在踏上市場化改革道路三年多后,，一直負債累累的中國鐵路總公司（以下簡稱“鐵總”）,，仍舊沒能實現(xiàn)減負。昨日,，北京商報記者獲悉,，一季度，該公司負債突破4萬億元,，而這一數(shù)字的背后,，折射出鐵總推行的改革組合拳收效甚微。眼看債務(wù)“雪球”越滾越大,，有部分業(yè)內(nèi)專家建議,，應(yīng)重新構(gòu)建鐵總，將現(xiàn)有鐵路局重組為三大區(qū)域鐵路公司,，由鐵總控股,，讓鐵路局真正成為市場主體。

負債率繼續(xù)加大

根據(jù)最新發(fā)布的《中國鐵路總公司2016年一季度審計報告》和《中國鐵路總公司2015年財務(wù)報告》顯示,，今年一季度鐵總凈虧損87.27億元,，較去年同期凈虧損64.61億元同比增加35.07%，同時該公司負債總額為4.14萬億元,，去年同期,，這一數(shù)字為3.75萬億元。

一方面背負巨量債務(wù),，另一方面還不能放緩?fù)顿Y的步伐,。據(jù)鐵總披露，一季度,，國家鐵路基本建設(shè)投資完成727.43億元,，同比增長14.65%。2016年,，鐵路計劃完成投資8000億元以上,。“鐵路債務(wù)將帶來較大金融風(fēng)險,，” 國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究部研究員魏際剛曾直言,，“因為從我國中長期鐵路發(fā)展需求看,，2030年前鐵路網(wǎng)規(guī)模需達到20萬公里左右，尚需新增投資8萬億-10萬億元,，籌資壓力巨大,，鐵總財務(wù)可持續(xù)能力缺乏?！?/p>

一位不愿具名的鐵路業(yè)內(nèi)人士稱,，“鐵總的市場化改革可以用猶抱琵琶半遮面來形容”。在他看來,，鐵總的問題在于慣性思維,，始終認為鐵路是個大的聯(lián)動機，牽一發(fā)而動全身,，“如果怕字當(dāng)頭,，怎么可能在改革上大刀闊斧”。

市場化改革收效甚微

從收入結(jié)構(gòu)來看,，鐵總2016年一季度和2015年度均呈“貨運降,、客運升”的態(tài)勢。不難看出,，受旅游人數(shù)上升等因素帶動,，鐵路客運近兩年來較為火熱，但由于鐵路承擔(dān)公共運輸任務(wù),，票價不可能水漲船高,，中國鐵路運輸企業(yè)長時間依賴“以貨養(yǎng)客”的經(jīng)營模式。

但自2012年起,，整體經(jīng)濟環(huán)境持續(xù)低迷,，煤炭、鋼鐵等產(chǎn)品市場需求銳減,，再加上汽車運輸成本越來越低,，全國鐵路貨運下滑趨勢日漸顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,，2015年全國鐵路累計完成貨運量33.6億噸,，同比下降11.9%，創(chuàng)歷史最大跌幅進一步反映出鐵路在貨運市場上舉步維艱,。

“貨運改革是鐵總市場化的重要一步,，但從運營數(shù)據(jù)看，這塊業(yè)務(wù)并沒有太大起色,。另外,，在去年業(yè)績中，其他收入也出現(xiàn)下滑,，這也說明該公司在土地開發(fā)以及廣告宣傳等非主業(yè)中的嘗試并未帶來很好的‘錢景’,?！北本┙煌ù髮W(xué)經(jīng)管學(xué)院教授趙堅在接受北京商報記者采訪時指出。阻礙鐵總市場化改革的根本原因就是體制機制問題未解,，鐵總一家獨大形成高度壟斷,，旗下各鐵路局不能形成市場主體，導(dǎo)致積極性缺乏,。

拆分鐵總呼聲再起

據(jù)了解,，以貨運為例，鐵總旗下現(xiàn)有鐵路局的數(shù)量過多,、管轄邊界過小,、分界口過多，導(dǎo)致每個鐵路局承運的貨物大部分要發(fā)往外局,。因此,，鐵路局無法自主定價，鐵路局不能對貨物運輸價格和服務(wù)向貨主做出承諾,，不能成為與其他運輸方式競爭的主體。實際上,，只有鐵總才是市場主體,，而全國各鐵路局面臨的市場情況千差萬別，鐵總難以制定全國統(tǒng)一的應(yīng)對政策,，難以做出及時反應(yīng),，勢必?zé)o法把握競爭的主動權(quán)。

“鐵路貨運組織改革勢必涉及重構(gòu)市場主體的改革,。應(yīng)當(dāng)推進以鐵總為控股公司,，把現(xiàn)有18個鐵路局重組為三大區(qū)域鐵路公司，使北,、中,、南三大區(qū)域鐵路公司成為真正市場主體的改革，”趙堅建議,。事實上,，近幾年來，對鐵總進行拆分,、重組的呼聲始終存在,，隨著該公司負債不斷增加，各方對于鐵總的大刀闊斧式改革就格外期待,。

