近日,，江蘇證監(jiān)局查獲一起內(nèi)幕交易案，對(duì)涉案人員分別處以四萬元的罰款,；所謂內(nèi)幕交易,，指的是在證券市場(chǎng)上，一些熟知股票,，證券內(nèi)幕交易信息的知情人員,，為了謀取非法利益，在該信息公開之前,，擅自將其所知的內(nèi)幕信息泄漏給交易相對(duì)人,，使他人獲得不當(dāng)利益；該行為嚴(yán)重侵犯了市場(chǎng)交易規(guī)則,，擾亂市場(chǎng)交易秩序,，同時(shí)，也給其他交易造成了不公平的待遇,。

江蘇證監(jiān)局查獲一起內(nèi)幕交易案

因?yàn)檩p信假內(nèi)幕導(dǎo)致炒股虧損并不少見,，卻也有人有了真內(nèi)幕還虧了錢，且被監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰,。

江蘇證監(jiān)局近日公布行政處罰決定書,，對(duì)趙國(guó)斌,、王文平內(nèi)幕交易江蘇索普化工股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱江蘇索普）股票行為進(jìn)行了立案調(diào)查、審理,，并依法對(duì)兩人分別處以4萬元罰款,。

據(jù)了解，2013年9月,，上市公司江蘇索普的控股股東索普集團(tuán)提出要整體上市,，但因歷史遺留問題，需理清資產(chǎn),。時(shí)任索普集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)的王文平,，擔(dān)任了清產(chǎn)核資領(lǐng)導(dǎo)小組副組長(zhǎng)一職，并在隨后的資產(chǎn)重組過程中全程參與,。

2015年10月13日,，在銀河證券向索普集團(tuán)出具《索普集團(tuán)整體上市初步方案》之后，江蘇索普發(fā)布重大事項(xiàng)停牌公告,，10月20日發(fā)布擬進(jìn)行重大資產(chǎn)重組的公告,。

江蘇證監(jiān)局認(rèn)定，2015年4月28日索普集團(tuán)請(qǐng)示國(guó)資委清產(chǎn)核資為內(nèi)幕信息的形成時(shí)點(diǎn),；2015年10月13日江蘇索普股票停牌,，為內(nèi)幕信息終點(diǎn)，內(nèi)幕信息敏感期為2015年4月28日至10月12日,。

王文平因其特殊身份,，屬于內(nèi)幕信息知情人。也恰恰是在這一時(shí)間段,，趙國(guó)斌與內(nèi)幕信息知情人王文平多次聯(lián)系,，非法獲取證券交易內(nèi)幕信息后，使用本人賬戶于2015年9月30日買入“江蘇索普”27200股,，成交金額225265.57元,，賣出后虧損39403.61元。

冒著巨大風(fēng)險(xiǎn)搞內(nèi)幕交易,，不僅每人被罰了4萬元,，最后竟然還虧損了?！疤芍鴴赍X”變成了“跪著賠錢”,，這要?dú)w功于當(dāng)時(shí)江蘇索普的中小股東們。就在江蘇索普宣布停牌擬進(jìn)行重大資產(chǎn)重組時(shí),，并沒那么容易被騙的中小股東們意識(shí)到,，這次重組更像是集團(tuán)的化工業(yè)務(wù)整體上市。

而索普集團(tuán)的資產(chǎn)皆為基礎(chǔ)化工品，如甲醇,、醋酸和醋酸乙酯等,，屬于產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的行業(yè)，相比江蘇索普主營(yíng)的氯堿和ADC發(fā)泡劑,，其極弱的盈利能力,，曾一度讓集團(tuán)陷入絕境。

于是,，在2016年1月14日,，當(dāng)江蘇索普召開2016年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議關(guān)于重大資產(chǎn)重組繼續(xù)停牌的議案時(shí),，該議案并沒有獲得通過,。

