在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革的進(jìn)一步深化下,，社會(huì)資本日漸活躍,，股權(quán)轉(zhuǎn)讓即是投資人占領(lǐng)、控制某一行業(yè)和領(lǐng)域的重要方式之一,。近年來,，由于股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛案件數(shù)量的增多，使得如何保障股權(quán)轉(zhuǎn)讓合法有效運(yùn)作及其股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律風(fēng)險(xiǎn)防范成為企業(yè)最為關(guān)注的問題了,。近日,，恒大地產(chǎn)將其所持有的公司部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其控股股東廣州凱隆，目的為借殼上市,，但不管其目的是什么,，關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓，還是應(yīng)警惕法律風(fēng)險(xiǎn),。

嘉凱城：恒大轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)為借殼深深房鋪路

嘉凱城今日午間公告,，就恒大地產(chǎn)將其持有的公司52.78%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其控股股東廣州凱隆的相關(guān)事項(xiàng)，廣州凱隆針對(duì)證監(jiān)會(huì)出具的《反饋意見通知書》,，就同業(yè)競(jìng)爭問題,、信托貸款問題、擬受讓股份的資金來源問題等做出一一回復(fù),。

針對(duì)同業(yè)競(jìng)爭問題,，廣州凱隆表示，為解決嘉凱城與其控股股東及實(shí)際控制人控制的其他企業(yè)在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的同業(yè)競(jìng)爭,，恒大地產(chǎn),、許家印分別于2016 年6 月15 日出具《避免同業(yè)競(jìng)爭的承諾函》，恒大地產(chǎn),、凱隆置業(yè)及許家印將切實(shí)履行相關(guān)承諾，積極研究可行方案,，力求在承諾期限內(nèi),，通過業(yè)務(wù)重組、整合等法律法規(guī)允許的方式解決同業(yè)競(jìng)爭,。

公告顯示,，深深房籌劃以發(fā)行A股股份及/或支付現(xiàn)金的方式購買恒大地產(chǎn)100%股權(quán)，若嘉凱城繼續(xù)由恒大地產(chǎn)控股并隨恒大地產(chǎn)注入A股上市公司深深房，將不符合現(xiàn)有上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的監(jiān)管精神,，本次交易使恒大地產(chǎn)不再持有上市公司嘉凱城的股權(quán),，滿足上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的規(guī)范要求。

而就證監(jiān)會(huì)要求補(bǔ)充披露《信托貸款合同》的主要條款及凱隆置業(yè)信托貸款的資金用途,，廣州凱隆表示,，中融信托與凱隆置業(yè)簽署的《信托貸款合同》涉及的資金主要用于支持嘉凱城業(yè)務(wù)發(fā)展，恒大地產(chǎn)及其關(guān)聯(lián)方已就解除股份質(zhì)押事宜向中融信托提供有效的保障措施與中融信托達(dá)成一致意見并獲取其同意,，不會(huì)對(duì)本次收購產(chǎn)生不利影響,。（中國證券網(wǎng)）

股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律風(fēng)險(xiǎn)有哪些

股權(quán)轉(zhuǎn)讓是指受讓方通過收購出讓方所擁有的公司股份，成為目標(biāo)公司的股東,，取得相應(yīng)的股東地位,。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，各方都必須嚴(yán)格遵守《公司法》,、《合同法》等法律法規(guī)的相關(guān)規(guī)定,，不得違反強(qiáng)制性規(guī)范。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓的過程涉及了諸多法律問題,，需采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施以避免爭議的產(chǎn)生,。

 一、主體不適格的法律風(fēng)險(xiǎn)

《公司法》第七十二條對(duì)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的主體進(jìn)行了相關(guān)的規(guī)定規(guī)定：“有限責(zé)任公司的股東之間可以相互轉(zhuǎn)讓其全部和部分的股權(quán)”,、“股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán),，應(yīng)當(dāng)經(jīng)其他股東過半數(shù)同意?！币虼?，對(duì)于股東的主體問題，我們需要注意以下幾個(gè)方面：

1,、股東資格喪失的法律風(fēng)險(xiǎn)

如果出讓方不具備股東資格,，則該股權(quán)轉(zhuǎn)讓就失去了意義。因此,，受讓方在股權(quán)轉(zhuǎn)讓前需做好詳細(xì)的盡職調(diào)查,，確認(rèn)出讓方的股東資格，要求其提供相關(guān)證明文件,。在對(duì)股東資格進(jìn)行審查時(shí),，受讓方需要查看多種證明文件，如公司章程,、出資證明,、股東名冊(cè)、注冊(cè)登記等,；其次,，隱名股東與顯名股東有關(guān)股權(quán)信托或代為持有的協(xié)議等也可證明股東的主體資格,。

