整治現(xiàn)金貸

文章導讀： 風口上的現(xiàn)金貸正在陸續(xù)迎來監(jiān)管重拳,。

《中國經(jīng)濟周刊》 記者 張燕 | 北京報道

(本文刊發(fā)于《中國經(jīng)濟周刊》2017年第47期)

風口上的現(xiàn)金貸正在迎來監(jiān)管重拳。

12月1日晚,，互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治,、P2P網(wǎng)貸風險專項整治工作領(lǐng)導小組辦公室正式下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》(下稱《通知》)，明確統(tǒng)籌監(jiān)管,，開展對網(wǎng)絡(luò)小額貸款清理整頓工作,。

《通知》明確指出暫停發(fā)放無特定場景依托、無指定用途的網(wǎng)絡(luò)小額貸款,，逐步壓縮存量業(yè)務(wù),，限期完成整改,。未依法取得經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)，任何組織和個人不得經(jīng)營放貸業(yè)務(wù),。

《通知》表示,，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)快速發(fā)展，在滿足部分群體正常消費信貸需求方面發(fā)揮了一定作用,，但過度借貸,、重復授信、不當催收,、畸高利率,、侵犯個人隱私等問題十分突出，存在著較大的金融風險和社會風險隱患,。

在《通知》下發(fā)當天下午銀監(jiān)會舉行的例行新聞發(fā)布會上,，銀監(jiān)會普惠金融部副主任馮燕指出，下一步將現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)納入本次互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治的范疇,，并提出現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)要遵循六大原則：持牌經(jīng)營,、設(shè)定利率上限和公開披露、了解你的客戶,、審慎經(jīng)營,、禁止暴力催收和保護客戶信息。

從《通知》內(nèi)容來看,，監(jiān)管部門明確對網(wǎng)絡(luò)小額貸款開展清理整頓,，對銀行業(yè)金融機構(gòu)參與“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)將進一步規(guī)范，對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)將完善管理,，對各類違法違規(guī)機構(gòu)將加大處置力度,。

央行副行長潘功勝日前表示，下一步監(jiān)管部門將對市場準入進行評估,，加強行為監(jiān)管,、負面清單，加強審慎監(jiān)管,，以防以貸養(yǎng)貸,，規(guī)范非法買賣客戶個人信息及暴利催收等問題的出現(xiàn)。他表示,，金融持牌機構(gòu)參與現(xiàn)金貸,，不得將風險控制進行外包，不得與無房貸資質(zhì)的機構(gòu)進行合作,，不得將助貸變成放貸,。

一場現(xiàn)金貸的治理風暴正在來臨。

監(jiān)管重壓下，現(xiàn)金貸平臺,、導流平臺,、銀行開始謹慎行事

監(jiān)管升級起于11月21日晚緊急下發(fā)的一份叫停小貸牌照申請的文件。這份由互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治辦公室下發(fā)的《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》稱,，“部分機構(gòu)開展的‘現(xiàn)金貸’業(yè)務(wù)存在較大風險隱患”,，即日起各級小貸公司的監(jiān)管部門一律不得新批設(shè)網(wǎng)絡(luò)(互聯(lián)網(wǎng))小貸公司，禁止新增批小額貸款公司跨省(區(qū),、市)開展小貸業(yè)務(wù),。”

11月23日,，由央行,、銀監(jiān)會牽頭的網(wǎng)絡(luò)小額貸款清理整頓工作會議在京召開，17個省份金融辦(局)負責人赴京參會,。11月24日,，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會下發(fā)《關(guān)于網(wǎng)絡(luò)小額現(xiàn)金貸款業(yè)務(wù)的風險提示》。

11月28日,，有媒體報道稱,，北京市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會向會員單位下發(fā)《關(guān)于成員單位開展業(yè)務(wù)自查工作的通知》，成員單位自查內(nèi)容包括實際年化利率是否超過36%,、多頭負債情況,、用戶高息轉(zhuǎn)貸情況、羊毛黨參與情況等,。自查內(nèi)容第一項為是否存在綜合融資利率畸形業(yè)務(wù),。利率畸形指實際年化利率超過36%，實際年化利率包含借款利率,、平臺手續(xù)費,、第三方支付收取的費用及提現(xiàn)費等。對于自查核實實際年化利率超過36%的業(yè)務(wù),，需要會員單位填寫具體的情況說明,，包括業(yè)務(wù)名稱、宣傳利率,、實際年化利率,、息費扣除方式、逾期率,、逾期罰息等項,，并于12月8日前上報協(xié)會。

