人民網(wǎng)北京1月18日電(張文婷)地方債隱性債務(wù)增量不容忽視,。近日,，中國保監(jiān)會、財政部近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加強保險資金運用管理支持防范化解地方債務(wù)風(fēng)險的指導(dǎo)意見》(以下簡稱《指導(dǎo)意見》),，明確保險資金運用涉及地方政府舉債融資行為的政策邊界，提出要規(guī)范保險資金投資,，堅決制止違法違規(guī)舉債擔(dān)保行為,。

時隔半月，這已是保監(jiān)會第二次發(fā)文警示地方債務(wù)風(fēng)險,。1月5日,，保監(jiān)會曾發(fā)布了《關(guān)于保險資金設(shè)立股權(quán)投資計劃有關(guān)事項的通知》。其中明確提出,，要切實防范保險資金以通道,、嵌套、名股實債等方式開展股權(quán)投資計劃業(yè)務(wù),，遏制地方政府隱性債務(wù)增量,。

防范地方債風(fēng)險 保險機構(gòu)不得違規(guī)舉債

據(jù)了解，一些金融機構(gòu)認為地方政府不會破產(chǎn)也不敢破產(chǎn),，存在財政兜底幻覺,，加上政府背景項目融資規(guī)模大，利率彈性小,，容易快速提升單位經(jīng)營業(yè)績和個人績效獎勵,，對這類項目趨之若鶩，沒有按照市場化原則嚴格評估政府背景項目風(fēng)險,，放松風(fēng)險管控要求,，存在違法違規(guī)提供融資行為,。

對此，《指導(dǎo)意見》明確,，鼓勵保險機構(gòu)依法合規(guī)開展投資,。支持保險資金投資關(guān)系國計民生的各類基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程等政府投資項目的同時,，明確不得違法違規(guī)向地方政府提供融資,。地方政府也不得向保險機構(gòu)違法違規(guī)或變相舉債。

為化解存量債務(wù)風(fēng)險,，《指導(dǎo)意見》指出,，保險機構(gòu)應(yīng)當(dāng)妥善處理涉及地方債務(wù)的存量投資業(yè)務(wù)，逐筆排查是否合法合規(guī),。屬于違法違規(guī)行為的,，保險機構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴格按照國務(wù)院要求，積極配合有關(guān)部門和地方政府進行整改,，依法妥善處置,，并及時報告中國保監(jiān)會。屬于合法合規(guī)行為的,，保險機構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強存續(xù)期風(fēng)險監(jiān)測,。

地方債壓力攀升 另類投資風(fēng)險不容小覷

近年來，保險資金以各類債權(quán),、股權(quán)投資計劃等另類投資的形式服務(wù)實體經(jīng)濟,，參與國家區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略、PPP項目以及許多重大基礎(chǔ)設(shè)施工程建設(shè),。

據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生分析,，險資另類投資的重要融資主體是地方投融資平臺，其背后很大程度上是各級地方政府,。其中一些險資的另類投資在一定程度上成為新增地方政府債務(wù),。因此從治理地方政府債務(wù)風(fēng)險的角度，要予以規(guī)范,。

針對融資平臺的投資,，《指導(dǎo)意見》亦有所規(guī)范。保險機構(gòu)要充分評估地方財政可承受力,，不得通過融資平臺公司違規(guī)新增地方政府債務(wù),。地方政府要依規(guī)推進財政及舉債信息公開，保障保險機構(gòu)知情權(quán),。

除此之外 ,，《指導(dǎo)意見》還明確保險機構(gòu)不得通過股權(quán)投資計劃等創(chuàng)新方式違規(guī)形成地方債務(wù)。堅決制止地方政府以引入保險機構(gòu)等社會資本名義,，違法違規(guī)或變相舉債上新項目,、鋪新攤子,。

數(shù)據(jù)顯示，截至2017年11月,，保險行業(yè)14.7萬億資金的資產(chǎn)配置情況另類投資占大頭為39%,，債券35%，銀行存款約13%,，股票和基金約12.8%,。

對此，朱俊生分析道,，隨著地方政府債務(wù)壓力的上升,，險資的另類投資在一定程度導(dǎo)上存在著信用風(fēng)險。過去在信用擴張期,，出現(xiàn)集中違約的可能性較低,，未來信用擴張速度減慢后，由于另類投資流動性較弱,，需要警惕集中違約的風(fēng)險,。從防范保險資金運用風(fēng)險的角度，也有必要予以規(guī)范,。