近日,，坊間傳聞,，東阿桃花姬惹上退市麻煩，原因是,，東阿阿膠股份公司打算將桃花姬阿膠糕從品牌統(tǒng)一規(guī)劃中逐漸淡出,，取而代之的是一款適合高端女性的真顏牌阿膠糕。畢竟,，桃花姬作為該公司的主打產(chǎn)品雖然定位高端,、價(jià)格不菲，但是上市十年來其銷售量并未有太大的突破,。公司為了尋求產(chǎn)品轉(zhuǎn)型,，業(yè)績提升，才準(zhǔn)備替換其主打產(chǎn)品,，但眾所周知,，東阿阿膠旗下一直以來只有主打產(chǎn)品桃花姬的品牌認(rèn)可度較高,，所以，該重大決策很可能會使東阿阿膠面臨退市風(fēng)險(xiǎn),。

東阿桃花姬惹上退市麻煩 誰把它的銷量摔出八丈遠(yuǎn),？

近期，坊間傳聞,，東阿阿膠股份有限公司（下稱“東阿阿膠”）的桃花姬阿膠糕將在品牌統(tǒng)一規(guī)劃中逐漸淡出,，取而代之的是一款適合高端女性的真顏牌阿膠糕。這一消息的真實(shí)性如何,？如果是真的,，真顏牌阿膠糕將于什么時(shí)候上市？其與桃花姬有何區(qū)別,？

據(jù)了解,，此前桃花姬阿膠糕的零售價(jià)格曾進(jìn)行了調(diào)整。同時(shí),，其銷量也出現(xiàn)下滑。然而在年報(bào)當(dāng)中,，記者未能查到桃花姬的具體銷量,，如今桃花姬已推出十年，其具體的銷售情況如何,？針對以上問題,，記者采訪到東阿阿膠相關(guān)人士，并得到部分解答,。

價(jià)漲導(dǎo)致量跌,？

一句“吃出來的美麗”讓人銘記桃花姬阿膠糕。

據(jù)了解,，桃花姬阿膠糕是東阿阿膠在2007年推出的一款休閑食品,，其成分中含有東阿阿膠，因此被稱做“熬好的阿膠”,。桃花姬阿膠糕是東阿阿膠的三大核心產(chǎn)品（阿膠塊,、復(fù)方阿膠漿和桃花姬阿膠糕）之一，被定位為“高端養(yǎng)顏零食”,。

也正因?yàn)槿绱?，桃花姬阿膠糕在剛推出之際一度受到熱捧。

然而,，隨著這幾年阿膠成本的增加,，桃花姬阿膠糕也進(jìn)行了多次調(diào)價(jià)。今年以來,，桃花姬阿膠糕的價(jià)格從328元/320g直接漲到460元,。

漲價(jià)后的桃花姬阿膠糕銷量又如何,？為此，記者來到豐臺區(qū)方莊購物中心的桃花姬阿膠糕商鋪,，該商鋪的銷售人員告訴記者說：“在春節(jié)促銷的時(shí)候,，桃花姬阿膠糕從原來的328元降到290元，賣得還不錯,。但是自從漲價(jià)以來,，銷量便開始下滑了?！?/p>

據(jù)了解,，桃花姬阿膠糕銷量下降并非只是在一家商鋪出現(xiàn)的現(xiàn)象，包括東阿阿膠直營店也是如此,。

值得注意的是,，在東阿阿膠的財(cái)報(bào)中，記者未能找到桃花姬阿膠糕的具體銷售數(shù)據(jù),。就此,，東阿阿膠相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)，否認(rèn)了銷量下滑這一事實(shí),。

“并未是這樣的,。近年來，阿膠的滋補(bǔ)養(yǎng)生價(jià)值被廣泛認(rèn)知,，阿膠糕系列食品,，因其健康食品的屬性，被越來越多的消費(fèi)者認(rèn)可,，桃花姬聚焦京魯推廣熱銷,。自2014年以來，桃花姬阿膠糕的業(yè)績連續(xù)三年保持20%左右的增長幅度,?！睎|阿阿膠相關(guān)人士表示，隨著生產(chǎn)成本的增加,，以及商超渠道的運(yùn)營成本高漲,，2016年年底桃花姬產(chǎn)品價(jià)格有所調(diào)整,，春節(jié)后至目前處于價(jià)格調(diào)整過渡期,，終端零售市場逐步穩(wěn)定,。