據(jù)記者了解,，隨著監(jiān)管文件出臺日益臨近，不少現(xiàn)金貸平臺開始下調(diào)綜合息費。

11月24日,，趣店發(fā)布公告稱,，自11月30日起，通過支付寶界面完成的借款最高年利率不超過24%,；11月26日,，掌眾金服對外宣布，旗下全線小額現(xiàn)金借款產(chǎn)品綜合息費均降至年化36%以下,；11月27日,，玖富集團旗下開展Paydayloan業(yè)務(wù)的玖富叮當APP也對外宣布，即日起,，叮當APP內(nèi)全線30天小額短期的Paydayloan現(xiàn)金借款業(yè)務(wù)下調(diào)綜合年化借款成本至年化36%以下,。

此前，《中國經(jīng)濟周刊》記者曾計算目前市面上大部分現(xiàn)金貸產(chǎn)品的綜合利率,，其中大部分年化利率超過36%的“紅線”,。而一些計算結(jié)果顯示，部分現(xiàn)金貸平臺逾期罰息年化利率甚至高達100%?300%,。其中,，信息披露不明和“砍頭息”(指部分平臺會在放貸時，從借貸本金中先行扣除利息,、手續(xù)費,、管理費、保證金等)的存在是借貸利率變相提高的主要原因,。

記者了解到,，此次在降低綜合息費的同時，不少平臺下調(diào)了借貸金額,，甚至有平臺暫停了現(xiàn)金貸業(yè)務(wù),。以趣店為例，一個月前,，記者通過支付寶進入趣店旗下產(chǎn)品“來分期”頁面,，顯示可借款額度為15000元。11月26日,，在芝麻信用分不變的情況下,，記者的借款額度下降至5000元。

國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會秘書長吳震此前表示,，現(xiàn)金貸一個突出問題是借款人的多頭借貸,。據(jù)技術(shù)平臺監(jiān)測，目前有上百萬現(xiàn)金貸用戶存在向兩家或兩家以上同時借貸的情況,。

記者了解到,，隨著監(jiān)管加嚴,，“多頭借貸”的弊端已經(jīng)開始顯現(xiàn)。多家現(xiàn)金貸平臺收緊額度甚至停止發(fā)貸的情況下,，一些習慣于“拆東墻補西墻”的現(xiàn)金貸用戶開始出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難,，甚至逾期還貸的情況。有個別現(xiàn)金貸平臺出現(xiàn)了在約定還款日前提前從用戶銀行賬戶中扣款的情況,。

除去現(xiàn)金貸平臺自身,，包括螞蟻金服在內(nèi)的一些導流平臺也開始加強對合作機構(gòu)的年化利率審核以及流量管控，而一些曾經(jīng)和現(xiàn)金貸平臺合作的資金也開始變得謹慎,。

現(xiàn)金貸平臺的資金來源除了自有資金外,，主要是通過外部的金融機構(gòu)如銀行、信托,、消費金融公司,、保險公司，以及P2P平臺提供,。其中,，提供資金的銀行主要以民營銀行及地方性城商行為主。據(jù)記者了解,，部分銀行已經(jīng)開始暫緩接入新的現(xiàn)金貸平臺合作,，存量現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)將在到期后重新考慮是否合作。

有現(xiàn)金貸平臺從業(yè)人員告訴記者,，現(xiàn)有現(xiàn)金貸產(chǎn)品進行調(diào)整,，與眼下監(jiān)管形勢趨緊關(guān)系密切。在現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)有可能被“一刀切”的傳言下,，一些現(xiàn)金貸平臺開始擔心有用戶出現(xiàn)“惡意逾期違約”,。此外，對年化利率不得超過36%“紅線”的一再重申也對目前現(xiàn)金貸產(chǎn)品的盈利率產(chǎn)生影響,。記者從一些現(xiàn)金貸平臺運營方處得知,，現(xiàn)金貸平臺存在融資成本和運營成本雙高的情況，再加上沖抵風險不足導致的壞賬,，在年化利率控制在36%的情況下,，部分現(xiàn)金貸平臺將無法盈利。