根據(jù)當(dāng)時(shí)審議的結(jié)果，同意票數(shù)為94.06萬股,，而反對(duì)票數(shù)達(dá)729.16萬股,。再加上由于大股東索普集團(tuán)雖然持有1.68億股，持股比例高達(dá)54.8%,，但因?yàn)槭顷P(guān)聯(lián)方而回避表決,，索普集團(tuán)的如意算盤就這么落空了，隨之而來的是2016年1月21日,，江蘇索普復(fù)牌首日跌停；1月22日,，公司股價(jià)大跌5.82%,，報(bào)收于7.77元。

諷刺的是,，根據(jù)記者測(cè)算,，趙國(guó)斌“割肉”的時(shí)間點(diǎn)大概在2016年2月份左右，隨后,，江蘇索普的股價(jià)震蕩上揚(yáng),，最高曾達(dá)到他買入價(jià)的近兩倍。

江蘇證監(jiān)局的相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者,，對(duì)于內(nèi)幕交易的處罰,，并不會(huì)因?yàn)闆]有獲利就消除。他提醒廣大投資者,，不要輕信所謂的內(nèi)幕交易,，更不要參與內(nèi)幕交易，否則極有可能“人財(cái)兩空”,。（江蘇經(jīng)濟(jì)報(bào)）

內(nèi)幕信息交易行為的體現(xiàn)

如果想要泄漏內(nèi)幕交易信息的,，首先需要由熟知交易內(nèi)容的知情人員泄漏給交易相對(duì)人，對(duì)于交易人再進(jìn)行證券交易的時(shí)候獲得不當(dāng)?shù)睦妫鴮?duì)于泄漏的內(nèi)幕信息必須是還未進(jìn)行公開的,，如果已經(jīng)公開則沒必要進(jìn)行泄漏,。

首先，我們需了解哪些人會(huì)成為內(nèi)幕信息的知情人,，根據(jù)我國(guó)《證券法》及其其他法律的規(guī)定,，在與發(fā)行人有密切聯(lián)系的公司中擔(dān)任董事、監(jiān)事,、高級(jí)管理人員,，或者由于其管理地位、監(jiān)管地位的,，能夠接觸或者獲得內(nèi)幕信息的人員都可作為知情人,，具體主要指的是以下幾種人員。

根據(jù)我國(guó)《證券法》的規(guī)定,，證券交易內(nèi)幕信息的知情人主要包括：發(fā)行人的董事,、監(jiān)事、高級(jí)管理人員以及由于所任公司職務(wù)可以獲取或者接觸公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員,；持有公司百分之五以上股份的股東及其董事,、監(jiān)事、高級(jí)管理人員,，公司的實(shí)際控制人及其董事,、監(jiān)事、高級(jí)管理人員,；同時(shí)還包括發(fā)行人控股的公司及其董事,、監(jiān)事、高級(jí)管理人員,；第五,，對(duì)發(fā)行人可以行使一定管理權(quán)或者監(jiān)管權(quán)的人員，主要包括證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及由于法定職責(zé)對(duì)證券的發(fā)行,、交易進(jìn)行管理的其他人員,；第六，保薦人,、承銷的證券公司,、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu),、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的有關(guān)人員,；第七，國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他人,。而對(duì)于發(fā)行人聘請(qǐng)的律師或者投資顧問等專業(yè)人員也可作為內(nèi)幕信息的知情人員,。

其次,，在內(nèi)幕信息中主要涉及哪些內(nèi)容，我們了解到,，內(nèi)幕信息主要是指被一部分人接觸到,，但是尚未公開的，會(huì)影響到證券市場(chǎng)的價(jià)格的信息,。如果該部分信息公開,，將對(duì)證券市場(chǎng)產(chǎn)生極為不利的影響，甚至對(duì)證券市場(chǎng)的發(fā)展產(chǎn)生巨大的阻礙作用,，為了保障改信息的隱蔽性,，我國(guó)法律也將其納入了規(guī)范體系。對(duì)內(nèi)幕信息做出了一個(gè)較為詳細(xì)的描述,。

