fā)生在股市由熊轉(zhuǎn)牛階段,，增持行為也一般被市場解讀為積極信號,。2014年的兩次舉牌潮分別是：5月份的以生命人壽舉牌金地集團(tuán)、農(nóng)產(chǎn)品為代表,；安邦在2014年年底舉牌民生銀行,、金融街為代表，大盤隨后都走出了主升加速行情,。

而這一次,，資本大鱷劉益謙打響了舉牌潮“第一槍”，緊隨其后的是PE巨頭中科招商,。截至7月23日,，中科招商共舉牌11家上市公司（持股比例均超5%）,，耗資約10.4億元。

對于逆勢舉牌,，中科招商在其公布的權(quán)益變動報告書中明確表示,，認(rèn)可并看好被舉牌上市公司的業(yè)務(wù)發(fā)展模式及未來發(fā)展前景，希望通過此次股權(quán)增持,，長期持有上市公司股份,，獲取上市公司股權(quán)增值帶來的收益。（新京報）

舉牌收購不僅披露義務(wù)要受罰

為保護(hù)中小投資者利益,，防止機(jī)構(gòu)大戶操縱股價,，《證券法》規(guī)定，投資者持有一個上市公司已發(fā)行股份的5%時,，應(yīng)在該事實發(fā)生之日起3日內(nèi),，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所作出書面報告,，通知該上市公司并予以公告,，并且履行有關(guān)法律規(guī)定的義務(wù)。業(yè)內(nèi)稱之為“舉牌”,。如果舉牌過程中,收購人不履行披露義務(wù),，就可能轉(zhuǎn)變?yōu)橐环N惡意收購行為，很有可能會損害上市公司股東特別是中小投資者的合法權(quán)益,。因此,，證券法對上市公司收購過程中的信息披露有嚴(yán)格的規(guī)定。

《證券法》第八十六條　通過證券交易所的證券交易,，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到百分之五時,，應(yīng)當(dāng)在該事實發(fā)生之日起三日內(nèi),，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所作出書面報告,，通知該上市公司,，并予公告；在上述期限內(nèi),，不得再行買賣該上市公司的股票,。

 投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的股份達(dá)到百分之五后,，其所持該上市公司已發(fā)行的股份比例每增加或者減少百分之五,，應(yīng)當(dāng)依照前款規(guī)定進(jìn)行報告和公告。在報告期限內(nèi)和作出報告,、公告后二日內(nèi),，不得再行買賣該上市公司的股票,。

第一百九十三條　發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定披露信息,，或者所披露的信息有虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，責(zé)令改正,，給予警告,，并處以三十萬元以上六十萬元以下的罰款。對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告,，并處以三萬元以上三十萬元以下的罰款,。

 發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定報送有關(guān)報告,，或者報送的報告有虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，責(zé)令改正,，給予警告,，并處以三十萬元以上六十萬元以下的罰款。對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告,，并處以三萬元以上三十萬元以下的罰款,。

發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人的控股股東,、實際控制人指使從事前兩款違法行為的,，依照前兩款的規(guī)定處罰。

除《證券法》規(guī)定的行政處罰措施外,，《上市公司收購管理辦法》第76條也規(guī)定：“上市公司的收購及相關(guān)股份權(quán)益變動活動中的信息披露義務(wù)人在報告,、公告等文件中有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的,，中國證監(jiān)會責(zé)令改正,，采取監(jiān)管談話、出具警示函,、責(zé)令暫?；蛘咄Ｖ故召彽缺O(jiān)管措施。在改正前,，收購人對其持有或者實際支配的股份不得行使表決權(quán),。”

雖然,，這次股市動蕩引起的舉牌潮對股價回升發(fā)揮了一個比較正面,、積極的作用。但是散戶,、中小投資者還是要盡量順勢而為,，不可盲目追漲,。畢竟，機(jī)構(gòu)投資者屬于先知先覺的機(jī)構(gòu),，他們掌握了很多散戶接觸不到的信息,。