編造傳播虛假信息處罰過低

去年以來,，證監(jiān)會(huì)加大了對(duì)編造、傳播虛假信息的查處力度,。今年5月6日,，證監(jiān)會(huì)通報(bào)了3宗編造、傳播虛假,、誤導(dǎo)性信息案,。1月15日，證監(jiān)會(huì)對(duì)去年查處的劉欽濤案件作出行政處罰,。綜觀這些案件,，證監(jiān)會(huì)至今為止對(duì)相關(guān)責(zé)任人的處罰最多只有20萬元。與其危害性相比,，實(shí)在太低,。

在證監(jiān)會(huì)5月6日通報(bào)的案件中，重慶云錦廣告?zhèn)髅焦就ㄟ^其注冊(cè)運(yùn)營的＠移動(dòng)信息新浪微博，制作,、發(fā)布,、傳播“中國電信與中國聯(lián)通合并，中國移動(dòng)與廣電網(wǎng)合并”的虛假信息,，致下一個(gè)交易日“中國聯(lián)通”等三支股票股價(jià)及交易量出現(xiàn)明顯異常,；贏商網(wǎng)在未經(jīng)核實(shí)情況下，發(fā)布《萬達(dá)院線昨日停牌　消息稱或?qū)⑹召徑鹨萦霸杭八嚩骶W(wǎng)》的虛假報(bào)道,，對(duì)市場(chǎng)投資者形成了誤導(dǎo),；中國連鎖雜志社的姜海鋒撰寫《國美靜候黃光裕歸來》一文，其中包含黃光裕即將出獄的虛假信息,，致相關(guān)上市公司股票價(jià)格,、信息披露秩序和股票交易秩序均受到影響。證監(jiān)會(huì)對(duì)上述三案相關(guān)責(zé)任方的處罰均為區(qū)區(qū)20萬元,，雖然如此之低,，證監(jiān)會(huì)還稱“頂格處罰”。

作為今年處罰的第一案,，劉欽濤于2015年6月2日在東方財(cái)富網(wǎng)的“中國南車吧”發(fā)布題為《東莞證券針對(duì)5000萬以上VIP的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警》的帖子,，引發(fā)大量網(wǎng)友關(guān)注。證監(jiān)會(huì)最終對(duì)其處罰僅僅15萬元,。

此類案件,，大多發(fā)布在微博、股吧等媒體上,，傳播速度快,，影響面廣，危害不可輕視,。誠如證監(jiān)會(huì)所言,，編造、傳播虛假信息,，破壞了證券市場(chǎng)中的誠信環(huán)境,，不僅侵害虛假信息所指對(duì)象的合法權(quán)益，而且誤導(dǎo)投資者的決策造成其財(cái)產(chǎn)損失,。虛假信息經(jīng)過發(fā)酵和傳播后,，還會(huì)破壞資本市場(chǎng)的正常運(yùn)行機(jī)制。尤其是在市場(chǎng)波動(dòng)敏感期間,，一則虛假信息可能在輿論環(huán)境中形成“蝴蝶效應(yīng)”,，渲染恐慌情緒，引發(fā)市場(chǎng)過度反應(yīng)甚至誘發(fā)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),。

既有如此嚴(yán)重后果,，證監(jiān)會(huì)處罰僅區(qū)區(qū)15萬元,，所謂“頂格處罰”也僅20萬元，這顯然難體現(xiàn)其威懾力,。原因在證券法,！依據(jù)證券法第206條的規(guī)定，對(duì)編造傳播虛假信息的,，沒收違法所得,，并處一倍至五倍罰款。沒有違法所得或違法所得不足3萬元的,，處3萬元以上20萬元以下罰款,。

而且這類案件，也不排除聯(lián)手做局的可能,。一方編造傳播虛假信息，另一方利用此消息炒股,，收益分成,。待到相關(guān)部門查處此信息為虛假信息時(shí)，處罰最多僅20萬元,，與其收益可能根本無法相比,。

如今對(duì)證券違法違規(guī)行為提起民事訴訟舉步維艱，僅在關(guān)于證券虛假陳述方面有司法解釋,，雖存在舉證難,、審理難、判決難等諸多困難,，但還是判處了一些案件,。而其他諸如市場(chǎng)操縱、內(nèi)幕交易受害者,，提起民事訴訟被法院判決獲得賠償?shù)陌咐僦稚?；編造、傳播虛假信息,，受害人要想提起侵?quán)民事訴訟,，將更是難上將難。因?yàn)闊o法舉證損失無法計(jì)算,，投資者只能自己承擔(dān)投資損失,，難獲救濟(jì)。

其實(shí)證券法對(duì)違法行為處罰之低,，不僅僅體現(xiàn)于此類案件,。對(duì)于證券公司、登記結(jié)算公司及證券交易所等機(jī)構(gòu),，違規(guī)處罰一般是10萬元,、30萬元，最多也只有60萬元，對(duì)于發(fā)行人,，欺詐發(fā)行上市,，如此惡劣行為，對(duì)直接責(zé)任人處罰最多也僅30萬元,。

民事訴訟之難,、行政處罰之低，是證券市場(chǎng)發(fā)展之殤！證券法正值修訂之際，希望能提高處罰標(biāo)準(zhǔn),，以彰其威,！