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2015年阿膠系列產(chǎn)品占營收的83%,，為45億元,；2016年阿膠系列產(chǎn)品占營收的85%，為54億元,。那么,，即將上市的真顏阿膠糕又將會給東阿阿膠帶來怎樣的業(yè)績提升,？記者將會持續(xù)關(guān)注。（投資者報(bào)）

退市風(fēng)險(xiǎn)的情形及索賠途徑

據(jù)悉,，東阿阿膠的主打產(chǎn)品桃花姬阿膠糕將在品牌統(tǒng)一規(guī)劃中逐漸淡出,，取而代之的是一款適合高端女性的真顏牌阿膠糕。但東阿阿膠一直以來除了主打產(chǎn)品桃花姬之外,，其他附加產(chǎn)品的銷量并不樂觀,，而且，隨著桃花姬價(jià)格的增長,，其銷量也有所下降,。作為上市公司，東阿阿膠的這一重大決策很有可能帶來退市風(fēng)險(xiǎn),。一般來說,，上市公司的退市情形分為退市風(fēng)險(xiǎn)警示、暫停上市,、終止上市三種情形：

（一）退市風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警

上市公司出現(xiàn)以下情形之一的,，上交所對其股票實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示：

1、最近兩個會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤連續(xù)為負(fù)值或者被追溯重述后連續(xù)為負(fù)值,；

2,、最近一個會計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值或者被追溯重述后為負(fù)值；或是審計(jì)的營業(yè)收入低于1000萬元或者被追溯重述后低于1000萬元,；或是財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告被會計(jì)師事務(wù)所出具無法表示意見或者否定意見的審計(jì)報(bào)告；

3,、因財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告存在重大會計(jì)差錯或者虛假記載,，被中國證監(jiān)會責(zé)令改正但未在規(guī)定期限內(nèi)改正，且公司股票已停牌兩個月,；

4,、未在法定期限內(nèi)披露年度報(bào)告或者中期報(bào)告，且公司股票已停牌兩個月,；

5,、因第12.14條股權(quán)分布不具備上市條件，公司在規(guī)定的一個月內(nèi)向本所提交解決股權(quán)分布問題的方案,，并獲得本所同意,；

6、因首次公開發(fā)行股票申請或者披露文件存在虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,，致使不符合發(fā)行條件的發(fā)行人騙取了發(fā)行核準(zhǔn)，或者對新股發(fā)行定價(jià)產(chǎn)生了實(shí)質(zhì)性影響,，受到中國證監(jiān)會行政處罰,，或者因涉嫌欺詐發(fā)行罪被依法移送公安機(jī)關(guān)（以下簡稱“欺詐發(fā)行”）,；

7、因信息披露文件存在虛假記載,、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏,，受到中國證監(jiān)會行政處罰，并且因違法行為性質(zhì)惡劣,、情節(jié)嚴(yán)重,、市場影響重大，在行政處罰決定書中被認(rèn)定構(gòu)成重大違法行為,，或者因涉嫌違規(guī)披露,、不披露重要信息罪被依法移送公安機(jī)關(guān)（以下簡稱“重大信息披露違法”）；

8,、公司可能被依法強(qiáng)制解散,；或法院依法受理公司重整、和解或者破產(chǎn)清算申請,；

9,、本所認(rèn)定的其他情形。

（二）暫停上市

暫停上市是基于法律規(guī)定的特殊原因而暫時(shí)影響其上市證券的情況,，而非決定性地最終否定上市公司的上市資格,。暫停上市是指上市公司出現(xiàn)下列情況之一，由證券交易所決定暫停其股票上市交易：

1,、公司股本總額,、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件；

2,、公司不按照規(guī)定公開其財(cái)務(wù)狀況,，或者對財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告作虛假記載，可能誤導(dǎo)投資者,；

3,、公司有重大違法行為；

4,、公司最近3年連續(xù)虧損,；

5、證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形,。對于暫停上市的公司,，應(yīng)當(dāng)由證券交易所決定其何時(shí)及在何種條件下恢復(fù)上市。

（三）終止上市

上市公司股票終止上市后,，依然是合法存繼,、公眾投資者持股的股份有限公司，應(yīng)當(dāng)保證公司股東依法享有的資產(chǎn)受益、重大決策和選擇管理者等權(quán)利,，保證公眾投資者合法享有的知情權(quán),。