趙堅進一步分析,，三大區(qū)域鐵路公司成立后，可以對貨運自主定價,，直接對貨主做出承諾,，直接從市場獲得大部分收入,；可以有較高的調(diào)度指揮權(quán)，可以對外融資進行一定規(guī)模的項目建設(shè),，自主處置管內(nèi)支線資產(chǎn),，真正成為市場競爭的主體。這樣,，在三大區(qū)域鐵路公司之間可以形成比較競爭,。鐵總在運輸組織中只負責(zé)組織全路運行圖的編制、關(guān)鍵時期的集中調(diào)度指揮,，主要負責(zé)戰(zhàn)略管理,。

“同樣重要的是，管理機制的落后,、人才短缺,，都是導(dǎo)致鐵路部門在面對市場需求時的反應(yīng)遲鈍，這也是市場化改革和投融資改革進程緩慢的原因,?！?國家發(fā)改委綜合運輸研究所研究員董焰稱，“鐵總接下來的市場化改革,，除了在客貨主業(yè)上做些文章外,，還要真正做到吸收外部運營資本的經(jīng)驗和新的管理思路，實現(xiàn)全方位的轉(zhuǎn)型升級,?！保ū本┥虉螅?/p>

資產(chǎn)重組能否助鐵總脫困

拆分一直負債累累的中國鐵路總公司目的是為解決債務(wù)問題，而且拆分之后的好處多多不過這種拆分,，在法律上來說,，界定為資產(chǎn)重組更為準(zhǔn)確。

資產(chǎn)重組是指企業(yè)資產(chǎn)的擁有者,、控制者與企業(yè)外部的經(jīng)濟主體進行的,，對企業(yè)資產(chǎn)的分布狀態(tài)進行重新組合、調(diào)整,、配置的過程,，或?qū)υO(shè)在企業(yè)資產(chǎn)上的權(quán)利進行重新配置的過程。

由于我國上市公司多從國有企業(yè)轉(zhuǎn)制過來,，國有股權(quán)一股獨大,，導(dǎo)致公司治理結(jié)構(gòu)不合理。通過“股權(quán)轉(zhuǎn)讓”等資產(chǎn)重組方式,，可改善公司股權(quán)結(jié)構(gòu),，鐵總?cè)绻軌蛲瓿少Y產(chǎn)重組，也不失為一個典型案例。

企業(yè)實施資產(chǎn)重組時擬定重組方案,，一般應(yīng)包括下列內(nèi)容：

（1）原企業(yè)改制前的基本經(jīng)營狀況列表（各年度總資產(chǎn),、負債、資產(chǎn)效益狀況,、凈資產(chǎn)利潤率等）,；

（2）基本原則的思路；

（3）改制的企業(yè)資產(chǎn),、經(jīng)營狀況,；

（4）發(fā)起人的基本情況（發(fā)起人的投資額、投入的資產(chǎn)性質(zhì)等）,；

（5）實施股本設(shè)計,，其中注意折股率的選擇，對于大型企業(yè),、傳統(tǒng)型行業(yè)企業(yè)要選小,，對于中小企業(yè)、高科技企業(yè)要選大,；

（6）列表股權(quán)結(jié)構(gòu)（股東名稱,、股權(quán)數(shù)、股權(quán)比例,、股權(quán)性質(zhì)發(fā)起人：對于國有法人股發(fā)起人,、社會法人股發(fā)起人、自然人股發(fā)起人,、外資股發(fā)起人、社團法人股,、總股本合計）,；

（7）股票發(fā)行價格的折算（每股的凈資產(chǎn)、每股的市盈率倍數(shù)）,；

（8）相關(guān)問題的說明（資產(chǎn)重組的模式及基本原則,、剝離資產(chǎn)處置的辦法、債務(wù)重組的基本方法,、關(guān)聯(lián)交易的處置辦法,、富余、離退人員的安置,、知識產(chǎn)權(quán)及專利技術(shù)的處置,、土地使用權(quán)的處置、其他相關(guān)的問題）,；

（9）組織機構(gòu)設(shè)計（框架：股東會,、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層,、職能科室,、生產(chǎn)主體的最佳結(jié)構(gòu)為子—分公司—孫公司，法人結(jié)構(gòu)：股東人數(shù),、董事會人數(shù)及相應(yīng)機構(gòu),、監(jiān)事會及職能、經(jīng)理層及職能,、管理科室及職責(zé)）,；