2、轉(zhuǎn)讓主體資格限制中的法律風(fēng)險(xiǎn)

關(guān)于轉(zhuǎn)讓主體資格的限制,，公司法賦予了公司高度的意思自治權(quán),，因此，有限公司可能會(huì)通過公司章程的規(guī)定來限制股東將自身的股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓,，除非章程本身就已經(jīng)違背了相關(guān)的法律法規(guī)的禁止性規(guī)定,，否則，我國的法律法規(guī)承認(rèn)公司章程的效力,。因此,，對(duì)于受讓方而言，除了需要注意該股東確實(shí)是該股權(quán)的權(quán)利人時(shí),，還需要對(duì)該公司的章程進(jìn)行了解,，以了解該公司章程是否有相關(guān)限制約定。

3,、隱名股東轉(zhuǎn)讓股權(quán)的法律風(fēng)險(xiǎn)

顯名股東（或掛名股東）是指記載于工商登記資料上而沒有實(shí)際出資的股東,。與此相對(duì)應(yīng)，隱名股東是指為了規(guī)避法律或出于其他原因,，借用他人名義設(shè)立公司或者以他人名義出資,，但在公司的章程、股東名冊(cè)和工商登記中卻記載為他人的出資人,。隱名股東不是名義上的股東,，但該隱名股東其實(shí)是該公司的“實(shí)際控制人”，雖然他不具有股東資格,，但顯名股東卻受其控制和支配,。依據(jù)法律規(guī)定，隱名股東直接以自己名義轉(zhuǎn)讓自身登記于顯名股東名下的股權(quán)時(shí),，該股權(quán)轉(zhuǎn)讓的行為一般是無法獲得法律認(rèn)同的,。但是，若顯名股東違反了其與隱名股東簽訂的協(xié)議擅自將登記在自身名下隱名股東的股權(quán)轉(zhuǎn)讓的,，因公司章程中股東登記的公示作用,，仍能夠產(chǎn)生股權(quán)轉(zhuǎn)讓的法律效果。

同時(shí),，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)還需注意以下幾類主體在轉(zhuǎn)讓時(shí)將會(huì)受到相關(guān)法律的限制：1,、我國的公民個(gè)人不能作為中外合資（合作）有限公司的股東。2,、國家禁止或限制設(shè)立外資企業(yè)的行業(yè)的公司股權(quán),，禁止或限制向外商轉(zhuǎn)讓。3,、法律、法規(guī)、政策規(guī)定不得從事營利性活動(dòng)的主體不得成為公司股東,。

 二,、股權(quán)瑕疵的法律風(fēng)險(xiǎn)

股權(quán)是受讓方在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中的的核心目的，為了確保受讓人能夠最大限度的保證其自身的權(quán)益,，則需要對(duì)該股權(quán)進(jìn)行盡職調(diào)查,，以確認(rèn)以只有不存在任何的權(quán)利瑕疵。股權(quán)瑕疵主要可以分為以下幾類：1,、股東未出資,；2、股東出資不足,；3,、股東抽逃出資；4,、股權(quán)被設(shè)定了相關(guān)擔(dān)保,；5、股權(quán)為該股東與第三人共有,；6,、股權(quán)被采取司法強(qiáng)制措施等情形，這些瑕疵都將影響轉(zhuǎn)讓股權(quán)的質(zhì)量和價(jià)值,，進(jìn)而將會(huì)影響受讓方是否將繼續(xù)受讓該股權(quán),。

如果該擬轉(zhuǎn)讓的股權(quán)在取得時(shí)是出資不足或者抽逃出資的，即出讓方與受讓方簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議后,，出讓方履行了出讓股權(quán),、辦理股權(quán)變更義務(wù)，受讓人成為了出讓方的合法股東,，并開始行使股東權(quán)力甚至是控股權(quán),。但受讓方應(yīng)當(dāng)繳納的股權(quán)受讓款未及時(shí)繳納或僅部分繳納。這種情況下,，出讓方有可能根本達(dá)不到當(dāng)初出讓股權(quán)的目的,。甚至還有可能被受讓方將原公司的資金、資產(chǎn)掏空,。致使公司及其他股東利益受到巨大損害,。

