對于一些股民來說，上市公司整體情況是好的,，未來發(fā)展是有前途的,，業(yè)績是持續(xù)增長的，都愿意花錢投資,，購買股票,。而當(dāng)上市公司控股股東打算清倉式減持時,，股民則認(rèn)為該公司沒有發(fā)展前景，不會再對其進(jìn)行任何投資,。也正因?yàn)槿绱?，大股東清倉式的減持對上市公司股票市場影響較大，必須加以規(guī)范,。

減持股份是指股份公司股票的持有者對所持有的股票部分進(jìn)行轉(zhuǎn)賣,，減少對該公司的控股權(quán)。上交所對于減持作出了明確的規(guī)定,，具體為：

上市公司控股股東（或第一大股東）,、實(shí)際控制人及其一致行動人，或者持股5%以上的股東,，若預(yù)計(jì)未來6個月內(nèi)通過證券交易系統(tǒng)以集中競價交易或大宗交易方式單獨(dú)或者合并減持的股份,，可能達(dá)到或超過上市公司發(fā)行股份的5%的，應(yīng)當(dāng)在首次減持前3個交易日,，通知上市公司并預(yù)先披露其減持計(jì)劃,。相關(guān)股東未披露減持計(jì)劃的，任意連續(xù)6個月內(nèi)減持股份不得達(dá)到或超過上市公司已發(fā)行股份的5%,。

相關(guān)股東減持計(jì)劃的公告,，需要包含本次擬減持股份的數(shù)量、減持時間,、減持方式,、減持價格等具體安排，還需要披露擬減持的原因,，以及本次擬減持事項(xiàng)是否與相關(guān)股東此前已披露的意向,、承諾一致等多個方面。

按照規(guī)定,，如果減持計(jì)劃實(shí)施可能導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變更的,，應(yīng)當(dāng)在公告中進(jìn)行必要的風(fēng)險提示。同時在相關(guān)股東按照減持計(jì)劃減持股份,，每達(dá)到上市公司股份總數(shù)的百分之一時,，應(yīng)當(dāng)在該事實(shí)發(fā)生之日起兩個交易日內(nèi)進(jìn)行公告，公告期間無須停止減持股份,。

相關(guān)股東應(yīng)當(dāng)在減持計(jì)劃實(shí)施完畢后或減持期限屆滿后兩個交易日內(nèi)進(jìn)行公告,。實(shí)際減持情況與減持計(jì)劃存在差異的，應(yīng)當(dāng)在公告中說明原因,。在按前款要求公告后,，可以提出新的減持計(jì)劃。若在披露減持計(jì)劃后，確有原因?qū)е聹p持計(jì)劃無法實(shí)施完成的,，可以提前終止減持計(jì)劃,，及時通知上市公司進(jìn)行公告，并說明終止原因,。

此外,，上交所表示，上市公司發(fā)布相關(guān)股東減持計(jì)劃實(shí)施完畢公告前,，該股東不得增持該公司股份,。持有上市公司5%以上股份的股東減持計(jì)劃實(shí)施完成后，自最后一筆減持完成之日起6個月內(nèi),，不得增持公司股份,。

上交所強(qiáng)調(diào)，如果相關(guān)股東減持股份存在違反上述規(guī)定,，上交所將根據(jù)《股票上市規(guī)則》,、《紀(jì)律處分和監(jiān)管措施實(shí)施辦法》等規(guī)范性文件的規(guī)定，對其采取相應(yīng)的紀(jì)律處分或監(jiān)管措施,。

此外我國法律還明確規(guī)定了：

1,、持有解除限售存量股份的股東預(yù)計(jì)未來一個月內(nèi)公開出售解除限售存量股份的數(shù)量超過該公司股份總數(shù)1%的，應(yīng)當(dāng)通過證券交易所大宗交易系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓所持股份,。

2,、持有、控制公司股份5%以上的原非流通股股東,，減持解除限售存量股份每達(dá)到公司股份總數(shù)1%的,，應(yīng)于該等事實(shí)發(fā)生日的兩個工作日內(nèi)做出公告。

3,、上市公司股東在一個月內(nèi)通過集中競價交易系統(tǒng)減持解除限售存量股份數(shù)量接近上市公司總股本的1%時,，應(yīng)及時通報上市公司及其賬戶所在會員單位。

根據(jù)這些規(guī)定我們不難看出持股比例為5%的股東在減持時受到一定的限制,，而據(jù)說中國人壽持有的中信證券的股份為4.9%,，恰好不足百分之五，所以他們的減持并不違規(guī),。

實(shí)際上,，增持股份能凸顯出大股東或董監(jiān)高對上市公司未來的信心,，也能增強(qiáng)投資者對上市公司的信心,，而上市公司控股股東或者重要股東清倉式減持手中的股份，至少表明其對上市公司的前景并不看好,，此舉必然會波及到投資者持股心態(tài)的穩(wěn)定,，也會影響到相關(guān)上市公司的股價表現(xiàn)。大股東清倉減持股票可能不僅僅帶來股價的壓力，同時也會影響到上市公司未來的生產(chǎn)經(jīng)營,。因此,，對于大股東清倉式減持行為，我國相關(guān)法律法規(guī)有嚴(yán)格的規(guī)定,。