（10）中介機構(gòu)的聘請（聘請哪些中機構(gòu)、各中介機構(gòu)應(yīng)做的工作）,；

（11）重組的時間,、進度、工作安排,。

非國企如何面對債務(wù)危機

在一個時期,，我國的眾多國企都遭遇了經(jīng)營不善深陷債務(wù)危機的困境，但是國家不可能永遠站在這些國企的背后為其填窟窿,。國企改革,、轉(zhuǎn)制等等政策的出臺開始從跟上解決問題。現(xiàn)在國企都沒有了背后永久的靠山,，非國企更不可能指著國家,、政府來渡過難關(guān)了。那么,，非國企如何面對債務(wù)危機呢,？

（一）當(dāng)事人協(xié)商清償債務(wù)。我國《民法通則》和去年實施的新《合同法》確立了意思自治原則,，當(dāng)事人在不違反法律的禁止性規(guī)定的情況下,，有權(quán)自主地設(shè)立、變更,、終止民事法律關(guān)系,，當(dāng)事人之間債務(wù)的清理也應(yīng)屬于意思自治的范疇，因此,，當(dāng)事人協(xié)商清償債務(wù)的行為應(yīng)得到法律的認可,。

協(xié)商清償債務(wù)具有簡便易行、成本低,、中斷時效等優(yōu)點,，但也有一定的不足之處，如果債務(wù)人不守信用,，拒不履行償債協(xié)議,，就只能通過其他合法途徑解決,。

（二）訴訟清償債務(wù)。協(xié)商償債是私力救濟的手段,，而法院的強制償債是公力救濟,。當(dāng)事人雙方不能協(xié)商償債時，債權(quán)人企業(yè)可向人民法院提起訴訟,，通過法院的判決保證自己債權(quán)的實現(xiàn),。當(dāng)然，協(xié)商不是必經(jīng)程序,，當(dāng)事人可不經(jīng)協(xié)商直接向法院起訴,。

（三）破產(chǎn)還債。當(dāng)債務(wù)企業(yè)資不抵債,，不能清償?shù)狡趥鶆?wù)時,，作為債權(quán)人的企業(yè)應(yīng)依法及時地申請債務(wù)人企業(yè)破產(chǎn)，保證自己的債權(quán)最大限度地滿足,。

（四）兼并清債,。兼并清債是指一個企業(yè)通過以現(xiàn)金購買或者以股份交換其他企業(yè)的資產(chǎn)或股份，將其他企業(yè)吸收合并而使之失去法人資格或者對其他企業(yè)形成控股,，以改變其法人實體,，而由存續(xù)企業(yè)或控股企業(yè)對被吸收企業(yè)或被控股企業(yè)的債務(wù)進行清償?shù)姆绞健Ｆ髽I(yè)兼并能充分發(fā)揮企業(yè)的組合效能,，優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu),，并能妥善處理債務(wù)人企業(yè)的遺留問題。企業(yè)兼并后,，被兼并企業(yè)的債務(wù)由兼并企業(yè)承擔(dān),，被兼并企業(yè)的職工由兼并企業(yè)安置，這不僅有利于企業(yè)債務(wù)的清償,，則且有利于維護社會的穩(wěn)定,。

（五）債轉(zhuǎn)股。債轉(zhuǎn)股是指債權(quán)人企業(yè)與債務(wù)人企業(yè)通過協(xié)商將債權(quán)人的債權(quán)按其價值折合為股份,，使債權(quán)轉(zhuǎn)化為股權(quán)，從而使企業(yè)債務(wù)歸于消滅的償債方式,。目前債轉(zhuǎn)股作為企業(yè)進行公司化改造的一種重要措施,，已經(jīng)取得了一定的成績，但其中存在問題還很多,，有必要在實踐中進行深層次的探索,。

（六）行使擔(dān)保物權(quán)。為保證債權(quán)的實現(xiàn),，我國《擔(dān)保法》規(guī)定在債權(quán)之上可以設(shè)定擔(dān)保物權(quán),，包括抵押權(quán)、留置權(quán)和質(zhì)押權(quán)，依據(jù)物權(quán)優(yōu)于債權(quán)的原理,，在債務(wù)人不能履行到期債務(wù)時,，債權(quán)人可以依法變賣、拍賣擔(dān)保物并以其價金優(yōu)先受償,。但在實踐中,，不少債權(quán)人不注重擔(dān)保物權(quán)的作用，不令債務(wù)人提供應(yīng)有的物權(quán)擔(dān)保,，或縱使債務(wù)人提供物權(quán)擔(dān)保,，也不能在債務(wù)人不履行債務(wù)時積極地行使擔(dān)保物權(quán)，因而使自己的債權(quán)得不到實現(xiàn),。

從法律的角度上講,，債務(wù)危機的解決有多種方法，只要企業(yè)對其債權(quán)和債務(wù)給予充分的重視,，樹立正確的權(quán)利義務(wù)觀,，積極大膽地行使法律賦予的權(quán)利，采取各種法律允許的措施,，企業(yè)債務(wù)問題是能夠得到圓滿解決的,。