如果該擬轉(zhuǎn)讓的股權(quán)上已經(jīng)設(shè)定了擔(dān)保，且該擔(dān)保最終被認(rèn)定為需要向債權(quán)人承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的,，則受讓人就可能需要就該股權(quán)上的擔(dān)保責(zé)任向債權(quán)人承擔(dān)擔(dān)保義務(wù),。

如果股權(quán)被相關(guān)司法機(jī)關(guān)進(jìn)行了司法強(qiáng)制措施，則受讓人就無法辦理股權(quán)變更登記,，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓會(huì)因無法變更登記而對(duì)外不發(fā)生法律效力,，無法達(dá)到受讓人收購股權(quán)的與其目的,，甚至可能給受讓人造成經(jīng)濟(jì)損失。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓方因資金缺口大或企業(yè)資不抵債嚴(yán)重,，為了騙取他人資金,，以企業(yè)股權(quán)為誘餌，在受讓方對(duì)該企業(yè)未作充分了解的情況下,，通過簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的方式先行套取受讓方的部分資金或定金,，達(dá)到其金蟬脫殼的目的。這種股權(quán)轉(zhuǎn)讓一般都無法辦理股權(quán)變動(dòng),，受讓方很難成為真正的股東,。

三、股權(quán)變更的法律風(fēng)險(xiǎn)

我國《公司法》第33條規(guī)定：“記載于股東名冊(cè)的股東,，可以依股東名冊(cè)主張行使股東權(quán)利,。”即股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的生效并不必然導(dǎo)致受讓人成為為股東,，即受讓人在簽訂了有效的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議后仍然不能馬上就享有股東的權(quán)利,，而是在股東變更后開始享受股東權(quán)利。在實(shí)踐中,，有的出讓人在簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議后不配合受讓人進(jìn)行股權(quán)變更登記手續(xù),，使得受讓人的相關(guān)權(quán)益遭到損害。因此,，筆者認(rèn)為,，在簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中，要約定好股東變更的時(shí)間節(jié)點(diǎn)及相應(yīng)的違約責(zé)任,；加大其違約成本,，督促出讓方能夠按時(shí)辦理手續(xù)。

四,、股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同簽訂時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)

在進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí),，必須嚴(yán)格遵守《公司法》等相關(guān)法律法規(guī)的要求，我國相關(guān)法律規(guī)定：有限公司的股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓其出資時(shí),，必須經(jīng)全體股東過半數(shù)同意;不同意轉(zhuǎn)讓的股東應(yīng)當(dāng)購買該轉(zhuǎn)讓的出資,，如果不購買該轉(zhuǎn)讓的出資，視為同意轉(zhuǎn)讓,經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的出資,，在同等條件下,，其他股東對(duì)該出資有優(yōu)先購買權(quán)。未經(jīng)上述程序而簽訂的股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同會(huì)因程序的瑕疵被認(rèn)定為無效或撤銷,。因此,，筆者認(rèn)為，受讓方可以在受讓目標(biāo)公司的股份時(shí)要求目標(biāo)公司召開股東會(huì),，做出同意出讓方股東出賣其股份的《股東會(huì)決議》,。

其次,，根據(jù)《合同法》的相關(guān)規(guī)定，一般情況下合同自成立時(shí)生效,，但是簽約雙方也可就合同的生效附加條件,。若合同不生效則合同相關(guān)條款對(duì)雙方均不具有約束力，則轉(zhuǎn)讓方及出讓方均無法保證自身的權(quán)利,，且在出現(xiàn)法律糾紛后無法進(jìn)行救濟(jì)。因此,，筆者提醒在股權(quán)轉(zhuǎn)讓中還要注意法定的生效要件或附有約定的生效條件,。只有在這些法定的或者約定的條件成就時(shí)，合同才生效,，相應(yīng)的權(quán)利和義務(wù)才會(huì)產(chǎn)生,。股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方需根據(jù)自身的實(shí)際情況，在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中約定祥光的生效條件,，以減少相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn),。

除此之外，如要轉(zhuǎn)讓公司股權(quán),，還需了解清楚出讓方所屬公司的性質(zhì),、股東構(gòu)成、經(jīng)營狀況,、稅賦情況,、資產(chǎn)抵押、經(jīng)營策略,、及有無貸款及對(duì)外擔(dān)保等事宜,。在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議中，要根據(jù)法律法規(guī)規(guī)定,，無論成功與否,，都要對(duì)轉(zhuǎn)讓約定責(zé)任的承擔(dān)，這樣才能規(guī)避不必要的法律風(fēng)險(xiǎn),。