有銀行業(yè)人士告訴記者,，目前一些現(xiàn)金貸平臺的實際利率已經(jīng)超過了200%,，主要原因是要依靠高收益率來抵抗本身在野蠻發(fā)展中出現(xiàn)的壞賬率?！坝械墓緸榱死瓟n客戶,，通過多人借貸，將大額資金借貸給無法從正規(guī)渠道獲得資金支持的企業(yè)或個人,，其中又會產(chǎn)生中介‘抽息’的現(xiàn)象,，這種層層疊套的賬務(wù)很容易出現(xiàn)壞賬風險?，F(xiàn)在現(xiàn)金貸平臺的普遍做法是通過提高利率來將賬做平。這種情況下,，如果限死了貸款收益率,，那么很可能出現(xiàn)問題,?！?/p>

存量小貸牌照是否收緊區(qū)域管理仍存疑

巨大的利潤空間增加了這個行業(yè)的吸引力。據(jù)網(wǎng)貸之家不完全統(tǒng)計,，截至2017年9月,，現(xiàn)金貸行業(yè)規(guī)模大約在6000億元到1萬億元之間，相比去年,，短期現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)增長將近12倍,。據(jù)國家互聯(lián)網(wǎng)金融安全技術(shù)專家委員會秘書長吳震介紹，當前從事現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的平臺有2693家,，主要分布在廣東,、北京、上海3個地區(qū),。

“加強現(xiàn)金貸監(jiān)管,收緊牌照是第一步,，如何加強存量小貸牌照管理，將小貸納入統(tǒng)一的征信系統(tǒng)是下一步的重點,?！庇袠I(yè)內(nèi)人士向《中國經(jīng)濟周刊》記者表示，有關(guān)存量牌照是否可以跨區(qū)域開展業(yè)務(wù)成為爭議的重點,。

在11月21日互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治辦公室下發(fā)的緊急通知中,，明確指出禁止新增批小貸公司跨省(區(qū)、市)開展小貸業(yè)務(wù),。據(jù)記者了解,，過去幾年內(nèi)，盡管小貸牌照的審批由各地金融辦按照不同標準進行自主裁量,，但跨區(qū)域經(jīng)營一直是大部分小貸公司,，尤其是網(wǎng)絡(luò)小貸公司開展業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀。2010年8月,，阿里小額貸款公司獲得由浙江省審批的小貸牌照,，這也是第一張經(jīng)營范圍為全國的小貸牌照。

存量小貸牌照的管理是否要回歸屬地監(jiān)管思路,？前述業(yè)內(nèi)人士分析說,，從目前存在的問題來看，統(tǒng)一各地方小貸行業(yè)準入標準,，強調(diào)屬地監(jiān)管,，無疑會有利于解決現(xiàn)階段產(chǎn)生的監(jiān)管套利問題,。但是從目前全國小貸牌照的發(fā)放情況來看，如果存量小貸牌照不再允許跨區(qū)域經(jīng)營,，那么對現(xiàn)有小貸公司的業(yè)務(wù)開展將產(chǎn)生巨大的影響,。

此前《中國經(jīng)濟周刊》曾報道，小貸牌照允許跨區(qū)域開展業(yè)務(wù),，再加上各地準入標準不一,，部分地區(qū)出現(xiàn)了小貸牌照“扎堆”申請的情況。以截至11月22日網(wǎng)貸之家統(tǒng)計中“發(fā)牌”數(shù)量位居全國第二的重慶為例,，在發(fā)放的38張網(wǎng)絡(luò)小貸牌照中,，申請者包括京東、百度,、蘇寧等公司,。例如螞蟻金服旗下的重慶市螞蟻商誠小額貸款有限公司，一旦受限制只能在重慶開展業(yè)務(wù),，其顯然會受到影響,。

嚴控助貸，P2P或成監(jiān)管重點

記者從多方信源得知,，針對現(xiàn)金貸的監(jiān)管政策不僅僅針對現(xiàn)金貸平臺的業(yè)務(wù)牌照,，其放貸的資金來源、杠桿水平以及資產(chǎn)證券化(ABS)情況同樣是監(jiān)管層關(guān)注的重點,。

記者了解到,，目前從事現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的大部分小貸機構(gòu)，除卻自有資金以外,，通過助貸模式獲取的來自銀行,、信托以及P2P平臺的資金成為主要的資金來源。

麻袋理財研究院表示,，助貸業(yè)務(wù)是指助貸機構(gòu)利用自身掌握的獲客,、風控及貸后管理優(yōu)勢，向資金方推薦借款人,，并獲取相關(guān)服務(wù)費的業(yè)務(wù),。與借款人自己去傳統(tǒng)金融機構(gòu)申請借款相比，通過助貸機構(gòu)可以縮短申請時間,、提高通過率,、快速獲取貸款。

