上海證券交易所,、中國證券登記結算有限責任公司于2013年5月24日聯(lián)合發(fā)布了《股票質押式回購交易及登記結算業(yè)務辦法（試行）》，標志著股票質押式回購交易這一創(chuàng)新業(yè)務的正式推出已具備制度基礎,。股票質押回購的標的證券為上交所上市交易的A 股股票或其他經(jīng)上交所和中國結算認可的證券,。

 

股票質押式回購交易概述

 

股票質押式回購交易是指符合條件的資金融入方（以下簡稱“融入方”）以所持有的股票或其他證券質押，向符合條件的資金融出方（以下簡稱“融出方”）融入資金,，并約定在未來返還資金,、解除質押的交易。融入方是指具有股票質押融資需求且符合證券公司所制定資質審查標準的客戶,。融出方包括證券公司,、證券公司管理的集合資產(chǎn)管理計劃或定向資產(chǎn)管理客戶、證券公司資產(chǎn)管理子公司管理的集合資產(chǎn)管理計劃或定向資產(chǎn)管理客戶,。專項資產(chǎn)管理計劃參照適用,。

 

融出方為集合資產(chǎn)管理計劃或定向資產(chǎn)管理客戶的，應遵守以下規(guī)定：

 

（一）證券公司應核查確認相應資產(chǎn)管理合同及相關文件明確可參與股票質押回購,；

 

（二）從事客戶資產(chǎn)管理業(yè)務的證券公司或其資產(chǎn)管理子公司（以下統(tǒng)稱“管理人”）應在資產(chǎn)管理合同等相關文件中向客戶充分揭示參與股票質押回購可能產(chǎn)生的風險,；

 

（三）集合資產(chǎn)管理計劃為融出方的，集合資產(chǎn)管理合同應約定在股票質押回購中質權人登記為管理人,；

 

（四）定向資產(chǎn)管理客戶為融出方的,，定向資產(chǎn)管理合同應約定在股票質押回購中質權人登記為定向資產(chǎn)管理客戶或管理人。

 

股票質押式回購的申報材料

 

證券公司向上交所申請股票質押回購交易權限,，應當提交以下材料：

 

（一）業(yè)務申請書,；

 

（二）證券經(jīng)紀、證券自營業(yè)務資格證明文件,；

 

（三）業(yè)務方案和內(nèi)部管理規(guī)定等相關文件,；

 

（四）《業(yè)務協(xié)議》和《股票質押式回購交易風險揭示書》（以下簡稱“《風險揭示書》”）樣本；

 

（五）業(yè)務和技術系統(tǒng)準備情況說明,；

 

（六）負責股票質押回購的高級管理人員與業(yè)務聯(lián)絡人的姓名及其聯(lián)系方式,；

 

（七）上交所要求的其他材料。

 

證券公司申請材料完備的,，上交所向其發(fā)出確認股票質押回購交易權限的書面通知,。

 

股票質押式回購的申報類型

 

股票質押回購的申報類型包括初始交易申報、購回交易申報,、補充質押申報,、部分解除質押申報、終止購回申報,、違約處置申報,。

 

（一）初始交易申報是指融入方按約定將所持標的證券質押，向融出方融入資金的交易申報,。

 

（二）購回交易申報是指融入方按約定返還資金、解除標的證券及相應孳息質押登記的交易申報，包括到期購回申報,、提前購回申報和延期購回申報,。《業(yè)務協(xié)議》應當約定提前購回和延期購回的條件,，以及上述情形下購回交易金額的調整方式,。延期購回后累計的回購期限一般不超過3年。

 

（三）補充質押申報是指融入方按約定補充提交標的證券進行質押登記的交易申報,。

 

（四）部分解除質押申報是指融出方解除部分標的證券或其孳息質押登記的交易申報,。

 

（五）違約處置申報是指發(fā)生約定情形需處置質押標的證券的，證券公司應當按照《業(yè)務協(xié)議》的約定向上交所提交違約處置申報,，該筆交易進入違約處置程序,。

 

（六）終止購回申報是指不再進行購回交易時，融出方按約定解除標的證券及相應孳息質押登記的交易申報,。

 

股票質押回購交易業(yè)務協(xié)議

 

進行股票質押式回購交易,，融入方、融出方,、證券公司各方應根據(jù)相關法律法規(guī),、部門規(guī)章的規(guī)定，簽署《股票質押回購交易業(yè)務協(xié)議》（以下簡稱“《業(yè)務協(xié)議》”）,。

 

證券公司代理進行股票質押回購交易申報的,，應當依據(jù)所簽署的《業(yè)務協(xié)議》、基于交易雙方的真實委托進行,，未經(jīng)委托進行虛假交易申報,，或者擅自偽造、篡改交易委托進行申報的,，證券公司應承擔全部法律責任,，并賠償由此造成的損失。

 

1,、融出方為證券公司,、證券公司管理的集合資產(chǎn)管理計劃或定向資產(chǎn)管理客戶的，證券公司應當與融入方簽署《業(yè)務協(xié)議》,。

 

2,、融出方為證券公司資產(chǎn)管理子公司管理的集合資產(chǎn)管理計劃或定向資產(chǎn)管理客戶的，證券公司應當與融入方,、資產(chǎn)管理子公司簽署三方《業(yè)務協(xié)議》,。

 

《業(yè)務協(xié)議》應當約定以下內(nèi)容：

 

（一）交易各方的聲明與保證、權利與義務,；

 

（二）融入方,、融出方應遵守證券公司標的證券管理制度確定的標的證券范圍,、質押率上限、風險控制指標等要求,；

 

（三）融入方,、融出方應約定交易要素、質押登記,、履約保障,、違約情形及處理等內(nèi)容；

 

（四）融入方,、融出方應委托證券公司負責交易申報,、盯市、違約處置等事宜,；

 

（五）《業(yè)務協(xié)議》必備條款規(guī)定的其他內(nèi)容,。

 

《業(yè)務協(xié)議》應當約定提前購回和延期購回的條件，以及上述情形下購回交易金額的調整方式,。延期購回后累計的回購期限一般不超過3年,。

 

3、融出方是證券公司的,，《業(yè)務協(xié)議》應當約定質權人登記為證券公司,；融出方是集合資產(chǎn)管理計劃的，《業(yè)務協(xié)議》應當約定質權人登記為管理人,；融出方是定向資產(chǎn)管理客戶的,，《業(yè)務協(xié)議》應當約定質權人登記為定向資產(chǎn)管理客戶或管理人。

 

融入方,、融出方應當在簽訂《業(yè)務協(xié)議》時或根據(jù)《業(yè)務協(xié)議》的約定在申報交易委托前,，協(xié)商確定標的證券及數(shù)量、初始交易日及交易金額,、購回交易日及交易金額等要素,。

 

股票質押回購的標的證券為深交所上市交易的A 股股票或其他經(jīng)深交所和中國結算認可的證券。股票質押回購的回購期限不超過3 年,，回購到期日遇非交易日順延等情形除外,。而且，融入方,、融出方,、證券公司應當約定待購回期間或購回交易日發(fā)生異常情況的處理方式，并在異常情況發(fā)生時由證券公司及時向上交所報告,。