1、根據(jù)《證券法》規(guī)定,，上市公司喪失《公司法》規(guī)定的上市條件,，其股票依法暫停上市或者終止上市。上市公司股票終止上市后,，仍然是合法存繼,、公眾投資者持股的股份有限公司，在各級人民政府的監(jiān)督管理下,，做好依法終止上市的經(jīng)濟(jì)和社會的穩(wěn)定工作,。

2、證監(jiān)會各地派出機(jī)構(gòu)要及時(shí)向所在地人民政府通報(bào)上市公司終止上市風(fēng)險(xiǎn)以及股份有限公司控股股東,、董事和高級管理人員損害公司和公眾股東利益的問題,，協(xié)助所在地人民政府實(shí)施終止上市風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處理措施和追究失職者責(zé)任。

3,、股票終止上市的股份有限公司依法接受所在地人民政府的監(jiān)督管理,。并保證其向社會公眾發(fā)行的股份在中國證券業(yè)協(xié)會建立的“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”進(jìn)行有序轉(zhuǎn)讓，切實(shí)承擔(dān)公眾公司的社會責(zé)任,。

（四）三種途徑可追償

對于A股市場而言,，退市成為新常態(tài)。對于持股股民來說,，最關(guān)心的就是如何彌補(bǔ)投資損失,。上交所指出，投資者可以與該公司協(xié)商,、與中證協(xié)調(diào)賠償方案,、還可以自己受到虛假陳述侵害為由，對退市公司提起民事賠償訴訟,。一般來說，投資者有三種途徑要求民事賠償：

其一,，若所持股票公司有基于重新上市的考慮,，投資者可直接與其協(xié)商賠償方案。針對被終止上市的公司,，綜合考慮中小投資者的利益訴求,，將“對民事賠償承擔(dān)作出妥善安排”，列為了重新上市的條件之一,，公司只有符合該項(xiàng)條件,，才有可能申請重新上市。如果退市公司基于重新上市的考慮，為后續(xù)恢復(fù)上市做好鋪墊,，有可能拿出比較可行的賠付方案,。

其二，中國證券投資者保護(hù)基金公司或中證中小投資者服務(wù)中心公司,，也可出面對全體受害的股民協(xié)調(diào)賠償事宜,。

其三，投資者可自行委托律師,，到中級人民法院提起證券民事賠償訴訟,，根據(jù)《司法解釋》第八條的規(guī)定，虛假陳述證券民事賠償案件,，由省,、直轄市、自治區(qū)人民政府所在的市,、計(jì)劃單列市和經(jīng)濟(jì)特區(qū)中級人民法院管轄,。

此外，擬起訴索賠的投資者應(yīng)提供身份證復(fù)印件,、股東卡復(fù)印件或加蓋了證券營業(yè)部業(yè)務(wù)印章的證券開戶信息查詢單,、首次購買該股票至今的交易記錄原件、聯(lián)系電話手機(jī)及地址郵編,。免費(fèi)審核后,，律師將對符合索賠條件、決定委托訴訟的投資者,，進(jìn)一步提供相關(guān)訴訟及委托代理文件,。

需要注意的是，重新上市有多項(xiàng)條件：根據(jù)規(guī)則,，遭遇退市的公司若想重新上市,，需要滿足以下條件：

1、至少經(jīng)過退市當(dāng)年會計(jì)年度后,，才可以提出重新上市申請,；

2、已全面糾正重大違法行為,，已撤換與重大信息披露違法行為有關(guān)的責(zé)任人員,；3、滿足財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面的要求等,。此外,，考慮到中小投資者的利益訴求，規(guī)則特別將“對民事賠償承擔(dān)作出妥善安排”,，列為重新上市的條件之一,。

退市可以按嚴(yán)重程度分為退市風(fēng)險(xiǎn)警示,、暫停上市、終止上市,。其中,，盡管退市風(fēng)險(xiǎn)警示制度一直存在，但實(shí)際操作中,，卻一直停留在“一直在警示,，從未被退市”的尷尬局面，以至于部分老股民們會將此視為博弈機(jī)會,、而非風(fēng)險(xiǎn)因素,，但不得不承認(rèn)，這種情形仍然存在退市潛在風(fēng)險(xiǎn)的,。此外,，暫停上市只是暫時(shí)停止股票或公司債券的交易，而非否定上市公司的上市資格,，但終止上市根本地,、絕對地消滅公司上市資格的程序。最后,，遭遇退市風(fēng)險(xiǎn)后,，投資者可以通過協(xié)商、或訴訟等方式要求退市公司進(jìn)行民事賠償,。