內(nèi)幕信息主要指的是：首先,，證券發(fā)行人訂立的可能對(duì)公司的資產(chǎn)、負(fù)責(zé),、權(quán)益和經(jīng)營(yíng)成果中的一項(xiàng)或者多項(xiàng)產(chǎn)生顯著影響的合同或者協(xié)議,；其次，證券發(fā)行的經(jīng)營(yíng)政策或者經(jīng)營(yíng)范圍發(fā)生重大變化,；第三,，證券發(fā)行人發(fā)生重大債務(wù)、重大經(jīng)營(yíng)性或非經(jīng)營(yíng)性的虧損,、重大的投資行為或者購置金額較大的長(zhǎng)期資產(chǎn)的行為,、以及未能歸還到期債務(wù)的違約情況、其資產(chǎn)遭受到重大損失和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)境發(fā)生重大變化的行為,；第四,，可能對(duì)證券市場(chǎng)價(jià)格有顯著影響的國(guó)家政策變化；第五,，證券發(fā)行的董事長(zhǎng)、1/3以上的董事或者總經(jīng)理發(fā)生變化,；以及由于公司破產(chǎn)導(dǎo)致清算等情況,。

內(nèi)部交易信息的法律責(zé)任

內(nèi)部交易信息的行為，是行為人依據(jù)自己所掌握的股票,、證券交易的內(nèi)幕信息,，泄露給他人或者加以利用，以實(shí)施股票,、證券交易非法獲利的行為,。該行為嚴(yán)重?cái)_亂了市場(chǎng)的正常秩序，給國(guó)家及其公共利益帶來了嚴(yán)重的損失,，我國(guó)的法律對(duì)此不僅做出了民事賠償?shù)囊?guī)定,，同時(shí)還給與了該項(xiàng)措施予刑事懲罰,。

首先，進(jìn)行內(nèi)幕信息交易,，當(dāng)事人將承擔(dān)哪些民事賠償責(zé)任,；根據(jù)《證券法》的規(guī)定：“證券交易內(nèi)幕信息的知情人和非法獲取內(nèi)幕信息的人，在內(nèi)幕信息公開前,，不得買賣該公司的證券,，或者泄露該信息，或者建議他人買賣該證券,。持有或者通過協(xié)議,、其他安排與他人共同持有公司百分之五以上股份的自然人、法人,、其他組織收購上市公司的股份,，本法另有規(guī)定的，適用其規(guī)定,。內(nèi)幕交易行為給投資者造成損失的,，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任”。據(jù)此,，我們得知,，如果投資者因內(nèi)幕交易而遭受損失的，可以要求加害人承擔(dān)相應(yīng)的民事賠償,。

其次,，內(nèi)幕信息交易還可能承擔(dān)刑事責(zé)任；我國(guó)的刑事法律對(duì)此做出了較為明確的規(guī)定,，自然人犯本條規(guī)定之罪的,，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處違法所得一倍以上五倍以下罰金,；情節(jié)特別嚴(yán)重的,，處五年以上十年以下有期徒刑，并處違法所得一倍以上五倍以下罰金,。還規(guī)定了單位的處罰,，即單位犯本罪的，對(duì)單位判處罰金,，并對(duì)其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員,，處五年以下有期徒刑或者拘役。

內(nèi)幕信息交易行為是市場(chǎng)交易過程中嚴(yán)厲禁止的行為,，獲取內(nèi)幕信息進(jìn)行交易從未為自己獲取不當(dāng)利益,，這對(duì)于其他交易人員來說存在著嚴(yán)重的不公平的待遇；同時(shí),，也嚴(yán)重?fù)p害了投資者的合法利益,，無論是我國(guó)的證券法還是我國(guó)的刑事法律對(duì)此行為都做出了嚴(yán)厲的懲治措施,，而作為內(nèi)幕信息的知情人，應(yīng)該嚴(yán)格恪守法律,，遵守職業(yè)道德的基本準(zhǔn)則,。