目前通用的助貸模式是,，在現(xiàn)金貸平臺為銀行提供流量,、風控、技術(shù),、催收,、兜底等服務(wù)的情況下,，銀行經(jīng)過內(nèi)部風控后進行放款，借款人直接還款給銀行,，銀行獲取約定的放貸利息后其余部分作為現(xiàn)金貸平臺服務(wù)費,。

此前，趣店CEO羅敏曾公開表示,，“我們借出去的錢90%是別人的錢,，其中40%是各家銀行的錢?！庇浾邚墓_披露的信息中看到,，趣店的資金來源包括自有資金,、四川新網(wǎng)銀行及包括渤海國際信托,、廈門國際信托在內(nèi)的信托資金。其中,，趣店付給新網(wǎng)銀行的資金成本大約為10%,。

“7%?10%，這基本上是目前商業(yè)銀行和現(xiàn)金貸平臺之間大概的助貸成本,?！庇秀y行內(nèi)部人士告訴記者，現(xiàn)金貸平臺支付給信托機構(gòu)的利率大概是這一水平的1.5倍,，因此現(xiàn)金貸平臺更愿意與銀行合作,。由于不參與實質(zhì)風控，不需要承擔風險,，因此不少商業(yè)銀行對這種助貸模式十分熱衷,。

有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，助貸模式的風險主要來自助貸機構(gòu)本身對風控的把控不足,，目前市場上大部分助貸機構(gòu)風控是外包的,，一些小銀行甚至將風控外包給助貸機構(gòu)，助貸機構(gòu)再層層外包,，風險也層層擴大,。在這種情況下，助貸機構(gòu)用高收益覆蓋高風險,，大幅擴大次貸客群,，很容易出現(xiàn)系統(tǒng)性風險。

“在現(xiàn)金貸的資金來源中,，銀行和信托的資金在各地杠桿率的要求下基本在一個可控范圍內(nèi),，目前現(xiàn)金貸機構(gòu)的主要資金來源是P2P平臺?！鼻笆鰳I(yè)內(nèi)人士告訴記者,，各地對于互聯(lián)網(wǎng)小貸表內(nèi)融入資金余額基本要求是不超過公司資本凈額的1.5?3倍,，但是從目前全國小貸公司的放貸規(guī)模來看，實際杠桿率已經(jīng)超過了表面杠桿率要求,。

以趣店此前披露的資金來源為例,，2016年和2017年上半年，P2P平臺為趣店提供的資金分別為80.9億元和2.75億元,，分別占當期交易總額的63.7%和1.3%,。2017年4月以后，趣店停止對接P2P平臺資金,。

有數(shù)據(jù)顯示,，目前全國有592家P2P平臺在從事現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，占現(xiàn)有P2P平臺數(shù)量的15.8%,。

中國科技金融法律研究會理事肖颯告訴記者,，從P2P信息中介轉(zhuǎn)行做小貸的企業(yè)不少，從而巧妙規(guī)避了20萬元,、100萬元的限制,。2016年8月，銀監(jiān)會等四部門發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》,，將P2P平臺定位為信息中介,，禁止資金池，并對借款額度做出限制,。細則規(guī)定,，“同一借款人在同一個平臺上的借款上限為20萬元，同一個企業(yè)組織在同一個平臺上的借款上限為100萬元,?！毕啾萈2P平臺借款額度要求，網(wǎng)絡(luò)小貸監(jiān)管要求同一借款人借款余額一般是不超過注冊資本的5%(上海除外,，其要求為不得超過小貸公司資本凈額的5%),。

因此，目前P2P平臺想要從現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)中分一杯羹,，除卻為小貸公司提供資金來源外,，申請小貸牌照也成為P2P平臺參與的一種方式。

目前監(jiān)管部門還未就P2P平臺開展小貸業(yè)務(wù)是否違規(guī)做出相關(guān)說明,，據(jù)媒體報道,，在11月25日北京互金協(xié)會召開的閉門會議中，針對P2P平臺提出了幾點要求：在12月31日前,，沒有放貸牌照或者不是P2P平臺,，從事現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的機構(gòu)一律取締；P2P平臺從事現(xiàn)金貸的，必須向北京互金協(xié)會報備,；P2P平臺從事現(xiàn)金貸的,，利息和費率加起來不能超過36%。